欧州株が上昇し債券利回りが低下した。投資家が今週のメインイベントである米雇用統計（NFP）を控えて態勢を整える中、欧州朝の取引では広範な市場に穏やかなムードが戻りつつある。債券市場の緊張が数セッションにわたって高まっていたため、今月の雇用統計は通常より高いハードルに直面しており、その結果次第では、戻りつつある市場の落ち着きがリセットされる可能性もある。

債券市場は引き続き価格変動の主な牽引役であり、金曜日には投資家が労働市場統計からの新たな手がかりを待って次の動きを決めようとする中、利回りが低下した。利回りは債券市場にとどまらず、企業や家計の調達コストを規定し、株式などリスク資産の投資家による評価を左右する。また雇用統計は、FRBの金融政策に対する市場の期待に最も大きな影響を与えるデータの一つであり、今週はまさにその期待が当局者の発言によって揺さぶられてきた。

米10年債利回りは1.6ベーシスポイント低下して5.22%となり、前日の高値5.34%——2002年以来の高水準——から大きく後退した。欧州では独10年連邦債利回りが3.40%まで低下し、今週前半につけた3.65%の高値を大きく下回って推移している。

調達コストの後退により株式は一息つき、欧州株が反発し、米先物も前日の反発を引き継いだ。独DAXは0.9%高、仏CAC 40は0.5%高、S&P 先物はウォール街の寄り付き前で0.4%高。調達コストの低下が株式を支えるとともに、原油価格も下落したことでインフレ懸念も和らいだ。この組み合わせにより、リスク資産は今週の利回り急騰による圧力から一時の休息を得た。

WTI原油は3.6%安の89.50ドル。中東情勢を見極める動きが続き、原油価格は激しい一週間となった。

データ面では、ユーロ圏の9月インフレ率がエネルギー価格の急騰を背景に3.8%へと上昇し、高い水準となった。変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコア指数も8月の2.4%から2.5%へと小幅に上昇した。ただし、この小幅なコア指数の上昇については、ECBが10月の決定を前に現時点では見過ごせる可能性がある。市場が織り込む今月の25ベーシスポイントの利上げ確率は約28%で、発表前から大きな変化はない。一方、ECB当局者のオッリ・レーン氏ではなくオッリ・レーン……ECBのオッリ・レーン氏は、エネルギー価格と人工知能に起因するリスクを指摘し、金利の見通しは依然不確実であると述べた。

外国為替市場では、ドルは方向感の乏しい動きとなった。主要通貨ではスイスフランが強くユーロが弱く、EUR/USDは1.1225へ下落し、USD/JPYも157.68へと小幅に下落した。

今週の出来事の後もFRB当局者の発言は金利期待を左右し続けている。主要当局者によるハト派的な発言は追加利上げへの意欲が低いことを示し、金に支援材料となった。金は0.1%高の4,180ドルとなり、4,200ドルの水準直下でもみ合いが続いている。金は利回りを持たないため、金利期待に強く連動する。また、影響力のあるFRBメンバーが10月利上げ観測に反発したことで、銀の売りも一服した。

仮想通貨市場では、FRBのジェファーソン氏の発言が金利期待をさらに後押ししたことを受け、ビットコインは直近のレンジを突破した。ビットコインは2.2%高の86,511ドル。

今後の焦点は米雇用統計であり、市場の安堵感が持続するか、それとも週末前に「債券警戒部隊」が再び現れて混乱を引き起こすか、その答えが示されることになる。

出典： investingLive