シェブロン（CVX）株は取引セッションで3.73ドル高の1.61％高、235.19ドルで上昇した。エネルギー大手の同社が発表した2026年第3四半期決算は、精製マージンの強さと前年同期を上回る利益を示した。調整後利益103億6000万ドルに加え、同四半期には営業キャッシュフロー160億ドルを創出し、純負債を78億ドル削減した。この期間には米製油所の原油処理量の過去最高記録、大幅に増加した下流部門の利益、力強いキャッシュ創出、そしてベネズエラ、アンゴラ、リビア、ルイジアナに及ぶ一連の事業拡大の動きが特徴となった。

精製マージンの強まりを背景にシェブロンの利益が増加

シェブロンの第3四半期決算は99億2000万ドルとなり、2025年の同期の35億4000万ドルから増加した。調整後利益は希釈後1株あたり5.28ドルに相当する103億6000万ドルに達し、発表された希釈後1株当たり利益は5.06ドル、前年同期は1.82ドルだった。

同社は、安定した事業運営、精製製品マージンの上昇、原油実現価格の改善が好結果につながったと説明する一方、エネルギー価格上昇に伴う不利なタイミング効果が一部で増益を相殺したと述べた。発表数値には1億6000万ドルの法的引当金、1億1000万ドルの減損、2400万ドルの年金決済費用も含まれている。

調整後1株当たり利益は2025年第3四半期の1.85ドルから2026年同期は5.28ドルに増加した。年初来の調整後利益は前回の104億9000万ドルに対し251億3000万ドルに達し、調整後希釈後1株当たり利益も前年の5.80ドルに対し12.73ドルとなった。

精製実績と生産が事業成長を支える

精製事業は今四半期の利益成長の大きな牽引役となった。シェブロンの下流部門は最も大幅な改善を見せ、精製マージンの上昇により下流部門の合計利益は約49億3000万ドルに達した。米国の下流部門利益は2025年第3四半期の6億3800万ドルから35億9000万ドルに急増し、国際下流部門利益も前年の4億9900万ドルから13億5000万ドルに増加した。

米製油所の原油処理量は今四半期、1日109万バレルの過去最高に達し、製油所は原油装置の稼働率を約98％に維持し、安定した操業実績を反映した。ただし、中東紛争に起因する供給混乱のため、国際精製製品販売は9％減少した。

上流部門の営業利益は前年同期の33億ドルから57億ドルに増加した。米国の上流部門利益は32億9000万ドル、国際上流部門は24億1000万ドルを計上した。一方、石油換算の純生産量は日平均398万バレルとなり、2025年の409万バレルから減少した。この減少は今四半期の重要な構図を浮き彫りにしている。全体の生産量が前年比で減少するなか、増益をもたらしたのは生産拡大ではなく、特に精製部門におけるマージンの強さであった。

キャッシュフローの強さと投資計画の拡大

シェブロンは第3四半期に営業キャッシュフロー160億ドルを創出し、前回の94億ドルを上回った。フリーキャッシュフローは120億ドル、調整後フリーキャッシュフローは142億ドルに達した。総負債は35億ドル、純負債は78億ドル削減した。

同社は今後5年間でベネズエラの合弁事業に70億ドルを投資する計画で、長期的な成長と低コスト操業に焦点を当てたプロジェクトを通じて生産拡大を目指す。また、バッケンの中流コストを約50％削減する契約を締結した。

その他のグローバルポートフォリオでは、アンゴラの下コンゴ盆地における沖合の石油・天然ガスコンデンセート発見を発表し、リビア国営石油会社とシルテ盆地を対象とする探鉱協定を締結した。さらに、ルイジアナの油種処理工場の操業を開始し、輸送用燃料の原料供給を拡大した。

シェブロンの取締役会は、2026年12月10日支払いの四半期配当1株あたり1.78ドルを宣言した。配当を受ける権利を得るには、株主は11月18日までに同社の名簿に記載されている必要がある。

これらの結果は、精製部門のより大きい貢献、利益の改善、そしてシェブロンの世界のエネルギー事業全体にわたる継続的な投資を浮き彫りにしている。11月18日の配当基準日と5年間のベネズエラ投資計画の期間は、今後の四半期で追跡すべき具体的なマイルストーンを同社の掲げる日程に与えている。

出典：Blockonomi