DoorDash(DASH)株、Q3売上高46億ドルと純利益ほぼ倍増で上昇
重要ポイント
- •DoorDashの第3四半期売上高は前年同期比34%増の46億1,600万ドルに達し、普通株主に帰属する純利益は91%増の4億6,600万ドルとなった。
- •総注文数は28%増の9億9,300万件、マーケットプレイスGOVは36%増の339億ドルに達したが、Deliverooを除くと、注文数の伸びは17%、GOVと売上高はともに23%だった。
- •DoorDashはInstacartを1株65ドルで買収することで合意し、株式価値は約170億ドル、Instacartの10月22日終値に対して26%のプレミアムとなる。
- •Instacart買収には株主の承認と規制当局のクリアランスが必要で、完了は2027年末または2028年前半が見込まれ、数年間で年間少なくとも5億ドルの純シナジーが見込まれている。
- •DoorDashは第4四半期のマーケットプレイスGOVを354億〜364億ドル、調整後EBITDAを9億〜11億ドルと見通しており、50億ドルの自社株買いプログラムの残り約40億ドルを使って株式の買い戻しも継続している。
DoorDash(DASH)株は6.50%上昇して180.51ドルとなり、11.02ドルの値上がりを記録した。同社は、売上高46億ドル、普通株主に帰属する純利益がほぼ倍増するという強い第3四半期決算を発表した。決算と同時に、DoorDashは食料品配送プラットフォームInstacartを約170億ドルで買収する最終合意を発表し、この取引は食料品配送事業と長期的な成長戦略を拡大するものとなる。四半期決算が注文数、注文額、収益性の各面で強い成長を示すなか、株価は上昇した。
DoorDash株、Q3の売上高と利益の増加で上昇
DoorDashは、2026年9月30日に終了した四半期の売上高が46億1,600万ドルに達し、前年同期比34%の増加となったと発表した。普通株主に帰属する純利益は91%増の4億6,600万ドルとなり、前年同期の2億4,400万ドルから増加した。同社は、この結果が注文数の増加、マーケットプレイス活動の活発化、配送事業全体の継続的な拡大を反映したものであると述べた。
総注文数は前年同期比28%増の9億9,300万件、マーケットプレイス総注文額(GOV)は36%増の339億ドルとなった。Deliverooの貢献を除くと、注文数の伸びは17%、マーケットプレイスGOVは23%、売上高の伸びも23%であり、DoorDashの既存事業における継続的な拡大が際立っている。発表値とDeliverooを除く数値の差は、見出しとなる成長の一部がDeliverooの貢献によるものであることを示しており、基盤となるマーケットプレイスは2桁のペースで拡大を続けている。
調整後EBITDAは41%増の10.6億ドルとなり、2025年第3四半期の7億5,400万ドルを上回った。営業キャッシュフローは9億9,400万ドルに達し、フリーキャッシュフローは前年同期比9%増の7億8,700万ドルとなった。これらの数値は、テクノロジー、加盟店サービス、配送インフラへの継続的な投資とともに、収益性の向上を示している。
170億ドルのInstacart買収で食料品戦略を拡大
DoorDashは、Instacartを1株65ドルで買収する最終合意を発表した。これは約170億ドルの株式価値に相当する。提案価格は、取引の可能性が報じられる前の10月22日のInstacart終値に対して26%のプレミアムを提供するもの。この合意のもとで、Instacartの株主は現金、DoorDash株式、またはその組み合わせを選択できるが、選択には配分制限が設けられている。
DoorDashは、現金部分を既存の現金準備とデットファイナンスを通じて賄う見込みで、コミットされたブリッジローンファシリティがこれを支援する。取引の完了には、株主の承認、規制当局のクリアランス、その他通常のクロージング条件の充足が必要となる。両社は、買収の完了を2027年末または2028年前半と見込んでいる。このタイムラインを踏まえると、発表から合併完了までの間、株主投票と規制当局の承認が注目すべき重要なマイルストーンとなる。
この買収は、より高いネットワーク密度、物流の改善、より低いフルフィルメントコストを通じて食料品配送の強化を目指すもの。DoorDashはまた、統合された事業が数年間で年間少なくとも5億ドルの純シナジーを生み出すと見込んでいる。ただし、同社は2年目以降にプラスの純シナジーを目標とする前に、クロージング後1年目は積極的に再投資する計画だ。読者にとっては、この取引により、すでにレストラン、食料品、小売サービスを網羅する配送事業が、食料品フルフィルメントへとさらに深く拡大することになる。DoorDashはこの領域で密度とコスト効率に期待をかけている。
拡大が続くなか、DoorDashがQ4見通しを提示
DoorDashは、2026年第4四半期のマーケットプレイスGOVが354億ドルから364億ドルに達すると予想しており、同期間の調整後EBITDAは9億ドルから11億ドルと見込んでいる。このガイダンスは、第3四半期に記録した339億ドルのマーケットプレイスGOVからさらに増収となることを示唆している。この目標は、レストラン、食料品、小売配送サービスにおける継続的な需要と、新市場への継続的な投資を反映している。調整後EBITDAのレンジは、第3四半期に計上した10.6億ドルの上下双方に及んでいる。
同社は、顧客基盤の拡大を支えるため、DashPass会員、加盟店パートナーシップ、レストラン予約、海外事業の拡大を続けている。DoorDashはまた、注文とフルフィルメントを改善するため、人工知能ツールと自律配送技術の開発も進めている。ローカルコマースをめぐる競争が進化を続けるなか、同社の戦略は物流インフラと加盟店サービスを優先している。
別の動きとして、DoorDashは2026年10月28日までに、既存の自社株買い承認のもとで約10億ドルを投じて680万株を買い戻しており、50億ドルの自社株買いプログラムのうち約40億ドルが残っている。この資本還流は、現金準備とデットによる買収資金調達の計画と並行して引き続き実施される。
四半期の売上高と利益の力強い成長に加えて、提案されたInstacart買収により、DoorDashの拡大戦略が最新の決算発表の中心に据えられている。
出典:Blockonomi
