株式分割後、アナリストが目標株価を引き上げ

4対1の株式分割後、CrowdStrike（CRWD）はウォール街でアナリストの注目を新たに集めており、今週は2社が目標株価を引き上げました。

4対1の分割では、発行済み株式数が4倍になり、1株あたりの価格がそれに応じて分割され、時価総額は変わりません。この変更は機械的なものであり基本的なものではありませんが、アナリストは新しい株式構造に対応するよう1株あたりの目標株価を修正する必要があります。

Cantor Fitzgeraldのアナリスト、Jonathan Ruykhaver氏は、Overweight（増持）評価を再確認した上で、目標株価を従来の181ドルから250ドルに引き上げました。この修正は分割後の株価構造を反映したものであり、同社のこのサイバーセキュリティ企業に対する基本的な見方は変わりません。

2011年に設立され、共同創業者でCEOのGeorge Kurtz氏が率いるCrowdStrikeは、クラウドベースのFalconプラットフォームを通じてセキュリティ製品を提供しています。主にサブスクリプション契約で販売されており、同社はこれを年間経常収益で測定しています。

Truist Securitiesも同様に、目標株価を187.50ドルから245ドルに引き上げ、Buy（買い）推奨を維持しました。この調整は、決算発表期間の間に公表されたより広範なソフトウェアセクターの決算分析の一部として明らかにされました。

パートナーネットワークのデータが勢いを示す

現場レベルの情報は、CrowdStrikeの運営面の強さが続いていることを示しています。Cantor Fitzgeraldが同社のパートナーエコシステム全体で実施した調査では、58%のパートナーが社内予測を上回る成果を上げており、エンドポイント保護セグメントは引き続き市場シェアを獲得しています。

CrowdStrikeはこのエンドポイント市場で、多くのエンタープライズソフトウェア契約にバンドルされたDefender製品を提供するMicrosoftや、Palo Alto NetworksやSentinelOneなどの専門セキュリティベンダーと競合しており、持続的なシェア拡大は競争力のある実行力を示す注目の指標となっています。

Truistは現在の環境を好材料と評し、持続的なサイバーセキュリティ支出を、CrowdStrikeの今後の財務報告に向けた支援要因として挙げました。

ただし、両調査チームは、投資家の期待が大幅に高まっていると警告しました。Cantor Fitzgeraldは、同社が現在の評価水準を維持するだけでも、年間経常収益予測を少なくとも800万ドル上回り、ガイダンスを上方修正する必要がある可能性があると指摘しました。同社によれば、業績のハードルはかなり高く設定されています。

サイバーセキュリティ予算は新たな優先事項へシフト

Truistは、サイバーセキュリティ分野の資本配分に顕著な再配分パターンを特定しました。エンタープライズ支出は、IDおよびアクセス管理、オペレーショナルレジリエンス、AIガバナンスフレームワーク、情報保護、ベンダー統合の取り組みにますます集中しています。

このトレンドはCrowdStrikeにとっても意味を持ちます。同社は総合的なプラットフォームプロバイダーとして事業を展開していますが、これら特定セグメントへの予算の集中が強まれば、案件パイプラインの動向や優先順位付けに影響を与える可能性があります。CrowdStrikeはすでにFalconプラットフォームをエンドポイント保護以外の隣接分野（ID保護、クラウドセキュリティ、ログ管理など）へ拡張しており、Truistが指摘した予算領域のいくつかに該当しています。

決算プレビューの中でTruistはRubrikとSailPointを好み、両社はコンセンサス予想を上回る業績とガイダンスの引き上げを同時に達成するのに最適な位置にあると評しました。Rubrikはデータレジリエンスとバックアップを専門とし、SailPointはIDガバナンスに注力しています。これは、Truistがエンタープライズ予算の移行先として挙げたのと同じ分野です。これらの代替銘柄への傾倒は、CrowdStrikeの見通しへの懐疑を示すものではなく、両社が期待値に対してより大きな短期的なポジティブサプライズをもたらす可能性があるという見方を反映しています。

決算前の高いハードル

Cantor Fitzgeraldのパートナーネットワークを通じて収集された情報は、CrowdStrikeのエンドポイントセキュリティ市場におけるシェア拡大が続いていることを示しており、これは同社の基本的な収益成長エンジンであり続けています。

CrowdStrikeは1月31日に終了する会計年度で決算を報告しており、経営陣は一貫して年間経常収益を主要な成長指標として強調してきました。これは、Cantor Fitzgeraldが次回決算に向けたハードルを設定するのに用いたのと同じ指標です。

Cantorの250ドルおよびTruistの245ドルという目標株価は、調査レポート公表時点の株価をいずれも上回っており、同社の成長経路に対する確固たる信念を示しています。

4対1の株式分割は最近発効し、両調査会社は調整後の1株あたり価格体系に合わせて目標株価を再調整しました。Ruykhaver氏は投資家向けコミュニケーションの中で、堅調な事業基盤があるにもかかわらず、CrowdStrikeの現在の評価水準では完璧な実行が求められ、現在の取引倍率では業績の下方逸脱に対する許容範囲が極めて小さいと強調しました。

Truistの包括的なソフトウェアセクター分析は、業界全体で粘強なサイバーセキュリティ投資のトレンドを指摘しており、次の四半期決算に向かうCrowdStrikeにとって好ましい状況を築いています。

最新のアナリストによる更新により、CrowdStrikeの分割後の目標株価は245ドルから250ドルの範囲に位置しており、Cantor FitzgeraldとTruist Securitiesの両社は建設的な投資評価を維持しています。

出典：Blockonomi