Coinbaseは木曜日、第3四半期の純利益として希釈後1株あたり2.51ドル、7,190万ドルを報告し、2四半期連続の赤字に終止符を打って黒字化を達成した。Zacksによると、アナリストは1株あたり15セントの赤字を見込んでいた。

同取引所は黒字に転換したものの、その大部分は自社のバランスシートに保有する暗号資産によるものだった。利益のうち約7億1,500万ドルは、投資として保有する暗号資産の評価益によるものである。これらおよびその他の投資益を除いた調整後純利益は7,800万ドルだった。この2つの数値の差が四半期の実態を物語っている。バランスシートの利益が大部分を担い、コア事業は取引活動の冷え込みの中で、より小さいながらも黒字の結果を残した。

取引活動の冷え込みの中、収益は横ばいで推移

総収益は12億2,000万ドルで予想に沿い、前期比横ばい、前年同期比35%減となった。取引収益は1%減の5億9,000万ドルだったが、アナリスト予想の約5億2,700万ドルは上回った。暗号資産の変動率が数年ぶりの低水準に沈み、市場全体の取引量が減少した。

同社は2026年第3四半期決算発表でこの結果を開示した。

予測市場が成長エンジンとして浮上

目立った存在となったのは予測市場で、年間換算収益が2億ドルを突破し、同社によるとCoinbase史上最も急成長している製品の一つとなった。デイリートレーダー数は前期比60%以上増加し、収益はローンチ以来四半期ごとに82%の複合成長を記録している。最高経営責任者(CEO)のブライアン・アームストロング氏は、この製品が「スポーツの旬が低い時期でも成長し続けた」と述べた。

「予測市場は新たな収益源を加えており、暗号資産の変動率との相関が低い」と最高財務責任者(CFO)のアレシア・ハース氏は述べた。変動率が数年ぶりの低水準に沈み取引収益が減少したこの四半期において、暗号資産の変動からの切り離しは、取引手数料以外の収益構築を進める同社の取り組みの中心にある。

サブスクリプションとステーブルコインが収益を支える

サブスクリプションおよびサービス収益は3%増の5億7,000万ドルに達し、純収益のほぼ半分を占め、その筆頭はステーブルコインからの3億700万ドルだった。Coinbase製品で保有されるUSDCの平均残高は過去最高の220億ドルに達した。有料のCoinbase One加入者数は過去最高を更新し前年比24%増、グローバルな暗号資産取引量に占める同取引所のシェアは10.7%に上昇し、4四半期連続の増加となった。これらを総合すると、取引収益が減少する中、こうした経常収益ラインが四半期の安定性の多くを供給しており、現在この構成では純収益のほぼ半分が純粋な取引以外から占められている。

コスト削減が調整後EBITDAを押し上げ

Coinbaseはまた、5月に発表されたコスト削減に続き、2026年の調整後経費ガイダンスを中間値でさらに1億ドル引き下げ、41億5,000万ドルから43億ドルの間とした。調整後EBITDAは前期比60%増の3億3,300万ドルに跳ね上がった。10月25日時点で、第4四半期の取引収益は約1億6,500万ドルであり、年末に向けて取引活動が回復するかどうかの初期の指標となっている。

この好業績は、2四半期連続の赤字の後に達成された。Coinbaseは第1四半期に3億9,400万ドルの赤字を計上し、取引活動の減速に伴い第2四半期には市場予想を下回ったが、アナリストは当時、株価下落を懸念していないと述べていた。

株価は決算発表前の木曜日に1.1%安の160.59ドルで引け、時間外取引ではほぼ変わらずだった。株価は52週間高値の361.40ドルから55%以上下落している。