COSCO SHIPPING Ports Limitedは、自社を世界有数の港湾物流サービスプロバイダーと位置づけており、2026年6月30日までの6カ月間における同社および子会社（「グループ」）の中間決算を発表した。グループは取扱量、売上高、利益で前年同期比の増加を記録したが、ギリシャのピレウス港ターミナルのコンテナ取扱量は減少した。同社はCOSCO SHIPPING Groupのターミナル運営部門であり、香港証券取引所メインボードに上場している（証券コード: 1199）。中国、欧州、中東、米州にまたがるコンテナターミナルのグローバルネットワークを運営している。

Hellenic Shipping News, Port News, 29 August 2026

2026年中間決算ハイライト

• 総取扱量は前年同期比7.9%増の80,157,047 TEU
• 持分取扱量は前年同期比7.0%増の24,492,008 TEU
• 同社売上高は前年同期比12.3%増のUS$905,344,000
• 売上総利益は前年同期比9.3%増のUS$239,507,000
• 同社株主に帰属する利益は前年同期比28.5%増のUS$233,672,000
• 1株当たりUS2.360セントの第1回中間配当を宣言

財務レビュー

2026年上半期、世界の海運市場は航路ネットワークの再編と収益性の低下という二重の圧力を受けた。こうした課題の中、COSCO SHIPPING Portsは、リーンオペレーション管理の深化と資源配分および業務プロセスの継続的最適化により、全体的な事業レジリエンスを維持した。

2026年上半期の同社売上高は前年同期比12.3%増のUS$905.3 million、売上総利益は9.3%増のUS$239.5 millionとなった。この期間の同社株主に帰属する利益は大幅に増加し、前年同期比28.5%増のUS$233.7 millionとなった。

業務レビュー

全体業績

2026年6月30日までの6カ月間で、グループの総取扱量は前年同期比7.9%増の80,157,047 TEU（1H2025: 74,295,971 TEU）となった。TEUは20フィートコンテナ換算単位であり、コンテナ容量を示す業界標準の指標である。グループが支配持分を有するターミナルの総取扱量は前年同期比2.5%増の16,893,574 TEU（1H2025: 16,482,018 TEU）で、グループ全体の21.1%を占めた。一方、非支配ターミナルの総取扱量は前年同期比9.4%増の63,263,473 TEU（1H2025: 57,813,953 TEU）で、グループ全体の78.9%を占めた。

この期間のグループの総持分取扱量は前年同期比7.0%増の24,492,008 TEU（1H2025: 22,879,575 TEU）となった。持分取扱量は、各ターミナルの取扱量に対し、当該ターミナルにおけるグループの持分比率を反映した数値である。グループが支配持分を有するターミナルの持分取扱量は前年同期比2.6%増の9,941,962 TEU（1H2025: 9,691,543 TEU）でグループ全体の40.6%を占め、非支配ターミナルの持分取扱量は前年同期比10.3%増の14,550,046 TEU（1H2025: 13,188,032 TEU）で、グループ全体の59.4%を占めた。

中国

グループの中国国内ターミナルの総取扱量は前年同期比4.7%増の59,019,217 TEU（1H2025: 56,390,125 TEU）となり、グループ総取扱量の73.6%を占めた。中国国内ターミナルの総持分取扱量は前年同期比4.8%増の16,915,369 TEU（1H2025: 16,136,373 TEU）で、グループ総持分取扱量の69.1%を占めた。

渤海湾地域

渤海湾地域の総取扱量は前年同期比6.4%増の27,483,548 TEU（1H2025: 25,835,742 TEU）となり、グループ総取扱量の34.3%を占めた。同地域の総持分取扱量は前年同期比6.0%増の6,989,982 TEU（1H2025: 6,594,957 TEU）で、グループ総持分取扱量の28.5%を占めた。人工知能への投資需要の増加を背景に、高付加価値製品の輸出は安定した成長を示し、大連集装箱碼頭有限公司の総取扱量は前年同期比4.8%増の2,695,849 TEU（1H2025: 2,572,124 TEU）となった。

