VLCC、スエズマックスタンカー、LR2/アフラマックスタンカーで構成される船隊を保有する世界最大級の原油タンカー運航会社Frontline plcは、2026年6月30日を終了とする6ヶ月間の監査前決算を金曜日に発表し、2026年第2四半期に史上最良の四半期業績を達成しました。

同社は第2四半期において、過去最高の四半期利益6億5,920万ドル(1株当たり2.96ドル)、および過去最高の調整後利益5億8,020万ドル(1株当たり2.61ドル)を報告しました。当四半期の売上高は9億4,330万ドルに達し、Frontlineは当期間について1株当たり2.61ドルの現金配当を宣言しました。これは、純利益の大半を変動型の四半期配当を通じて株主に還元するという同社の方針に沿うものです。

第2四半期の平均日次スポット等価傭船収益(TCE)は、VLCCが日額152,700ドル、スエズマックスタンカーが日額111,500ドル、LR2/アフラマックスタンカーが日額92,400ドルに達しました。これらは運航コストをカバーするために通常必要とされる水準を大きく上回るレートであり、当四半期の好調さを裏付けています。

また、Frontlineは既存ファシリティのマージン引き下げと一部ファシリティの全額リファイナンスを組み合わせることで財務コストを削減し、加重平均金利マージンを約52ベーシスポイント(bps)引き下げました。マージンは2026年第1四半期末の178bpsから、2026年第3四半期のプロセス完了時には126bpsとなりました。

船隊面では、Frontlineは2026年7月、2017年建造のVLCC2隻を総額2億7,000万ドルで売却する契約を締結しました。売却完了を条件に、総額約1億7,900万ドルの現金収益は、1株当たり0.80ドルの特別一時配当を通じて株主に還元されます。さらに、2014年建造と2015年建造の最も船齢の高いスエズマックスタンカー2隻を2026年第2四半期に引き渡し、5,470万ドルの売却益を計上しました。これらの船舶売却と新造船の引き渡しは、老朽船を置き換えながら近代的で効率的な船舶を追加するという同社の船隊更新戦略を継続するものです。

Frontlineは、2026年6月22日および7月3日に引き渡された新造VLCC2隻について、1隻あたり日額120,000ドルのレートで1年間の定期傭船契約を2件締結しました。また、いずれも2016年建造のVLCC2隻について、2026年8月から開始される2年間および3年間の期間で、平均レート日額90,000ドルおよび75,000ドルの定期傭船契約を締結しました。これらの複数年契約は収益の見通し性を確保するとともに、船隊の残りについてはスポット市場へのエクスポージャーを維持しています。

Frontline Management ASのLars H. Barstad最高経営責任者(CEO)は次のように述べました。「2026年第2四半期は引き続きボラタイルな状況でした。エネルギー複合体全体が課題に直面しており、タンカーの稼働率を支える非効率が生じています。石油需要と船舶供給というファンダメンタルズの物語が一時的に後景に退いている間も、Frontlineは株主のための短期的な価値獲得に注力し続けています。

「現在、中東で進行中の紛争の最終的な帰結を予見することは困難ですが、その長期的な影響に関する私たちの確信は揺るぎません。エネルギー供給の安全保障が戦略的決定をますます左右し、貿易ルートを変えていくでしょう。同時に、石油在庫の補充需要はタンカーに大きな追い風をもたらすはずです。

「Frontlineは第3四半期に向けてもこれらの市場で収益を確保し続けており、歴史的高水準での収益の見通し性確保に一層注力しています。」

Frontline Management ASのInger M. Klemp最高財務責任者(CFO)は次のように補足しました。「2026年第2四半期および第3四半期において、私たちは既存ファシリティの残存期間にわたるマージン引き下げと一部ファシリティの全額リファイナンスを組み合わせることで財務コストを削減し、当社の加重平均金利マージンを約52bps引き下げました。2026年第1四半期末の178bpsから、2026年第3四半期のプロセス完了時には126bpsとなっています。

「既存の債務ファシリティのリファイナンスおよび条件変更は非常に魅力的な条件で実現できたと考えており、流動性ポジションをさらに強化するとともに、借入コストと現金損益分岐レートを引き下げました。私たちは、競争力のあるコスト構造、損益分岐水準、堅固なバランスシートの維持に引き続き注力し、大幅なキャッシュフローを創出し、株主のために価値を創造する好位置を確保できるようにします。」

Frontlineは、四半期内のバラスト航海日数の影響により、2026年第3四半期全体のスポットTCEは現在契約中のスポットTCEを下回ると予想すると述べています。詳細については、同社の2026年第2四半期決算の付録1をご参照ください。

出典:Frontline Plc