アフリカの資本市場へ投資家を結びつけるデジタル投資プラットフォーム、Daba Markets Inc.(Daba Finance)は、Coronation Securities LimitedおよびCoronation Asset Management Limitedと提携し、対象となるDabaユーザーにナイジェリア資本市場の商品へのアクセスを提供することになった。

水曜日にラゴスで行われた調印式で発表されたこの提携は、Dabaのデジタルプラットフォームと国際的なリーチに、ナイジェリア資本市場と投資商品に関するCoronationの知見を組み合わせるものだ。Dabaは信託スキームを通じてCoronationの法人顧客として運営され、現地で規制を受けるCoronationの事業が提供する商品やサービス——現地株、投資ファンド、証券取引、投資リサーチなど——へのアクセス経路をユーザーに提供する。

この提携は、ナイジェリア株価市場が上昇基調を続ける中で実現した。NGXは8月末時点で、総合指数の年初来リターンが56.93%となった。しかし、この好況は同時に格差も浮き彫りにした。現在の上昇局面において、外国人投資家の参与は国内投資家よりはるかに少ない。この格差は市場全体にとって重要な意味を持つ。外国人のポートフォリオフローは従来、ナイジェリア株の流動性と外貨供給の重要な源泉であり、その参与が限られていることは、現在の上昇の多くが国内投資家によって支えられていることを意味するからだ。

NGXの7月の国内・外国人ポートフォリオ投資報告書によると、外国人の取引は6月から7月にかけて29%減少し、外国人投資家の取引は当月の総取引のわずか5.6%を占めるにすぎなかった。各国の株式市場を分類する指数であるFTSE Russellフロンティア市場分類への復帰により、ナイジェリアは世界的な投資家が追跡する投資可能市場の公認グループに再び戻った。この格上げにより通常、フロンティア指数をベンチマークとするファンドに対して市場の可視性が高まるが、実際の資金流入は投資家の信頼とアクセス次第となる。

「アフリカ系ディアスポラの何百万人もの人々や世界中の投資家はアフリカ市場を注視しているが、信頼できる情報へのアクセスや現地市場の構造への対応が難しいため、遠隔からの参加には困難がある」(Daba Financeの最高経営責任者、Boum III Jr)。「この取り決めは、Coronationのナイジェリア市場に関する深い専門知識とDabaのテクノロジーおよび国際的リーチを組み合わせることで、その格差の解消に役立つ」

ディアスポラは有望な参加者の大きな層である。ナイジェリア中央銀行によれば、海外のナイジェリア人からの送金は同国最大級の外貨獲得源であり、この提携は実質的に、そうした国境を越えた資金のかかわりの一部を消費から資本市場への投資へと導こうとする試みだ。

Dabaは2021年にサービスを開始し、アフリカのプライベート市場とパブリック市場への投資を統合するプラットフォームとして位置づけてきた。創業者のBoum III JrとAnthony Micletは、単一のプラットフォームを通じて投資機会へのアクセスを実現することを目指し、大陸の資本市場における個人投資家の参加は依然限られており、国境を越えて投資するために必要な情報やインフラが潜在投資家には不足していると主張してきた。

同社は現在、西アフリカ経済通貨同盟(UEMOA)8カ国の地域取引所である地域証券取引所(BRVM)とNGXに上場する194社の上場企業を追跡している(同社ウェブサイトによる)。Dabaによれば、世界で25万人以上の顧客にサービスを提供し、米国、欧州、カナダ、アフリカの個人および機関をアフリカの株、債券、ファンド、プライベート市場投資につなげている。

同社によると、今回の提携は市場インテリジェンス、投資家教育、デジタルアクセスを軸に構成されており、ナイジェリアに関心を持つ国際投資家が直面する問題のさまざまな側面に対応するものという。

この取り決めの下、対象となるDabaユーザーは、Coronationが提供するナイジェリア資本市場商品にDabaプラットフォームから直接アクセスできる。対象資格は、各ユーザーの居住国で適用される投資および規制上のルールによる。両社によれば、この機能はデジタルオンボーディング、多通貨での入金、投資指示または取引発注、投資レポートをサポートする。

Dabaは自社プラットフォームを通じて顧客関係とユーザー体験を所有・管理し、Coronationはナイジェリア市場の専門知識と資本市場商品を提供する。

「ナイジェリアの資本市場は、アフリカで最も活力ある経済のひとつへのエクスポージャーを求める投資家にとって大きな機会を提供している」(Coronation Securities Limitedのマネージングディレクター兼最高経営責任者、Jibola Odedina)。「しかし、参加の拡大にはアクセスの提供だけでは不十分であり、信頼できる市場インテリジェンス、投資家の信頼、投資環境に対する明確な理解が必要だ」

Dabaはまた、Coronationの現地市場に関する知識と専門性を活かし、デジタルプラットフォームを通じてナイジェリア市場のニュース、データ、分析、リサーチを提供する。両社はさらに、それぞれの投資家教育・学習プラットフォームであるDaba AcademyとCoronation Investment Academyを通じてコースを提供し、共同でのウェビナーも行う。教育コンテンツは、ナイジェリアの資本市場の商品、制度、保全措置、機会、関連するリスクの理解を促すように設計されるという。この提携がどれほど迅速にNGXにおける外国人およびディアスポラ投資家の参加増加につながるか、また各管轄区域で資格基準がどう運用されるかが、今後の実質的な評価基準となるだろう。