長江デルタ

長江デルタ地域の総取扱量は前年同期比3.6%増の8,684,169 TEU（1H2025: 8,379,156 TEU）となり、グループ総取扱量の10.8%を占めた。同地域の総持分取扱量は前年同期比6.2%増の2,558,738 TEU（1H2025: 2,408,543 TEU）で、グループ総持分取扱量の10.5%を占めた。武漢CSPターミナル有限公司（「CSP Wuhan Terminal」）は、長江の支線ネットワークを拡大しながら鉄道・水運一体型輸送ハブとしての競争力を引き続き強化し、総取扱量は前年同期比34.6%増の198,577 TEU（1H2025: 147,515 TEU）となった。

華南沿岸およびその他

華南沿岸およびその他地域の総取扱量は前年同期比2.8%減の2,704,696 TEU（1H2025: 2,783,306 TEU）となり、グループ総取扱量の3.4%を占めた。同地域の総持分取扱量は前年同期比3.0%増の2,131,636 TEU（1H2025: 2,070,554 TEU）で、グループ総持分取扱量の8.7%を占めた。厦門オーシャンゲートコンテナターミナル有限公司はターミナルのハブ機能を強化し続け、上半期に新たな航路サービスを導入したことで、総取扱量は前年同期比6.8%増の1,366,387 TEU（1H2025: 1,279,547 TEU）となった。

珠江デルタ

珠江デルタ地域の総取扱量は前年同期比6.5%増の15,577,680 TEU（1H2025: 14,633,421 TEU）となり、グループ総取扱量の19.4%を占めた。同地域の総持分取扱量は前年同期比4.6%増の4,237,042 TEU（1H2025: 4,052,292 TEU）で、グループ総持分取扱量の17.3%を占めた。東南アジアなど新興市場からの貿易需要に牽引され、広州南中国オーシャンゲートコンテナターミナル有限公司は複数の新規航路を導入することに成功し、総取扱量は前年同期比7.4%増の3,221,826 TEU（1H2025: 3,001,192 TEU）となった。

西南沿岸

西南沿岸地域の総取扱量は前年同期比4.0%減の4,569,124 TEU（1H2025: 4,758,500 TEU）となり、グループ総取扱量の5.7%を占めた。同地域の総持分取扱量は前年同期比1.2%減の997,971 TEU（1H2025: 1,010,027 TEU）で、グループ総持分取扱量の4.1%を占めた。市場の変動と貨物構成の変化により、西南沿岸地域の総取扱量および持分取扱量はいずれも前年同期比で減少した。

海外

海外ターミナルの総取扱量は前年同期比18.0%増の21,137,830 TEU（1H2025: 17,905,846 TEU）となり、グループ総取扱量の26.4%を占めた。海外ターミナルの総持分取扱量は前年同期比12.4%増の7,576,639 TEU（1H2025: 6,743,202 TEU）で、グループ総持分取扱量の30.9%を占めた。

Piraeus Container Terminal Single Member S.A.（「Piraeus Terminal」）は、COSCO SHIPPINGが2009年からギリシャ最大の港でアジア・欧州貿易の重要な玄関口として運営しているが、地中海地域の需要鈍化と悪天候の影響を受け、総取扱量は前年同期比2.9%減の1,995,150 TEU（1H2025: 2,054,895 TEU）となった。

CSP Abu Dhabi Terminal L.L.C.（「CSP Abu Dhabi Terminal」）は、アブダビのハリファ港に位置し、中東の地政学的緊張の影響を受け、総取扱量が前年同期比44.3%減の442,977 TEU（1H2025: 795,758 TEU）となった。

COSCO SHIPPING Ports Chancay PERU S.A.（「CSP Chancay Terminal」）は、リマ北部にあるグループの過半出資の深水ターミナルで、2024年11月に南米とアジアを結ぶ太平洋岸の新たな玄関口として操業を開始した。同ターミナルは回廊開発を積極的に進め、親会社のデュアルブランド運営とのシナジーを深め、航路ネットワークの構成を継続的に強化している。上半期には主要航路3本とフィーダー航路5本のネットワークを構築し、地域の接続性をさらに高め、総取扱量は前年同期比68.2%増の201,773 TEU（1H2025: 119,945 TEU）となった。

