過去5取引セッションにおいて、スターリング・ポンドは対米ドルで最もパフォーマンスの良い主要通貨の一つとなっています。執筆時点で、GBP/USDは0.38%上昇し、大半の通貨を上回る一方、同期間中USD/CADは0.56%の下落を記録しました。ポンドの相対的な強さは金融政策期待の乖離を反映しており、イングランド銀行（BoE）が比較的タカ派的なスタンスを維持する一方、市場では連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる引き締め観測が後退しています。

同ペアは直近の米非農業部門雇用者数（NFP）発表後に中期下降トレンドラインを上抜きし、1.3479のサポートレベルを上回る短期上昇トレンドを維持しています。

マクロ要因：インフレ軌道とFRB織り込みの対比

市場センチメントは引き続き今後発表されるインフレデータと密接に連動しており、投資家はFRBが今年後半に利上げを再開するかどうかを見極めています。直近の雇用市場からの複雑なシグナルを受け、9月のFOMC決定に向けた織り込みはほぼコイントスの状況にあります。CME FedWatchツールの最新データに基づくと、フェドファンド先物市場では25ベーシスポイントの利上げ確率をわずか48.1%しか織り込んでおらず、1週間前の約70%から低下しています。このため、今後発表される消費者物価指数（CPI）レポートは極めて重要な意味を持ちます。同レポートは9月の決定に先行するFRBのコミュニケーション・ブラックアウト期間前の最後の主要データポイントの一つとなるためです。

CPI高騰シナリオ（コア前年比 > 2.5%）： コア財価格の波及効果による上振れは、米短期国債利回りのタカ派的な再価格付けを引き起こす可能性が高いです。これは米ドル指数に対する強力な追い風となり、GBP/USDを1.3400の心理的レベル（20日および200日移動平均線の付近でもあります）に向けた急速な下方向への再価格付けにさらすことになります。

CPI低下シナリオ（コア前年比 ≤ 2.5%）： サービスインフレの緩和と住宅コストの軟化の確認は、FRBに追加の柔軟性をもたらします。ドル安はリスク選好を強化し、GBP/USDを直近の抵抗ラインを超えて数カ月ぶりの高水準に向かわせる可能性があります。このような結果は、慎重なFRBとより断固としたBoEとの間の認識される政策格差を拡大することにもなり、最近のセッションでケーブル（GBP/USD）の需要を支えてきたダイナミクスです。

テクニカル展望：上昇ブレイクアウト後の上昇チャネル

GBP/USDは2026年8月7日金曜日の米NFP発表後に強気のブレイクアウトを示し、2026年1月28日の高値（52週高値でもある）から始まった以前の下降トレンドライン抵抗を上回ることで、重要な中期ハードルをクリアしました。

同ペアは2026年7月29日の安値1.3279から形成されているマイナーな上昇チャネル内で引き続き推移しており、時間足RSIでは現在強気のモメンタムを示しています。これらの観察結果は、GBP/USDが短期から中期の上昇トレンド内で取引されていることを示唆しています。

1.3479のレベルは主要な短期ピボタルサポートとして機能しています。同レベルを上回り維持すれば、近期間の強気バイアスが維持され、次の中間抵抗レベルは1.3547、1.3580、および1.3643（フィボナッチ・エクステンションレベルでもあります）となります。

逆に、1.3479を下回る時間足のクローズは、マイナーな強気インパルス上昇シーケンスを無効化し、次の中間サポートレベル1.3440および1.3400に向けた修正的な下落を引き起こすことになります。

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