ユーロは現在、明確なタカ派モメンタムを示しています。対ドルでは$1.165を上回って推移しており、これは5月中旬以来の高値です。市場は、6月の最初の引き締めに続き、9月のECB利上げを完全に織り込んでいます。この見方は最近のデータにも裏付けられています。ドイツの第2四半期GDPは0.3%成長へ上方修正され、8月の企業活動も、とりわけドイツ製造業で明確な改善を示しました。同時に、中東で続く紛争を背景とした高止まりのエネルギー価格はECBにとって依然として最大の懸念材料であり、市場は今年だけで40 bp超の追加引き締めを織り込んでいます。

この背景はEUR/AUDにとって重要です。というのも、この通貨ペアは政策の違いだけでなく、その政策シグナルが新規データによって裏付けられているかどうかも反映する傾向があるからです。今回の場合、ユーロはその両方の支えを受けていますが、豪ドルは国内のタカ派姿勢と外部要因による不透明感の組み合わせに直面しています。

一方の豪ドルは、引き続き難しい局面にあります。RBAは8月11日にタカ派的な据え置きを実施し、ブルック総裁は同銀行が「必要なら再び利上げを行う」と述べましたが、その姿勢は通貨高につながっていません。RBAのアンドリュー・ハウザー副総裁は今週もタカ派トーンを維持し、中東紛争、AI投資ブーム、低い生産性を主要な上振れインフレリスクとして挙げました。それでもAUDは、国内のタカ派姿勢と、完全には制御できない広範なリスク環境にはさまれ、主要通貨の多くを下回るパフォーマンスにとどまっています。

その結果、ECBはタカ派転換で実際に勢いを得ている一方、RBAは強気な姿勢を示しながらも、そのメッセージを為替市場に定着させるのに苦戦している、という構図になっています。

EUR/AUDのテクニカル分析

EUR/AUDのチャートが示す通り、この通貨ペアは、6月下旬の1.6600近辺の高値から引いたより広い下降トレンドラインに抑えられたままです。直近では1.6300のサポートを下抜け、より急な短期下降トレンドラインを試しています。さらに注目すべき点として、RSIは強気ダイバージェンスを形成しており、今週価格が新安値をつけた一方で、RSIはより高い安値を刻んでいます。

このため、今後1〜2回の取引セッションは、最近のモメンタム変化がより大きな下落局面の一時停止にすぎないのか、それともより深い修正局面の始まりなのかを見極めるうえで重要になります。現時点では、チャートは依然として下落トレンド寄りですが、モメンタムは一方向ではなくなっています。

強気シナリオ

買い手がこの短期下降トレンドラインを上抜ければ、ダイバージェンスのテクニカルな信頼性は高まり、50期間EMAも位置する1.6300–1.6350ゾーンの再 পরীক্ষাへ向かう道が開けます。このゾーンを明確に上抜け、さらに6月からの広いトレンドラインも突破できれば、構造はより大きく変化し、1.6400–1.6450のレジスタンスを試す余地が生まれます。

弱気シナリオ

逆に、短期トレンドラインで再び反落すれば、売り手が主導権を維持し、ダイバージェンスは無効化され、現在の1.6255水準を下回る新安値に向かう可能性があります。その場合、6月高値から続く広い下落トレンドは引き続き堅調に維持されます。

RSIが下落モメンタムの鈍化を示唆する一方で、EUR/AUDは新たな安値を試しており、この通貨ペアは निर्ण定的な反応に向かっているように見えます。ユーロのタカ派モメンタムはついにチャート上に表れるのでしょうか、それとも豪ドルの底堅さがこの下落トレンドを維持するのでしょうか。