今後の見通し

2026年の開始以降、世界の経済・貿易環境が大きく調整され、地政学的な不確実性が高まる中でも、COSCO SHIPPING Portsは一貫して高品質な発展を最優先事項としてきた。同社は、COSCO SHIPPING GroupおよびOcean Allianceとのシナジーを十分に活用しながら、中核ハブの配置とグローバルネットワークのレジリエンスを継続的に強化してきた。上半期には、同社の総取扱量と株主に帰属する利益がいずれも前年同期比で増加し、事業品質と効率も着実に改善した。

今後については、世界銀行グループや国際通貨基金（IMF）などの国際機関が相次いで世界経済成長見通しを下方修正している。世界銀行は、世界経済成長率が2025年の2.9%から2026年には2.5%へ鈍化すると予測しており、IMFも中東の緊張の影響を反映して2026年の世界成長見通しを3%に引き下げた。世界貿易政策環境の変化とエネルギー価格の変動は、財貨貿易の成長に一定の圧力を与えている。

このような背景の下、中国経済は強いレジリエンスを示している。中国税関総署の統計によると、上半期の貨物輸出入総額は25兆4,700億元に達し、前年同期比16.9%増となった。このうち、輸出は14兆7,300億元で前年同期比13.4%増、輸入は10兆7,400億元で前年同期比22.1%増だった。ASEANやラテンアメリカなど新興市場との貿易は引き続き深化しており、電気自動車、リチウム電池、太陽光発電製品を含む高付加価値製品の比率も着実に高まっている。これらの動きは、港湾産業の発展を強力に支えているという。

外部環境の不確実性が高まる中、同社は引き続き顧客中心の姿勢を維持し、グローバルなターミナルネットワークの資源配分を最適化していく。新興市場、地域市場、第三国市場への投資を加速し、戦略的ハブでは支配持分の取得を追求するとともに、市場環境が許す範囲で主要ゲートウェイ港への少数出資も行う。同社はまた、幹線・支線ネットワークの構成を強化し、各ターミナル間の相互接続と協調発展を実現する。さらに、港湾隣接物流パークおよびサプライチェーン延伸サービスの開発を加速し、統合的な資源シナジーを構築して、効率的かつ利便性の高い港湾物流サプライチェーンソリューションを顧客に提供する。

中核となる港湾事業を軸に、同社はリーンオペレーションの深化と全体競争力の強化を継続する。CSP Wuhan Terminal、Piraeus Terminal、CSP Abu Dhabi Terminal、CSP Chancay Terminalを含む主要ハブのサービス能力を引き上げ、ハブ港の開発を強化する。中東の地政学情勢の変化に対応するため、同社は動向を注視し、緊急対応計画および情報共有メカニズムを見直し、フィーダーネットワークの構成と複合物流回廊の最適化を継続して、サプライチェーンのレジリエンスを高める。これにより、地域顧客により信頼性の高い港湾物流サービスを提供し、外部環境の変化から生じる課題に効果的に対処できるとしている。2025年初頭の定期船アライアンス再編後に形成された新たな提携構造の下で、同社は重点的なマーケティングを通じて航路ネットワークを強化し、市場変化や航路調整に積極的に対応し、新規航路の導入と寄港便の確保を継続する。サービス品質の向上によって競争優位性を強化し、中核事業の安定成長を維持する。

グリーンおよび低炭素の発展については、同社は港湾・海運業界における新たな質の生産力を積極的に育成し、業界の変革と高度化を主導するとしている。ターミナルにおける全工程自動化を継続的に推進し、港湾業務のあらゆる側面でAIなどの技術活用を深化させ、システム間のデータ連携と協調的な相乗効果を実現するためデジタル化を加速する。また、従来の貨物取扱事業を統合物流サービスへと拡張し、「shipping + port + logistics」を一体化したサービスの展開を積極的に進める。グリーンかつ低炭素な港湾の構築に重点を置き、エネルギー管理プラットフォームをさらに強化し、クリーンエネルギーの利用を拡大し、グリーン燃料サプライチェーンにも積極的に参加して、サプライチェーン全体を対象とするグリーン・低炭素製品を開発することで、業界のベンチマークを打ち立て、持続可能な発展の新たな優位性を築くという。

Source: Cosco Shipping Ports