FRBのリサ・クック理事は、米国のインフレ率が引き続き低下トレンドをたどらない場合、追加利上げを支持する用意があると表明し、暗号資産やその他のリスク敏感性の高い資産にさらなる圧力が加わる可能性を示した。

アンカレッジ経済開発協会が主催した昼食会で講演したクック理事は、現在いくつかのディスインフレ要因が作用していることを認めつつ、進展が停滞した場合は行動する用意があると強調した。

「これまで述べてきた通り、インフレ率は高すぎる水準にあり、現時点ではデュアルマンデート（二大目標）のうちインフレ面のリスクが雇用面のリスクを上回っていると考えています」とクック理事は述べた。「したがって、必要であれば利上げによって行動する用意があります」

FRBは議会から与えられたデュアルマンデートに基づき、物価安定と最大雇用の追求を掲げている。長期的なインフレ目標は年率2%に設定されている。Trading Economicsによると、2026年6月の年間インフレ率は3.5%に低下し、5か月ぶりに前月比で低下となった。

クック理事は、極めて不確実な経済環境にあることを理由に、単一のデータ発表に過度な重みを置かないよう注意を促した。同理事は、FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数が6月までの12か月間で3.7%上昇し、中央銀行の2%目標のほぼ2倍に達したと指摘した。

「継続的なディスインフレの兆候が間もなく見られなければ、行動する用意があります」とクック理事は述べた。

クック理事はまた、目標値を上回るインフレが5年間にわたり続いているという状況がもたらす危険性について警告した。

「目標値を上回るインフレが5年間続いているなか、高インフレが価格設定や賃金決定の行動に根付くリスクが高まっています。そうなれば、はるかに排除が困難な持続性をもたらすことになります」とクック理事は述べた。「インフレ率が目標値を上回っている期間が長くなるほど、このシナリオが現実化する可能性は高まります」

同理事の発言は、市場参加者がFRB関係者のインフレ判断を引き続き注視している理由を浮き彫りにしている。中央銀行の政策方針は、住宅ローンから企業向け融資に至るまで、経済全体の資金調達コストに影響を与え、資金調達条件により敏感な資産に対する需要を左右する可能性があるためだ。金利の引き上げは一般的に、資金調達コストを上昇させ、投機的投資の魅力を低下させることで、株式や暗号資産などのリスク資産に下押し圧力をもたらす。

クック理事の講演全文は、連邦準備制度理事会が公開した公式演説テキストで閲覧できる。

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