シティの最高経営責任者（CEO）ジェーン・フレイザーは、同行が企業のデジタルマネー移転手段を複数構築する中、ステーブルコインは法人顧客にとって「扱いにくい」場合があると述べました。

10月13日のシティの決算電話会議で、フレイザーは、コンプライアンス、会計、税務の要件により、ステーブルコインは同行の法人顧客基盤にとって国境を越えた利用が難しい場合があると述べました。

「率直に言えば、当行の顧客基盤の性質を考えると、ステーブルコインの取引活動は少ないと考えています。ステーブルコインはやや扱いにくく、世界中で資金を動かす際のコンプライアンス、会計、税務をめぐる複雑さが増しますが、トークン化が最も簡単な方法を提供します。」

シティの第3四半期決算トランスクリプトの16ページに記録されたこの発言は、ステーブルコイン市場全体ではなく、シティ自身の顧客の需要を描写したものです。シティはまた、すべての加盟店や財務チームがトークンを自ら保有しなくても、企業がステーブルコインの利用者にリーチできるサービスの構築を進めています。この区別が戦略全体の基盤となっています。ステーブルコインは通貨にペッグされ公開ネットワーク上で移転可能なブロックチェーントークンである一方、トークン化預金は商業銀行の資金のデジタル記録であり、銀行自身の口座・決構造の中にとどまります。

財務送金でシティがトークン化預金を重視する理由

Citi Token Servicesは、参加するシティの支店間で24時間365日体制で流動性を移動させる顧客向けに設計されています。同サービスのFAQによると、顧客はウォレット、ブロックチェーンノード、トークンを必要とせず、既存のシティ口座から支払いを開始し、ブロックチェーンインフラは銀行が管理します。

この仕組みは、財務部門のよくある業務に対応しています。事業主体間でドルを移動する企業は、受取側の主体が利用可能な資金を持ち、承認された支払指示と既存の会計・消込プロセスに適合する記録を有する必要があります。速い移動が価値を持つのは、周辺の銀行業務ワークフローが機能し続ける場合のみです。24時間365日の設計は既知の制約に対応するものです。従来の銀行決済網は営業日のスケジュールに従うため、週末や祝日に開始された送金は通常、次の営業開始まで待つことになります。

フレイザーは、Citi Token Servicesと預金のトークン化が7つの市場で稼働し、シティの24時間365日の決済能力と接続していると述べました。また、300の同業銀行との接続にも言及しましたが、この数字はシティの決済ネットワークに関するものであり、300行がCiti Token Services自体を利用していることを意味しません。

ステーブルコイン決済の受入は異なる目的に対応

シティとCoinbaseの取り組みは、顧客がステーブルコインでの支払いを選択する場合に対応する加盟店向けのものです。シティの法人決済プラットフォーム「Spring」に追加されたステーブルコイン機能により、加盟店は既存の決済プラットフォームを通じてその需要にアクセスできます。

Coinbaseの9月28日の発表で説明された取り決めでは、Coinbaseがデジタル通貨を法定通貨に換算し、シティが記録銀行として資金を決済します。このサービスはまず米国で開始されます。

顧客はステーブルコインで支払い、加盟店は従来の通貨を受け取ることができます。これにより、企業はトークンを保管したり、販売のたびに貸借対照表に残すかどうかを判断する必要がなくなります。

すべてのユースケースに適しているわけではありません。公開ネットワーク上でステーブルコインを保持・使用する必要がある企業には、法定通貨への自動換算が支払いフローからトークンを除去するため、別取り決めが必要となります。

銀行間のトークン化資金には依然として決済ルートが必要

シティ自体のネットワーク内での送金は、他の銀行を利用するサプライヤー、子会社、取引相手への送金というより広範な問題を解決しません。それがSwiftのデジタル台帳に関する他の金融機関との取り組みの目的です。

DBSとシティの週末ドル決済テストは、一つの可能なルートを示しました。DBSによると、9月5日にシティのニューヨークオフィスと行った支払いは、Swiftのデジタル台帳を通じてトークン化預金を使用し、数分で完了しました。

このモデルは、見出し上は同一に聞こえうる2つのステップを分離しています。Swiftの台帳はトークン化預金による即時の支払いコミットメントを提供しますが、最終的な決済は、リアルタイムグロス決済（RTGS）を含む既存の仕組みに依存する場合があります。シティはこの取り組みを、幅広く利用可能な銀行間製品ではなく、2026年7月から12月まで実施される管理された概念実証フェーズと位置付けています。

シティはすべての業務に単一のデジタルマネー形態を選んでいるわけではない

フレイザーの発言は、この製品の文脈で最も理解しやすくなります。トークン化預金により、シティの顧客は馴染みのある口座構造の中で銀行資金を移動できます。ステーブルコインの受入は、デジタル通貨決済を好む顧客に対応しつつ、加盟店がトークン自体に晒されない方法を提供します。

銀行間モデルはより成熟度が低く、その価値はより多くの参加機関、通貨、決済取り決めに依存します。公表されたタイムラインは具体的な節目を示しており、Swiftの概念実証は2026年12月まで、Springのステーブルコイン機能は米国で開始されます。したがって、シティの戦略はステーブルコインの単純な拒否ではありません。それは各形態のデジタルマネーを特定の支払い業務に適合させ、その過程全体を通じて法人顧客を銀行自身の決済インフラに接続し続ける試みなのです。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融、法務、税務に関する助言を構成するものではありません。製品の利用可能性および支払条件は管轄区域および顧客の適格性により異なります。

出典：Coindoo