ユーロと英ポンドは、米連邦準備制度理事会(FRB)の直近の政策会合における議事録の発表までカウントダウンする中、米ドルに対して慎重に推移している。FRBは7月の会合で政策金利を据え置き、今後の決定は引き続き届く経済データ次第であるとの見解を改めて示した。各政策会合の3週間後に公表される議事録は、決定の合間におけるFOMCメンバー間の議論を垣間見ることができる、数少ない予定された機会の一つとなっている。

投資家は、FOMCメンバーがインフレリスク、労働市場の状況、金利見通しをどのように評価したかを精査するだろう。インフレ統計の軟化と労働市場の冷え込みの兆候を受け、議事録でよりハト派的なトーンが示されれば、金融緩和への期待が強まり、ドールの重石となる可能性がある。対照的に、インフレリスクと引き締め的な政策スタンスが引き続き強調されれば、米通貨にさらなる支えがもたらされる可能性がある。金利予想は通貨評価の中核的なドライバーであるため、委員会の重点のわずかな変化であっても、他の主要通貨に対するドルの為替レートに速やかに反映される傾向がある。

ポンドは本日、英国のインフレ統計という追加の触媒を迎える。このデータは、イングランド銀行(BOE)の次の政策ステップの手がかりとして綿密に検討されるだろう。物価圧力が持続すれば、金融緩和の余地が縮小しポンドを支える一方、インフレの減速がより顕著になれば、金利低下への期待が強まる可能性がある。

一方のユーロには国内の大きな材料が乏しく、EUR/USDは米ドルの動きに特に敏感な状態が続いている。そのため、FOMC議事録が同ペアの次の動きの重要なドライバーになる可能性がある。こうした感応度は、世界で最も取引量の多い通貨ペアであるEUR/USD市場の厚みによって増幅されており、ユーロ圏のニュースがない日には、FRBの予想に基づくポジション取りが相場を支配することもありうる。

EUR/USD

EUR/USDは昨日、1.1600近辺の6月高値を試した。テクニカルな観点では、前回セッションの高値が支持水準として定着すれば、同ペアは1.1660~1.1680に向けて上昇を延ばす可能性がある。

ただし、現在水準の上方に確固たる足場を築けなかった場合には、調整の動きが引き起こされ、1.1500の支持帯へと押し戻される可能性がある。

EUR/USDの注目イベント:

• 本日12:30(GMT+3):独10年債(ブンド)入札。
• 本日17:30(GMT+3):米原油在庫。
• 本日21:00(GMT+3):FOMC議事録の公表。

GBP/USD

GBP/USDでは、過去数セッションで買い手が重要な1.3500の抵抗水準を上回ることに成功した。丸い数字で心理的に重要な節目であるこの水準は、トレーダーの特別な注目を集めやすい。この水準を上回る位置を維持できれば、次の上値目標は1.3600~1.3640付近に見出される可能性がある。

一方、1.3500を明確に下回る展開となれば、1.3430~1.3470帯に向かう弱気調整の始まりを示唆する可能性がある。

GBP/USDの注目イベント:

• 本日09:00(GMT+3):英消費者物価指数(CPI)。
• 本日11:30(GMT+3):英住宅価格指数。
• 明日15:30(GMT+3):米フィラデルフィア連銀製造業景況指数。

EUR/USDとGBP/USDはともに重要なテクニカル水準付近で推移しており、次の方向性ある動きは新たなファンダメンタルのシグナル次第となっている。英国インフレがポンドにとって最初の主要な触媒となる一方、FOMC議事録は両通貨ペアにとってのメインイベントとなる。FRBが政策決定はデータ次第であると強調しているため、本日以降も、市場が政策見通しを織り込む中で、米国の経済指標の発表に注目が集まり続ける可能性が高い。

FRBからよりハト派的なメッセージが示されれば、ドールに改めて圧力がかかり、ユーロとポンドのさらなる上昇が支えられる可能性がある。逆に、一貫してタカ派的なスタンスが維持されれば、米通貨が強まり、EUR/USDとGBP/USDの両方で調整安が引き起こされる可能性がある。