米連邦準備制度理事会（FRB）は木曜日、GENIUS法に基づき決済型ステーブルコイン発行者向けの新たな規制枠組みを提案し、ドル連動型デジタル資産を銀行型の監督モデルへと一歩近づけました。

この提案によれば、FRBの監督下にある企業が発行するステーブルコインは、短期米国債をはじめとする高品質流動資産などの承認された準備資産による完全な裏付けを維持することが義務付けられます。また、この枠組みは、信用リスクと運営リスクに対応するよう設計された標準化された資本要件も求めています。

FRBの今回の動きは、決済型ステーブルコイン向けの連邦枠組みを確立したGENIUS法を米国規制当局が実施する中でのものであります。ロイターの報道によると、この提案はステーブルコイン準備資産を保有する銀行向けの規則を新たに設け、FRB監督下の銀行が行えるステーブルコイン関連業務を明確にする内容も含まれています。

準備資産と資本のセーフガード

最初の提案は、ステーブルコイン発行者に対する財務・運営要件に焦点を当てています。発行者は、未払いトークンを十分にカバーする準備資産を維持し、リスク管理基準に従うことが求められます。さらにこの提案は、ステーブルコインの裏付け資産を保管する企業に対する要件も定めており、保有者が償還を求める際に準備資産が確実に利用可能であることを目的としています。

FRBはまた、決済型ステーブルコインの発行を希望する監督対象銀行向けに、別途の申請プロセスも提案しました。申請者は、承認を受ける前に事業計画や財務詳細などの情報を提出する必要があります。

提案は現在、連邦官報への掲載後60日間パブリックコメントに開放されており、発行者、銀行、その他の市場参加者に、要件が最終化される前に意見を述べる正式な手段が提供されます。FRBの今回の措置は、急速に拡大するステーブルコイン市場向けの詳細な規則を確立する米国のより広範な取り組みにおける、さらなる歩となります。

焦点は実施へ

この規制アプローチは、デジタル決済への参入を目指すステーブルコイン発行者、銀行、金融企業に影響を与える可能性があります。準備資産、資本、保管、承認に関する要件を設定することで、FRBは規制対象機関がこのセクターにどのように参入できるかを定義しています。提案はまだ最終段階ではないため、正確な準備資産の構成、資本水準、保管基準は、コメントプロセスの中で依然として変更されうる項目です。

バー理事は、提案された枠組みが強力なセーフガードを提供するとともに、ステーブルコインを決済手段として支援すべきであると述べました。その一方で、最終規則の下でマネーロンダリング対策の監督がどのように機能するかについて懸念も示しました。

提案は引き続きパブリックコメントの対象であり、FRBが最終規則を採用する前に詳細が変更される可能性が残されています。今後の注目点としては、60日の期間が始まる連邦官報への掲載、コメント期間中にFRBが受け取る意見、そしてバー理事が指摘したマネーロンダリング対策監督の問題に最終規則がどのように対応するかが挙げられます。

ソース: CryptoMeter io