オーストラリア準備銀行（RBA）は夜間に現金利率を4.35%に据え置いた。これは6月のインフレデータが予想を下回り、ヘッドライン率が3.8%となった後、広く予想されていた決定である。しかし、付随する政策声明は慎重なトーンを打ち出し、トリム平均インフレが依然として高水準にあり、3月四半期と比較してほぼ変化していないと指摘した。RBAはまた、中東危機の継続により原油や関連商品が紛争前の水準を上回って取引されていることを上振れリスクとして引用した。これは、原材料価格が貿易条件や国内のコスト圧力に直接的に影響を与える主要な商品輸出経済国にとって特記すべき懸念事項である。調査対象のエコノミストの約55%が2026年に少なくとも1回の追加利上げを依然として予想しており、さらなる金融引き締めの可能性は確実に残されている。

一方、ユーロは対ドルで7週間ぶり高値となる1.155ドル付近に達した後、慎重ながらも強気のセンチメントを維持している。ユーロ圏の第2四半期GDP成長率0.4%が支援材料となったが、小売活動の弱さとインフレ指標の混在が欧州中央銀行（ECB）の軌道を不透明にしている。ECBは2024年6月にサイクル初の利下げをすでに実施し、主要な中央銀行の大半に先んじたが、その後のデータがさらなる緩和のペースを複雑化させた。ECBの政策担当者は9月15～16日の会合に向けて意図的に慎重なアプローチを維持しており、追加の利上げ変更にはコミットしていない。

その結果、2つの主要中央銀行が実際に据え置き状態にある。それぞれが次の動きを決定する前により明確な経済データを待ちながら、さらなる政策調整の扉を開いたままである。EUR/AUDにとって具体的には、ペアの方向感はどちらかの銀行が直ちに行動することよりも、どちらの中央銀行の今後のデータが政策期待のダイヤルを先に傾けるかにかかっている。

EUR/AUDのテクニカル分析

EUR/AUDペアは7月の1.6243付近の安値から強い上昇を見せた。これは強気のRSIダイバージェンスに続く動きであり、価格はより安値をつけた一方でRSIはより高い底を形成した。7月下旬に1.6500付近でピークに達した後、価格動きは対称三角形パターンへと圧縮され、下降トレンドラインと上昇トレンドラインが1.6342～1.6372付近の0.5～0.618フィボナッチゾーン周辺で収束している。

強気シナリオ： 買い手が上昇トレンドラインを維持し、下降トレンドラインを上に突破した場合、1.6402付近の0.382フィボナッチリトレースメントに向けて道が開くだろう。より強い動きとなれば、モメンタムが継続して高まる場合、1.6500の高値の再テストを狙う可能性がある。

弱気シナリオ： 逆に、上昇トレンドラインと1.6341付近の0.618リトレースメントを下に突破した場合、1.6298付近の0.786フィボナッチレベルがさらされることになる。より深い下落となれば、7月の上昇全体の基準となった1.6243の安値の再テストのリスクがある。

価格がこの三角形の頂点で圧縮され、RSIが以前のダイバージェンスから冷却された後ニュートラル領域にある状態で、EUR/AUDは決定的なブレイクアウトに向けて位置している可能性がある。その動きの触媒は、オーストラリアとユーロ圏の次回のインフレおよび成長データからもたらされる可能性が高く、いずれかが相対的な金利期待を変化させ、三角形をいずれかの方向に解消する可能性がある。