ディズニー（DIS）株、拡張計画進む中で約20%の上昇余地をアナリストが予想
重要ポイント
- •ディズニーの第3四半期調整後EPSは2.06ドルでコンセンサス予想の1.86ドルを上回った。売上高は252.5億ドルと前年同期比6.8%増となったが、予想をわずかに下回った。
- •経営陣は2026年度EPSガイダンスを6.64ドルとし、市場予想の6.90ドルを下回る見通しを示し、四半期の利益超過とは対照的となった。
- •追跡対象のアナリスト21人のうち16人が「買い」、1人が「強い買い」評価で、コンセンサス目標株価127.61ドルは直近終値から約20%の上昇余地を示唆している。
- •D23では『アベンジャーズ/ドゥームズデイ』『トイ・ストーリー5』『アナと雪の女王』『ズートピア』続編やFortniteコラボを含むフランチャイズ中心のラインナップが発表された。
- •2027年7月開業予定のウォルト・ディズニー・ワールド「レイクショア・ロッジ」や、ミラルとともにアブダビ・ヤス島で計画する中東初のテーマパークに加え、約5年以内に年間300億ドル超のストリーミング売上を目指す計画も発表された。
ウォルト・ディズニー（DIS）株は金曜日の取引を108.15ドルで始め、1.2%高で推移し、52週レンジの92.18ドルから119.78ドルの間で取引されている。同社の時価総額は1,867.4億ドル、株価収益率（PER）は22.30倍。テクニカル指標では、50日移動平均が100.63ドル、200日移動平均が101.58ドルに位置している。
ウォール街の見方は引き続き明確に強気だ。モルガン・スタンレーのアナリスト、ショーン・ディフリー氏は125ドルの目標株価で「買い」推奨を維持した。JPモルガンは予想を139ドルから140ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」評価を維持。ウェルズ・ファーゴも予想を125ドルから132ドルに上方修正し、「オーバーウェイト」評価を維持した。トゥイストは115ドルの目標株価を設定し、ローゼンブラット・セキュリティーズは「買い」評価と126ドルの目標株価を据え置いた。
MarketBeatが追跡するウォール街のアナリスト21人のうち、16人が「買い」、1人が「強い買い」、3人が「保有」、1人が「売り」評価を付けている。コンセンサスの目標株価は127.61ドルで、直近終値107.78ドルから約20%の上昇余地を示唆している。
第3四半期決算は市場予想を上回る
8月5日に発表されたディズニーの最新四半期決算は、ウォール街の予想を上回った。調整後1株当たり利益は2.06ドルとなり、コンセンサス予想の1.86ドルを0.20ドル上回った。四半期売上高は252.5億ドルで、前年同期比6.8%増となったが、予想の253.9億ドルをわずかに下回った。自己資本利益率（ROE）は9.90%、純利益率は8.70%を記録。経営陣は2026年度の1株当たり利益（EPS）ガイダンスを6.64ドルとし、市場予想の6.90ドルを下回る見通しを示した。この市場コンセンサスを下回るガイダンスは、四半期の利益超過とは対照的であり、拡大するコンテンツおよびパーク事業のパイプラインと比較衡量されるポイントとしてアナリストが注視している。
大胆なエンターテインメントとテーマパークの展開
D23ファンイベントでは、『アベンジャーズ/ドゥームズデイ』、『ブルーイ ザ・ムービー』、『トイ・ストーリー5』、新たに再構築された『リロ&スティッチ』、『キングダム ハーツIV』、そしてFortniteとのコラボレーションを含む大規模なコンテンツラインナップが発表された。さらに『ズートピア』『アナと雪の女王』の続編に加え、『塔の上のラプンツェル』の実写版も発表された。このラインナップは既存フランチャイズに大きく依存しており、続編や知名度の高いIPへの依存という同社の近年の興行戦略と整合的である。
テーマパーク面では、2027年7月開業予定のウォルト・ディズニー・ワールドの新施設「レイクショア・ロッジ」を発表。同リゾートでは湖畔の宿泊施設、プライベートコテージ、ゆったりとしたラジーリバーが提供される。また同社の戦略的ビジョンには、アブダビで計画されているバイオームをテーマにしたデスティネーション構想も含まれており、パートナーのミラルと共同でヤス島に開発される計画で、中東テーマパーク市場へのディズニー初の参入となる。
ストリーミングでは、Disney+とHuluがiHeartMediaと提携し、著名ポッドキャスト6作品の映像化を進める。ストリーミング部門は約5年以内に年間売上高300億ドル超、営業利益率20%以上を目指しており、多額の投資と会員獲得による赤字が続いた後、ようやく黒字化を実現したばかりの事業にとって野心的な目標といえる。
幹部の株取引と機関投資家の動向
2名のエグゼクティブ・バイスプレジデントが8月に株式売却を行った。ポール・M・ローダー氏は8月19日に3,596株を106.32ドルで売却し、382,326ドルの売却益を得た。ブレント・ウッドフォード氏は8月14日に7,238株を105.31ドルで売却し、計762,233ドルとなった。いずれも事前に設定されたルール10b5-1の取引計画に基づくものであり、内部者が事前に売却を予定でき、重要な非公開情報に基づく取引の疑念を軽減するために一般的に用いられる仕組みである。会社内部者の合計保有比率は発行済株式の0.17%となっている。
機関投資家の動向では、ニューメキシコ教育退職年金委員会がディズニー株の保有枠を6.8%拡大し、5,600株を追加取得して合計保有枚数を88,155株とし、評価額は約850万ドルに達した。機関投資家全体ではディズニー株式の65.71%を保有している。
首席財務責任者（CFO）のヒュー・ジョンストン氏は9月9日に開催されるゴールドマン・サックス コミュニカコピア＋テクノロジー・カンファレンスで登壇する予定で、投資家は通常、ガイダンスやセグメント戦略に関する最新情報を注視している。
