GM、カナダ工場に11億カナダドルの投資を約束 関税圧力の中で仮合意に達する
重要ポイント
- •GMはUniforとの暫定協定に基づき、オンタリオ州の3施設で働く4,600人を対象に、カナダ事業へ11億カナダドルを投資する。
- •オシャワ組立工場には次世代重型GMCシエラ・ピックアップの生産支援のため1億4,400万カナダドルが投じられる。
- •GMはセントキャサリンズに2029年後半開始の新型トランスミッション向け2億1,500万カナダドルを拠出し、インガソールのCAMI工場を閉鎖・売却しないことを約束した。
- •この投資は、トランプ大統領が2027年1月1日に50%へ引き上げると述べた、25%の米国車両関税にカナダの自動車メーカーが直面する中で行われる。
- •NHTSAはL87 V-8エンジンを搭載する997,743台のGM車を対象に、エンジン故障の可能性をめぐる工学分析を開始した。
ゼネラル・モーターズ（NYSE: GM）は、オンタリオ州で4,600人のGM従業員を代表する労働組合Uniforと暫定的な労働協約に達した後、カナダ事業に11億カナダドル（約7億9,100万米ドル）を投資する計画だ。この協定はオシャワ、セントキャサリンズ、インガソールの3つの施設を対象とし、カナダの自動車産業が米国の関税引き上げに直面する中でまとめられた。
協定の柱となるのは、次世代重型GMCシエラ・ピックアップの生産を支えるためのオシャワ組立工場への1億4,400万カナダドルの投資であり、これはカナダにトラック製造を維持するというより広い取り組みの一環である。オシャワ工場は近年注目すべき歴史を持つ。GMは2018年に広範な再編の一環で同工場の閉鎖を発表したが、方針を転換し2021年に車両生産を再開した。このため、同工場への継続的な新規投資はUniforの交渉で繰り返し焦点となってきた。
投資の内訳
事前に公表された6億9,100万カナダドルの拠出は、オンタリオ州での新型V8エンジンの生産を支援する。さらに2億1,500万カナダドルは、GMのセントキャサリンズ施設に新型トランスミッション向けに充てられ、生産は2029年後半に開始される予定だ。
GMはまた、代替生産の選択肢を検討する間、インガソールのCAMI組立工場を閉鎖または売却しないことを約束した。同工場は、GMがカナダ軍の防衛契約を獲得した場合の優先的な検討対象に指定されている。CAMIは以前、GMのBrightDrop電気配送バンの組立を行っており、今後の製品配分はカナダの労働者にとって不確実な要素となっていた。
Uniforの組合員は週末にかけて暫定協定の批准投票を行っている。
関税をめぐる背景
この投資は、カナダの自動車メーカーが車両に対する25%の米国関税に直面する中で決定された。トランプ大統領は、カナダ産の乗用車、トラック、部品、鉄鋼に対する関税が2027年1月1日から50%に引き上げられると述べている。ワシントンとオタワの貿易交渉は先週、合意に至らず決裂し、中・大型車両への関税は未解決の課題の一つとなった。カナダの自動車部門は米国のサプライチェーンと深く統合されており、車両や部品が組立過程で国境を何度も越えることも多いことから、激化する貿易紛争に最もさらされている産業の一つとなっている。労働交渉にとっても利害は大きい。GMのような交渉による投資約束は、貿易政策の結果とは独立して企業や組合が生産基盤を確保するために使える数少ない手段の一つだからである。
株価とアナリストの見方
GM株は金曜日に86.31ドルで取引を開始した。52週間のレンジは54.33ドルから91.85ドルで、50日移動平均82.54ドルと200日移動平均79.63ドルを上回っている。
アナリストのコンセンサス目標株価は101.41ドルで、同銘柄は「モデレート・バイ」評価を受けている。GMをカバーする23人のアナリストのうち、18人がバイ評価、3人がホールド、1人がセルとしている。
業績と投資家の動き
GMは直近四半期のEPS（1株当たり利益）が3.57ドルと、アナリスト予想の3.19ドルを0.38ドル上回った。売上高は480億3,000万米ドルで前年同期比1.9%増となり、市場コンセンサスの470億1,000万米ドルを上回った。
同社は2026年通年のガイダンスをEPS12.00〜14.00ドルに設定しており、アナリストの平均予想は今会計年度でEPS13.29ドルとなっている。
第2四半期には複数の機関投資家が保有枠を追加した。Beacon Pointe Advisors LLCは約357万米ドルの新規ポジションを構築し、AXA S.A.は保有枠を69.4%増やした。
インサイダー取引では、CEOのメアリー・ボーラ氏が7月28日、事前に設定されたルール10b5-1プランに基づき、平均価格90.38ドルで318,448株を売却した。同じ日、マーク・ロイス社長は89.97ドルで71,079株を売却した。ルール10b5-1プランは経営幹部が取引を事前にスケジュールできる仕組みで、重要な未公開情報に基づく取引という疑いを避けることを目的とした一般的な制度である。
NHTSAの調査
また、NHTSA（米国道路交通安全局）は、L87 V-8エンジンを搭載する997,743台のGMのピックアップトラックおよびSUV——シボレー・シルバラード1500、GMCユーコン、キャデラック・エスカレードを含む——を対象に、エンジン故障の可能性をめぐる工学分析を開始した。工学分析はNHTSAの欠陥調査プロセスの一段階であり、安全性の欠陥が確認されればリコールにつながる可能性がある。L87の調査は時期的にも注目される。調査の対象となるエンジンの一部は、GMがオンタリオ州で拡大投資を行っているV8生産に関連しているためだ。
