中国本土の株式市場は金曜日に上昇したものの、人工知能（AI）関連株の勢い低下と米国債利回りの高止まりが投資家センチメントを圧迫し続け、主要指数は週間では下落圏内を維持していました。

CSI300と上海総合指数はそれぞれ0.4%上昇し、香港のハンセン指数はハイテク株の反発に支えられて2.1%上昇しました。

金曜日の反発にもかかわらず、本土の指数は週全体では下落を視野に入れています。下落の背景には、ここ数ヶ月でハイテク銘柄を押し上げてきたAI主導の相場が冷め込みの兆候を示していること、さらに米国債利回りの上昇が世界の株式に圧力を加えていることがあります。利回りの上昇は一般に債券を株式よりも相対的に魅力的にするため、将来の収益に基づく評価が多いグロース型ハイテク企業には特に逆風となります。

香港市場の動きは、中国ハイテク株のより広範な回復を映したものです。このセクターは以前のAI主導の上昇局面で最も恩恵を受けた部門の一つでした。中国のハイテク企業は米国の同業企業とともに、AIの開発・活用への投資家の熱意から直近数ヶ月で大幅な上昇を経験しており、その分、このナラティブの変化に対して敏感になっています。

また、投資家は伝統的なセクターへとシフトしており、これはハイグロース型ハイテク株への熱が弱まる際にしばしば見られる資金回転です。

今後の市場については、米国債利回りの方向性と、AI関連センチメントのさらなる冷め込みの兆候が、直近の市場変動におけるこのセクターの大きな役割を踏まえ、中国・香港株式市場への重要な影響要因として残るとみられます。

出典：Economic Times Markets