Games Workshop は、米最高裁が Donald Trump 氏の「解放の日」関税を違法と判断したことを受け、米政府から 780万ポンドの返金を受けたと、同社は好調な取引更新の中で明らかにした。

Warhammer のメーカーは、当初は大西洋をまたぐ取引を継続するために米税関へ 1200万ポンドを支払っており、これは同社の貸借対照表にとって大きな負担だったという。だがその後、米最高裁が関税を違法と判断したことで、そのうち 780万ポンドを回収したと、同社は火曜日に述べた。

同社は現在、判決後に Trump 氏が導入した代替の輸入関税を反映し、次の通期で約 1300万ポンドの関税費用を負担すると見込んでいる。米国向けに国際色の強いホビー製品の大きな部分を販売する同社にとって、これらの費用は、貿易政策が需要だけでなく、輸送や通関を通じて強い消費者ブランドにも影響しうることを示している。

「これはドラマフリーになると思っていたが、どれほど間違っていたことか」と同社は通期の取引更新で投資家に伝えた。さらに、「粗利益率を改善するための効率向上への継続的な努力は続いている。いくつかの企業とは異なり、当社は関税を特別項目とは見なさず、グローバルに事業を運営する上での不確実性の一部と捉えている」と付け加えた。

米国の貿易政策を巡る不透明感にもかかわらず、Games Workshop の最大級の輸出市場の一つである米国を背景に、FTSE 100 掲載の同社は、売上高と利益がいずれも二桁成長となる年を再び記録した。

Games Workshop にとって「エキサイティングな時期」

6月までの12か月間で売上高は 11%増の 6億2680万ポンドとなり、ノッティンガムに本社を置く同社の利益は 16%以上増加した。同社は、中核のミニチュア事業と小売事業が引き続き着実に成長したと説明した。一方で、より小規模なライセンス事業は 37%減少した。

同社は 1株当たり 485ペンスの配当を決定し、前年の 520ペンスから減少した。

「Games Workshop と Warhammer の趣味は非常に良好な状態にある」と、Games Workshop の Kevin Rountree CEO は述べ、同社にとって「エキサイティングな時期」だと付け加えた。

同社の関税負担は、Donald Trump 氏の昨年の再選以降に英国の輸出企業が直面してきた難題を示している。英国の輸出企業は、米国とのほぼすべての取引に 10% の関税を課されており、Games Workshop にとっては大きな打撃だったものの、他国よりは低かった。上場輸出企業にとって、いまの論点は米国向け販売の直接コストだけではなく、貿易ルールがどれほど速く変わりうるか、そしてそのコストが報告利益にどう波及するかという追加の不確実性でもある。

最高裁は 2月、Trump 氏が奇抜な国家非常事態の口実を用いて押し進めた最初の一連の一律関税は違法だと判断した。さらに異例の措置として、この判決は、巨額の関税を支払っていた企業に対し、米政府が返金を行うことを強制した。

しかし Trump 氏はその後、米国の数十の貿易相手国に対して新たな恒久関税を再導入しており、英国の対米輸出全般にも 10% の関税を課している。

Peel Hunt のアナリストは、Games Workshop が厳しい比較対象期に対して「力強い業績を示した」と述べた。同社について「印象的な年だった」とし、投資判断の「buy」を再確認した。

株価は寄り付きで 2.5%下落し、アナリストは、来年の関税費用見通しとライセンス収入の減少が要因だと指摘した。

「ライセンス収入の減少は、Games Workshop の知的財産への関心低下を示しているようには見えない点も注目に値する」と、Freetrade のアナリスト Duncan Ferris 氏は述べた。「Warhammer 宇宙を舞台にした映画やテレビ作品を制作する Amazon との提携は引き続き前進している。Mike Flanagan 監督の参加は具体的な進展を示しているが、卓上ゲームのアクションが大画面や小画面に登場するまでには、まだしばらく時間がかかるかもしれない。」