Galaxy DigitalのCoreWeaveデータセンタープロジェクトに関連する35億700万ドルの資金調達には、2031年8月1日に満期を迎える債券が含まれる。

この資金調達は、Heliosキャンパスにおける2棟の建物と8つのデータホールの一部を賄うことを目的としている。計画されている施設は、400メガワットの受電容量と260 MWの重要IT容量を支える見込みだ。重要IT容量とはコンピューティング機器に利用可能な電力を指し、受電容量にはサイト運営に必要なより広範な施設負荷が含まれる。調達資金の一部は債務返済準備金の積み立てにも使われる。

債券のクーポンは9.875%で、年間利息は3億4,630万ドルに相当する。利息は2027年から毎年2月1日と8月1日に現金で支払われる予定だ。初回支払いは年の一部のみを対象とするが、Galaxyはその初回支払額の正確な金額を開示していない。

元本返済は建設後に開始

元本返済は別のスケジュールに従う。債券は当初元本の4%を毎年償却する予定で、調整の対象となる。調整前では年間1億4,028万ドルに相当し、半年ごとの分割払いで支払われる。初回の元本支払日は、プロジェクト完了から少なくとも10か月後となる。

その結果、利息は固定スケジュールで発生し始める一方、元本返済は建設が完了するまで開始されず、調整される可能性がある。債権者は、ほぼすべてのプロジェクト資産と、発行体に対する親会社の持分について第一順位の請求権を保有する。

開示された担保権は、Galaxy Helios Data Centers II LLC、そのプロジェクト保証人、および発行体における親会社保有の持分に適用される。これらはGalaxy Digitalの資産全般に広く及ぶものではなく、担保パッケージは会社全体ではなくHeliosプロジェクト関連主体に焦点を当てている。

CoreWeaveは2025年4月、Phase II向けに約260 MWの追加の重要IT負荷を確保することを約束した。Galaxyは、その条件が以前発表した15年契約、133 MWのPhase I契約と実質的に同様だと述べた。

引き渡しは重要な運営上の節目となっている。7月6日、GalaxyはPhase Iが予定通り完了し、Phase IIが進行中であると発表した。

建設スケジュールには現在、明確な財務コストが伴っている。利息は2027年に始まる一方、元本返済はプロジェクト完了まで待つため、Galaxyの引き渡しスケジュールはCoreWeaveとの契約と2031年までの債務義務の双方にとって中心的な要素となっている。