米商品先物取引委員会（CFTC）の市場監督部門は、指定契約市場に対し、イベント契約シリーズについて必要な自己認証手続きを順守するよう求める新たな勧告を発表した。

この指針は、複数の無関係なイベント契約を対象とする広範で一般的な届出をプラットフォームが提出する慣行が広がっていることに警鐘を鳴らしている。DMOによると、こうした「定型的な」提出書類は、個々の契約が商品取引所法およびCFTC規則に準拠しているかを規制当局が判断することを難しくしている。

委員会は、企業が最近、性質の大きく異なる賭けを1つの申請にまとめていると述べた。同機関は、この慣行により、契約のコンプライアンスや提出情報の正確性を適切に確認できなくなるとしている。例として2026年ワールドカップを挙げ、同大会の全試合は1つの提出にまとめることができる一方、別の大会については、それぞれ異なる規則の下で運営されるため個別に届け出る必要があると説明した。

この勧告は、公共の利益にかなう可能性のあるイベント契約を審査するための正式な枠組みを示した、6月に公表されたCFTCのより広範な提案と整合している。また、選挙、スポーツイベント、経済指標など現実世界の出来事の結果に応じて支払いが決まるデリバティブ契約を参加者が取引する取引所である予測市場が、取引量の増加と個人・機関投資家双方の参加拡大を背景に、規制当局の監視を強められている中で示されたものでもある。

CFTCは以前、スポーツ団体との連携を促していた

3月、CFTCは選挙やスポーツなど現実世界のイベントに連動する契約について、初の明確な運用指針を示した。規制当局は、プラットフォームに対し、スポーツ当局と連携し、インテグリティ基準を順守し、必要な自己認証手続きに従うよう勧告した。

同機関は、適切な手続きによって、プラットフォームが不正行為やスコア操作の試みを特定しやすくなり、検証プロセスも容易になる可能性があると主張した。過去18カ月で、CFTCは自己認証契約の急増を確認しており、その結果、規制対象取引所における基礎契約のバリエーションが指数関数的に増えている。

CFTC、予測市場の新たな枠組みを提案

これとは別に、委員会は水曜日、予測市場に対する連邦レベルの監督を強化し、増大する不正リスクを低減することを目的とした規則案を公表した。

CFTCの案は、スポーツ契約について具体的な基準を定める一方、政治および選挙関連市場を最も厳格な監督カテゴリーから除外している。Michael Selig委員長は声明で、提案された枠組みは強力な監督と市場主導のイノベーションの均衡を図るものだと述べた。

同機関は暫定的に、スポーツイベントと偶然性のゲームの双方をゲーミングの一形態とみなしている。ただし、スポーツ賭博は一般に公共の利益に反しない一方、純粋な運に基づくゲームへの賭けは反する可能性が高いと判断した。

規則案はまた、「選挙への賭けをギャンブルではなくコンテストとして扱っている」とし、こうした賭け行為が、CFTCがイベント契約について90日間の審査を行わなければならない特定の活動には含まれないことを示している。

提案された枠組みは、スポーツに焦点を当てた契約の禁止を求める一部の米国州およびネイティブアメリカン部族からの強い法的反発の中で示されたものであり、州のギャンブル規制当局と、CFTCが指定契約市場に対して担う連邦のデリバティブ監督との間に続く管轄権上の緊張を浮き彫りにしている。

数日前、裁判所はWashington州の仮差止命令の申し立てを認め、Kalshiが同州でいわゆるイベント契約を上場することを差し止めた。Massachusetts州、Michigan州、Nevada州、New York州も、Kalshiの活動を制限する裁判所の判断を得ている。

予測市場プラットフォームは、不正行為者を自主的に報告していると説明しているが、インサイダー取引の事案は増加している。最近では、米特殊部隊の兵士であるGannon Ken Van Dykeが、Venezuelan President Nicolás Maduroの退陣に賭けた後、40万ドル超（29万6,000ポンド）を受け取ったとされる。当局はまた、Italian Googleのソフトウェアエンジニアが内部情報を利用して取引したとして非難している。

それでもCFTC、Kalshi、Polymarketは、提案された枠組みが45日間のパブリックコメント期間に入る中、インサイダー取引への対応に引き続き取り組む姿勢を確認している。この期間後、委員会は最終的な採択の可能性に向けて規則を修正する可能性がある。