米国金融業規制機構（FINRA）が公表した同意書（Letter of Acceptance, Waiver, and Consent、AWC）によると、J.P. Morgan Securities LLC（JPMS）は、信用取引口座の開示における長期間の不備を認め、FINRAから譴責処分と25万ドルの罰金を受諾しました。AWCはFINRAが懲戒事案を解決するために用いる標準的な和解手段であり、正式な審理を経ずに事案を解決することを可能にします。

AWCによれば、2010年10月に実施された技術的変更により、信用売り残高（マージン・デビットバランス）を有する顧客に送付される口座明細書から、一部の信用取引関連情報が誤って漏れていました。欠落していた情報には、適用された年利、利息計算期間末の口座残高、および該当する場合には各金利に紐づく平均デビット残高が含まれており、これらはすべて1934年証券取引所法Rule 10b-16(a)(2)で開示が義務付けられた項目です。同規則は、信用取引（マージン取引）で借入を行う顧客に対してブローカーが提供すべき情報を定めるものです。これらの要件が存在するのは、マージン取引の借入人は損失を複利的に拡大させかねない利息負担を負うためであり、SECが義務付ける明細書は、顧客が課される金利や残高を検証できるようにすることを目的としています。

FINRAの調査により、2010年10月から2024年2月までの間、JPMSは4,463の顧客口座に係る56,254件の口座明細書にこの義務情報を記載していなかったことが判明しました。特筆すべき点として、課されたマージン利息の金額はこれらの明細書で一貫して開示されていました。

規制当局はまた、JPMSが同規則への遵守を確保するための適切な監督システムおよび書面手続を約14年間にわたり欠いていたと認定しました。この監督体制の欠如は、同社が2024年9月に是正措置を導入するまで続きました。FINRAの規則は、加盟会社に対し、証券法規の遵守を合理的に達成できる監督システムの維持を求めており、この程度の期間に及ぶ欠如は、基礎となる違反が故意でなかった場合であっても、懲戒事案において通常は加重事情として扱われます。

本事案は、2024年3月にJPMS自らがFINRA規則4530に基づいて行った自己申告に端を発しています。同規則は、会社に対し、規制関連事象および特定の事象の報告を義務付けるものです。FINRAは、この自主的な報告と同社の迅速な是正努力を、制裁決定における減軽事情として考慮しました。

JPMSは、FINRAの認定を承認も否認もせずに本件を和解し、標準的なAWCプロセスの一環として譴責処分と罰金に同意しました。

出典：LeapRate