中国の船主である福建海通発展（Fujian Highton Development）は、乾散貨船および多目的重量物運搬船を対象とする16隻の船舶取得計画の資金として最大20億人民元（2億9,500万ドル）を調達する方針で、これは今年の中堅中国系船主による比較的大規模な船隊資金調達の一つとなっている。

上海証券取引所に上場する同社は、既存株式資本の30%に相当する最大4億1,250万株の新A株を非公開募集により発行することを発表した。その売却益はすべて船舶購入に充てられる。投資計画全体の予算は22億5,000万人民元（3億3,220万ドル）で、不足分は海通が自己資金で補填する。既存株数の約3分の1に相当するこうした希薄化の規模は、乾散貨とプロジェクト貨物の両分野で規模拡大を目指す船主にとって船隊更新がいかに資本集約的になっているかを浮き彫りにしている。

計画では、海通は36か月間で16隻のばら積み貨物船および多目的重量物運搬船を取得する予定だ。個別の船舶、売り手、造船所、サイズ、船齢は特定されておらず、現段階ではこのスキームは一連の成約済み取引ではなく、船隊取得の枠組みにとどまっている。船種の組み合わせにより、同社は乾散貨トン数と、プロジェクト貨物、風力発電部品、インフラ関連の物流需要に紐づくより専門性の高い多目的重量物運搬セグメントとの間で配分を柔軟に決める余地がある。

今回の募集は35名以下の投資家を対象とする。海通の会長であり実質的支配者である曽二斌（そう・じびん）氏とその家族が支配する2つの投資ビークル、福州大運銘投資と福州大瀾投資は、それぞれ最低1億人民元（1,480万ドル）の出資を確約しており、合計で最低2億人民元（2,950万ドル）のコミットメントとなる。この規模の内部者参加は、支配株主が拡大戦略と足並みを揃えていることを示唆するが、最終的な価格設定と投資家構成は規制手続き次第である。

この資金調達計画は、海通の歴史の中でも最も急速な拡大期に行われるものだ。Splashが先月報じたように、同社は台州口岸船舶に62,000重量トンの多目的重量物運搬船2隻を追加発注し、同新造船計画は計9隻、係列への最大投資額は27億人民元（3億9,800万ドル）に達した。

海通はこれまで主に中古船の取得によって成長してきたが、今年に入り新造船へと方針を大きく転換した。これは、効率性と排出規制の強化に対応して船隊の近代化を進める中で、新しいトン数を優先する中国系船主の広範なトレンドと一致する動きである。2025年末時点で、同社は自社所有の乾散貨船61隻、長期チャーターのばら積み貨物船13隻、多目的重量物運搬船4隻、タンカー3隻を支配下に置き、総支配容量は約502万重量トンとしている。

今回の募集は、株主総会の承認、上海証券取引所の審査、中国証券監督管理委員会（CSRC）への登録が依然として必要である。この承認プロセスのため、16隻計画の本格始動までにはまだ数か月かかる可能性があり、資金が確定した後の注目点は、実際の取得ペースと、船舶が中古で購入されるか新造で発注されるかという点である。

出典：Splash247