CoinGeckoによると、イーサリアム（ETH）は金曜日の時点で約1,940ドルで取引されており、10月の米インフレデータで生産者物価が前年比6.5%上昇し、2022年11月以来の最も速いペースとなったことを受けて、2,000ドルの水準を下回ったまま推移している。この動きは、米スポットETH上場投資信託（ETF）が合計7,050万ドルの純流出を6日連続で記録する中で発生しており、その一方でオンチェーンデータでは著名なクジラウォレットが保有を増やしていることが示されている。

高インフレデータが12月利上げ観測を後押し

米生産者物価指数（PPI）は10月に前年比6.5%上昇し、2022年11月以来の最高水準となったが、予測の6.6%はわずかに下回った。月次のPPI上昇率は0.3%で、0.4%の予想を下回った。食品とエネルギーを除くコアPPIは5.0%で予想通りだった。

BREAKING: October PPI Inflation rises to 6.5%, its highest level since November 2022. Core PPI Inflation was 5.0%, in-line with expectations of 5.0%. CPI, PPI, and PCE inflation continue to push higher in the US. All signs point toward a December rate hike.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 13, 2026

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このインフレ報告は、FRBが12月に利上げを実施するという観測を後押しし、0.25ポイントの利上げに対する市場確率は現在89%を超えている。金利期待は政策金利がリスク資産全体の流動性環境を左右するため暗号資産にとって重要であり、12月のFOMCはデジタル資産トレーダーにとって最も注目されるカレンダーイベントの一つとなっている。

株式と資金流出がETHに重し

暗号資産は過去1年間、AI関連株式の弱含みに連動してきた。Nvidiaのジェンスン・フアンCEOは不倫報道を受けて木曜日に辞任し、同セクターで売りが発生した。S&P 500は金曜日に0.4%下落、ナスダック総合指数は0.9%下落し、イーサリアムもそれらに沿って下落した。

MSCIはまた、11月30日までにStrategyをMSCI米国指数から削除すると発表した。Strategy（旧MicroStrategy）はビットコインの最大の法人保有者であり、指数からの削除は当該銘柄をパッシブで追跡するファンドによる売りを引き起こす可能性があるため、暗号資産にも影響が及ぶ変更である。JPモルガンのアナリストは、この変更により同社から28億ドルの資金流出が発生する可能性があると推計している。

SoSoValueによると、米スポットETH上場投資信託は直近の取引で7,050万ドルの流出を記録した。これは6日連続の純流出であり、スポットETFは機関投資家によるイーサリアムへの直接的なエクスポージャーの経路であるため、この長さの連続流出は一時的な動きではなく持続的な純解約を示すものとして注視されている。

Source:
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 14, 2026

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イーサリアムはまた、すべてのウォレットグループのオンチェーン平均取得原価を下回った。2,123ドルと1,780ドルの水準は、それぞれ10,000〜100,000 ETHを保有するウォレットと100,000 ETH超を保有するウォレットの平均取得価格を示しており、これらのグループは合計で2,160万ETHを保有している。

テクニカルは売り行き過ぎを示す

日足チャートでは、価格は20日、50日、100日の移動平均（おおよそ2,200ドルから2,320ドルの間に集中）を下回っている。相対力指数（RSI）は25付近、ストキャスティクスは10前後であり、いずれも売りが行き過ぎた水準にあることを示している。

$ETH is losing every support zone like it's nothing. Now, Ethereum needs to reclaim $2,000, or else it's going to $1,700. pic.twitter.com/AzeKESnk2Z
— Ted (@TedPillows) November 14, 2026

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アナリストのTed Pillows氏はXで、ETHがサポートゾーンを急速に失っていると述べ、イーサリアムが2,000ドルを取り戻せなければ1,700ドルへ下落するリスクがあると書いた。

直近のレジスタンスは1,971ドルにあり、その後は2,101ドルと2,204ドル、さらに強い抵抗は2,250ドル付近に見込まれる。ETHが1,971ドルを回復できない場合、サポートは1,827ドルとなる可能性がある。それを下回った場合、トレーダーは1,706ドルと1,600ドルを注視している。

含み損の中でのクジラの買い

オンチェーンデータによると、大口保有者は依然として活発である。オンチェーン分析プラットフォームLookonchainの報告によると、ウォレット0x4ceeがさらに約1,991万ドル相当の10,380 ETHを購入し、保有総額は約4,944万ドル相当の25,498 ETHとなった。このウォレットの平均取得価格は1 ETHあたり約2,382ドルであり、約1,130万ドルの含み損を抱えている。

同じウォレットは以前、10,500 ETHの売買で366万ドルの利益を得ていた。直近の購入の理由は明らかにされていない。

アナリストは1,850〜1,950ドルの需要ゾーンを注視

暗号資産アナリストのDON氏は、1,850〜1,950ドルを重要な需要ゾーンとし、このエリアが3月と8月の両方で支えられたと指摘した。DON氏はまた、3日足チャートで1,952ドル方向への5%下落の可能性を示し、イーサリアムの2025年の高値から引かれた下降トレンドラインが約290日後に1,550ドルのレンジ下限と交差すると付け加えた。

このゾーンが支えられれば、DON氏は以前のレンジ高値方向への回復、その後の長期目標として8,580ドルを見ている。3日足で1,550ドルを下回って終われば、このシナリオは無効になるとしている。

現時点で、ETHは2,000ドルをわずかに下回って推移しており、最初のレジスタンスは1,971ドル、焦点は1,850〜1,950ドルのゾーンにある。12月のFRB決定、今後のETF資金流出入データ、11月30日のMSCIリバランスが、トレーダーがこれらの水準とともに注視している直近のカレンダー事項となる。

本記事はCoinCentralに最初に掲載されました。