コスコ・シッピング・インターナショナル(シンガポール)、東南アジア成長に向けてエンドツーエンドの物流プロバイダーとして体制を整える

メインボード上場のコスコ・シッピング・インターナショナル(シンガポール)は、2017年5月に赤字を計上していた造船所・造船事業を親会社が所有する別の子会社に売却し、事業転換を果たした。その10か月後の2018年3月、確立された物流プロバイダーであるCogent Holdingsの買収を完了し、物流セクターに参入した。

「M&Aを通じて、倉庫などのリソースを迅速に獲得できましたが、それ以上に重要なのは、既存の運営チームを素早く手に入れられることです」と、コスコ・シッピング・インターナショナル(シンガポール)の社長兼執行役員であるJiang Kai氏はThe Edge Singaporeに語る。

現在、同社は総合物流・サプライチェーンソリューションプロバイダーとしての地位を確立しており、親会社である中国コスコ・シッピング(China Cosco Shipping Corporation)傘下の垂直統合されたサプライチェーンの一部を構成している。東南アジア全域でワンストップの海運・物流ソリューションを提供する同社は、親会社の海運事業を補完し、地域の貿易拡大に伴う成長機会を捉える態勢を整えている。

中国コスコ・シッピングは、中国遠洋海運(China Ocean Shipping Company/Cosco)と中国海運集団(China Shipping Group Company)の合併により2016年に発足した。この統合により、世界最大級の海運グループのひとつが誕生した。Jiang氏によれば、中国コスコはシンガポール子会社をエンドツーエンド物流サービスの「重要な」構成要素とすることを構想しており、シンガポール事業は東南アジア全域の統合された陸上物流サービスを将来の中核事業として開発することに焦点を当てているという。

「親会社の海運会社が海上区間を担い、コスコ・シッピングが陸上区間を担います」とJiang氏は説明し、このモデルの方が「より持続可能で市場ポテンシャルも大きい」と付け加える。

同社の現在の物流事業は、倉庫業、コンテナデポサービス、自動車物流、輸送管理にまたがっている。2026年6月30日に終了した1HFY2026では、売上高は前年同期比6%増の9,680万ドルとなり、親会社帰属利益(patmi)は前年同期比188%増の757万ドルを報告した。

Cogentをこれらのソリューション提供の主な担い手とする物流事業は、売上の88%を占め、前年同期比6%増の8,520万ドルとなった。その他の2つのセグメントである不動産管理と船舶修理・海運関連サービスは、それぞれ総売上の1.3%(127万ドル)と10.7%(1,040万ドル)を占めた。

同社の不動産子会社はシンガポールでオフィス賃貸事業を運営しており、一方、海洋エンジニアリング子会社は船舶修理、人命救助・消火設備の検査、船用品・食糧の供給、ならびに船舶や海洋プラットフォーム向け鋼構造物の製造を、国内外で手掛けている。

イノベーションと経験に支えられた安定した基盤

Jiang氏によれば、Cogentのコンテナ保管事業の約60~70%は中国コスコグループ内からのものであり、安定した収益基盤となっている。「グループ内顧客との取引もすべて市場価格で契約していますが、同じグループに属しているため、当社に能力の制約で対応できない場合を除き、わざわざ市場に出て別のプロバイダーを選ぶことはないでしょう」という。

このセグメントの残りは、Hapag Lloyd、Maersk、CMAなど外部顧客からのものである。第三者顧客との契約は通常1年間であり、契約が中途解除された場合でも新規顧客を見つける十分な時間を確保する条項が含まれている。

シンガポールにおける物流事業の主要な競争優位性のひとつは、独自開発の高架コンテナ保管システムである。受賞歴のあるこの設計は、高架橋型クレーンを用いて、屋上のコンテナデポに空コンテナを最大15段積み上げるものである。

「シンガポールは土地が極めて高価であり、空コンテナを空中に積み上げることは効率的なソリューションなので、この技術はシンガポールに非常に適しています」とJiang氏は言う。より大きな保管能力に加え、このシステムはデポでのコンテナの受領・返却を行う運送業者のターンアラウンドタイム短縮も可能にする。

この設計は極めて革新的とされ、シンガポールの他のコンテナデポは使用権利の対価をCogentに支払っている。Cogent自身も、Cogentワンストップ物流ハブおよびジュロン島物流ハブ(JILH)でこの設計を採用している。

特許取得済みの保管ソリューションに加え、Cogentのもうひとつの競争上の強みは、長年にわたり蓄積されたケミカル物流の経験であるとJiang氏は指摘する。Cogentの顧客には、ジュロン島で大手化学プラントを操業する大規模多国籍企業のほか、危険物倉庫ソリューションを利用する地場化学企業が含まれており、このソリューションは信頼性と安全な取り扱いで高い評価を得ている。

ジュロン島への倍額投資

シンガポール本島の南西に位置するジュロン島はエネルギー・化学産業の主要ハブであり、100社を超える企業が操業している。CogentのJILHは現在約61,000平方メートルの規模を持ち、年間10万TEU(20フィートコンテナ)を処理でき、2021年4月の稼働以来90%超の倉庫稼働率を維持していると、コスコ・シッピングは説明する。

