コインベース・グローバル(NASDAQ: COIN)は木曜日、前日終値の151.50ドルから9.69%下落して136.82ドルで引けた。ザラ場では133.50ドルまで下落し、株価の52週安値を更新した。COINが138.59ドル近辺で取引された時点で、出来高はすでに470万株を超えていた。同暗号資産取引所は2021年4月にナスダックへ上場した。

下落は幅広い株安の中で発生した。CNNによると、ナスダック総合指数は5.52%下落し、2025年4月以来最大の下落率を記録した。S&P500は4.36%安、ダウは3.44%安。コインベース自身の下落率はこれら3つの指数のいずれも上回った。暗号資産市場も圧迫されており、ビットコインは24時間で5.8%下落して75,908ドル、イーサリアムは8.2%下落して2,234ドルとなった。

Ark Investは逆張りで買い

カシー・ウッド率いるArk Investは、この売りに逆らう動きを見せた。同社は運用するArk Innovation ETFを通じて、244万ドル相当のコインベース株17,806株を購入した。

同時に、Arkは他の暗号資産関連ポジション2件を縮小した。ブルリッシュ株109,522株(227万ドル相当)と、ビットマイン株119,841株(228万ドル相当)を売却した。ブルリッシュは10.46%下落し、ビットマインは12.56%下落した。これらの動きを総合すると、セクターからの撤退ではなく、暗号資産関連銘柄内でのローテーションといえる。

同社はさらにAI・宇宙関連銘柄も買い増した。459万ドル相当のエヌビディア株252,592株と、198万ドル相当のAMD株48,984株、さらに4,870万ドル相当のスペースX株393,774株を購入しており、この3件は当日の同ファンドによる最大の買付となった。AI株は最も大きな打撃を受け、民主党の中間選挙勝利がAI開発の減速懸念を煽った。エヌビディアは9.26%下落し、AMDは17.26%下落した。

ウォール街はコインベースで意見が割れる

コインベースに対するアナリストのセンチメントは分かれている。モルガン・スタンレーは月曜日、同株をアンダーウェイトに格下げし、目標株価を258ドルから120ドルに引き下げ、決算回復への確信が弱まったことを理由に挙げた。

一方で、より慎重でない見方もある。カンター・フィッツジェラルドはオーバーウェイト評価と212ドルの目標株価を維持し、キーフ・ブルイエット・アンド・ウッズ(KBW)もアウトパフォーム評価を維持したものの、目標株価を237ドルから221ドルに引き下げた。これにより、ストリートの最低目標と最高目標の間には100ドル以上の開きが生じている。MarketBeatによると、コインベースには買い20、ホールド12、売り4の評価が付いており、平均評価はホールド、平均目標株価は210.97ドルで、木曜の終値を約54%上回っている。株価の50日移動平均は177.37ドルで現在価格を約30%上回り、ベータ値は3.35。ベータ値は、市場全体と比較して株価がどの程度大きく動くかを示す指標である。

インサイダーはここ数週間、はるかに高い水準で売却していた。コインベースのCFOアレシア・ハースは9月21日に205.24ドルで39,030株を売却し、取締役のマーク・アンドリーセンは10月2日に198ドルで6,838株を売却した。いずれの売却も事前に予定を組む10b5-1プランに基づいて実行されたもので、市場環境にかかわらず固定のスケジュールで執行される。過去90日間でインサイダーの売却は合計92,120株、約1,797万ドル相当に達している。

規制環境は引き続き混迷

ニュージャージー州はコインベースのステーキング・プログラムをめぐる訴訟を取り下げ、業務停止命令を解除した。ただし、他の4つの州では争いが残っており、ステーキングは複数の管轄区域で未解決の問題となっている。また別に、連邦控訴裁判所はコインベースの予測市場事業に関連するニューヨーク州とコネチカット州の措置の停止を拒否しており、この比較的新しい事業ラインは両州で引き続き注視されている。

コインベースはまた、最近のバイナンスのハッキングは自社に影響を与えなかったと述べ、顧客の暗号資産の99%超をコールドストレージでオフライン管理していると説明した。これは資金をオンラインの攻撃者の手の届かない場所に置くための仕組みである。

売りはアジアにも波及

売りは金曜日、アジア市場にも拡大した。韓国のKOSPIは正午ごろに3.6%安となった。約9%の下落で一時取引停止が発動した後である。日本の日経平均株価も午前中に5.3%下落した。