CoreWeave(CRWV)株、Nvidia Vera Rubinへのアクセス提供開始で上昇
重要ポイント
- •CoreWeaveの株価は、初開催のFully Connectedカンファレンス後の27日、約1%上昇し、株価は約87ドルとなりました。年初来21%以上上昇しているものの、依然として昨年6月の最高終値を53%下回っています。
- •同社は、NvidiaのVera Rubin NVL72システムとエージェント特化型のVera CPUへのアクセスを初公開し、Cognitionが本番ワークロードを実行する最初の顧客となるとともに、エージェントやモデルの管理を支援する「Forge」を立ち上げました。
- •Truist Securitiesは165ドルの目標株価でバイ評価を維持し、2027年終了時の年間経常収益への小幅な効果と、契約更新が増える2028年にはより大きな押し上げ効果を予想しています。
- •JPMorganによるオーバーウェイトへの引き上げや、Cantor Fitzgeraldによる176ドルの目標株価など、他の複数の企業が同株に対して強気の見方を示しており、Nvidiaは1月の20億ドルの投資以降、CoreWeaveの第2位の大株主であり続けています。
- •過去12ヶ月間で115%の収益成長を記録したCoreWeaveは依然として資金を急速に消費していますが、転換社債の発行とアット・ザ・マーケット方式の増資を経て、2026年までの資金調達状況は安定していると見ています。
CoreWeaveの株価は27日の取引で約1%上昇しました。これは、AIクラウドプロバイダーが初開催のFully Connectedカンファレンスで新型ハードウェアおよびソフトウェアを発表したことを受けた動きです。
同社は、Nvidiaが「スーパーコンピューター」と位置付けるVera Rubin NVL72システムへのアクセスを公開し、大規模モデルのトレーニングだけでなくAIエージェントを支援するために設計されたチップ「Nvidia Vera CPU」を発表しました。ハードウェアの発表に合わせて、CoreWeaveは顧客がエージェントやモデルのトレーニング、実行、管理を行うための新しいソフトウェアプラットフォーム「Forge」も立ち上げました。
CoreWeave, Inc. Class A普通株(CRWV)の株価は1株あたり約87ドルで取引されています。株価は年初来21%以上上昇していますが、依然として昨年6月の史上最高終値を53%下回っています。
これらの発表は、次世代のNvidiaハードウェアを競合他社に先駆けて顧客に提供しようとするCoreWeaveの取り組みを浮き彫りにしており、この競争が同社の事業の中核となっています。
新しいハードウェア、新しい顧客
AIソフトウェア開発ツールを手がけるCognitionは、Vera Rubin NVL72システム上で本番ワークロードを実行する最初のCoreWeave顧客です。Vera CPUを公式に利用している顧客はまだなく、CoreWeaveはこのチップについて早期リリース段階にあります。
CoreWeaveのプロダクト担当上級副社長であるCorey Sanders氏は、数週間以内に一部の顧客がVera CPUのテストを開始すると述べており、これはチップ展開における短期的なマイルストーンとなります。
これまでAIトレーニングのほとんどはGPUが担ってきました。業界アナリは、AIがモデルのトレーニングから自律型エージェントの実行へと移行するにつれ、CPUの重要性が増すと予想しています。この変化こそが、CoreWeaveが現在新しいチップを推進している理由の一つであり、エージェントの実行・管理のための新しいソフトウェア層であるForgeがハードウェアと同時に登場する理由でもあります。
CoreWeaveは、他のネオクラウド(同様のAI特化型クラウドプロバイダー)や大手クラウドプロバイダーと競争し、新しいチップを迅速に稼働させています。Nebius Groupはその競合の一つであり、AmazonやAlphabetのようなより大規模なプレイヤーも含まれます。スピードこそがCoreWeaveの最大のセールスポイントです。同社はAI需要に応えるため、データセンターにNvidiaの最新チップをできるだけ迅速に導入することを目指しています。
NvidiaはCoreWeaveの単なるサプライヤーではありません。このチップメーカーは、1月に行われた20億ドルの投資を経て、CoreWeaveの第2位の大株主でもあります。
アナリストから見た価格設定
Truist Securitiesは、CoreWeaveに対して165ドルの目標株価でバイ評価を再確認し、同株を割安と評価しました。この目標株価は、現在の約87ドルという株価を大きく上回っています。同社は、企業が通常公開コメントを控える静黙期間に入る前にCoreWeaveの経営陣と面会し、価格設定の動向が議論の中心テーマとなりました。
同社は、契約収益の年間換算指標である2027年終了時の年間経常収益(ARR)への小幅なプラス影響を予想しています。Truistは、より多くの契約が更新期を迎える2028年にはより大きな押し上げ効果があると見ています。
CoreWeaveは過去12ヶ月間で115%の収益成長を記録しました。InvestingProのデータによると、そのペースにもかかわらず、同社は事業を拡大する中で依然として資金を急速に消費し続けています。
Truistは、より広範な市場におけるCPU価格動向についても言及しました比較として、AkamaiはCPUワークロードを7年間で1メガワットあたり2,200万ドルで価格設定しています。
Truist以外にも、CoreWeaveは最近、一連の強気のアナリスト評価を獲得しています。JPMorganは、有利なコンピュート価格設定とCoreWeaveの短期契約戦略を理由に、同株をオーバーウェイトに引き上げました。William Blairはアウトパフォーム評価でカバレッジを開始しました。Jones Tradingも、バックログの増加とNvidiaの支援を挙げてバイ評価で開始しました。Cantor Fitzgeraldは、最近の業界ランキングにおけるCoreWeaveのプラチナステータスを根拠に、176ドルの目標株価でオーバーウェイト評価を維持しています。
さらにTruistは、CoreWeaveが2026年までの資金調達状況に問題ないと考えていると指摘しました。これは、年初の大規模な転換社債(株式に転換可能な債務)の発行と、市場で徐々に株式を売却するアット・ザ・マーケット方式による増資に続くものです。