JILHの拡張資金として、コスコ・シッピングは2025年に株主割当増資により約2億7,200万ドルを調達した。施設の第2期は2026年末~2027年初頭頃の開業が予定されており、63,000平方メートルの倉庫スペースが追加され、完成すると施設の処理能力は倍増する。

コスコ・シッピングはジュロン島の見通しに「自信」を持っている。「当社の市場見通しから、ジュロン島のケミカルセクターには楽観的です」とJiang氏は言い、同社が既存および潜在的な顧客との契約交渉を積極的に進めていると付け加える。「契約締結前に具体的な数字は示せませんが、政府の検査が完了し、年末に操業開始の許可が下りれば、新しい第2期の能力をかなり迅速に埋められるとかなり楽観しています」

この自信は、ジュロン島で操業するケミカル事業からの持続的な需要に根ざしている。「中東危機のような地政学的な出来事が原材料供給の混乱や需要減少を時折引き起こし、また新技術が従来の化学原料を部分的に代替しているものの、長期的には化学製品は製造業の柱であり続け、多くの工業原材料は化学企業から供給されています」とJiang氏は説明する。

「この分析に加え、長年にわたり共に成長してきた顧客との複数回にわたる深い対話が、JILH拡張の決断を後押ししました」

完成すると、JILHはジュロン島のみならずシンガポール全体で最大の統合保管・物流センターとなり、顧客へのサービス柔軟性を高める、とJiang氏は指摘する。

地域への雄心

コスコ・シッピングの長期的な目標は、「東南アジアで最も信頼される総合物流企業」になることである。同社は現在、マレーシアで直接事業を展開しており、インドネシアとベトナムの物流企業にも出資している。

2020年から2023年にかけて、同社はCogentを通じてマレーシアで5社の物流企業を買収した。買収後は、継続的な事業再編と統合を通じて、マレーシア物流事業の収益と収益性を徐々に改善させた。

「2025年末の時点で、マレーシア事業はまだほぼ損益均衡の状態でした。組織の再編と再構築には時間とコストがかかるからです」とJiang氏は言う。「しかし本年上半期には、売上と利益の両面で非常に強い成長の勢いを示しており、マレーシアには物流発展の大きな機会があるため、これを維持できると考えています」

より広い視点では、Jiang氏は地域の経済・貿易成長をコスコ・シッピングの機会と捉えている。同氏は、ベトナム、インドネシア、マレーシア、タイ、カンボジアといった市場の成長の速度に言及し、シンガポールと比較してそれらの sizable な消費者市場を指摘する。

「これらの国々で製造業が成長するにつれ、原材料の輸入と完成品の輸出が物流と海運への巨大な需要を生み出します」とJiang氏は言う。まさにこれこそ、コスコ・シッピングがこれらの国々で捉えたいと考えている発展機会である。

東南アジアで成長するにはハブが必要であり、東南アジアの貿易・金融センターであるシンガポールはその拠点として理想的であった。Jiang氏は、トゥアス・メガポートが完全稼働すれば、シンガポールは海運・貿易ハブとしての地位を確固たるものにし、国内外でより多くのビジネス機会が生まれると考えている。トゥアス・メガポートは、シンガポールのコンテナターミナルを段階的に一か所に集約するもので、同国のコンテナ処理能力拡大の長期計画の一部である。

「大量の貨物は、国内物流システムに陸揚げされることなく、シンガポールを通過しているだけです。コンテナは荷降ろしされ、再統合され、世界の各地に向かう船に再積み込みされます」と同氏は付け加え、コスコ・シッピングが成長のために、そのサービス範囲を東南アジア経済全体と結びつけることが不可欠だと述べる。

「ひとつ」のコスコ・シッピング

Jiang氏は、「ひとつ」の統合された物流・サプライチェーンプレーヤーであることの重要性と競争優位性を改めて強調する。マレーシア事業を例に挙げ、同氏は、同じ企業ブランドの下に置かれた5つの別々の物流企業ではなく、異なる物流ニーズを持つ顧客に対応できる単一の物流企業を構築することが目標だと述べる。

「複数の企業とやり取りし、それらの間でデータや情報を交換したい顧客はいません……顧客が期待しているのは、ひとつのインターフェース、ひとつのシステム、ひとつのソリューションです」とJiang氏は繰り返す。「そうでなければ、我々は市場から淘汰されるでしょう」

コスコ・シッピングを競合他社と差別化するものは何かと問われ、Jiang氏は、同社が顧客と市場の変化にタイムリーに適応してきただけでなく、「効率的かつ信頼性の高い」実行力を通じて顧客の物流課題を解決できる点を挙げる。「顧客の物流上の懸念を取り除くことで、顧客は自らの事業の成長に集中できます」

Jiang氏はさらに次のように付け加える。「コスコ・シッピングは、主要株主である中国コスコの海上輸送リソース、ならびに中国国内のリソースを統合し、これらの優位性を契約、収益、利益へと転換することができます」

「今後5~10年で、シンガポール、マレーシア、インドネシア、ベトナムおよび東南アジアのその他の地域における当社の物流事業は、着実に成長し続けると確信しています」

出典:The Edge Singapore、Hellenic Shipping Newsによる転載