特定個人が特定の言葉を口にするか、ある場所に現れるか、誰かと交流するかによって決済される予測市場契約は、推定上操作されやすいものとして扱われるべきだ。商品先物取引委員会（CFTC）市場監視部門の職員が火曜日に述べたものである。

この推定は、出席、握手、写真、ソーシャルメディア上での交流に紐づく契約も対象とする。業界が「メンション市場」と呼ぶカテゴリーだ。取引所はこの推定を覆すことができるが、職員側は監視体制や管理措置に関する詳細な証拠による、より高い水準の立証を求めるとしている。

ほとんどのイベント契約は、経済指標、選挙結果、スポーツの結果など、誰も支配できない成果によって決済される。それに対してメンション市場では、決済は特定の一人の個別の行動にかかっており、職員らはその行動は「独自に生み出されたものでも外部から検証可能なものでもない」場合があると記している。契約の中心にいる人物はしばしば単独で結果を生み出すことができ、外部の人間には独立した検証手段がない場合がある。

アドバイザリーは、ポッドキャストのホストが決めゼリフを口にするかどうかを対象とする契約を例に挙げる。ホストは単にそれを言えばよく、トレーダーは質問を投稿したり、番組内での言及にお金を支払ったりすることで結果を誘発できる。結果に最も近い立場にある者は、台本、準備された原稿、ゲストリストを保有していることが多く、職員らはこれらをな非公開情報として扱う。

コア・プリンシプル3の下で、指定契約市場——こうした商品を上場する登録取引所——は、操作されやすいものでない契約のみを上場しなければならない。職員らはこの推定は覆せるとしており、考慮する要素を示した。すなわち、対象者に介入を抑止する法的・職業上の義務があるか、他人から圧力を受けうるか、その行動が独立に検証可能で公に検証されているか、そして取引所自身の監視体制がどれほど堅牢か、である。

職員らが示唆した対策には、契約上の利害関係を持つ参加者の制限リスト、第三者による審査、取引前のポップアップ警告、そして操作のコストが得られる利益を上回るよう設定されたポジション制限が含まれる。これらを総合すると、取引所が実際にこの推定を覆すために整備すべきものの輪郭が描かれる。

このアドバイザリーには法的拘束力はなく、委員会ではなく部門職員の見解を示すものであり、部長代行のダンカン・ヘネスが署名している。これは、先の大統領演説を事前に見て知った知識を用いて大統領のメンション契約を取引し172,000ドルの制裁金を科された元ホワイトハウスのテレプロンプター操作員、ガブリエル・ペレスとのCFTCの和解に続くものであり、アドバイザリーが現在重要な非公開情報として扱う事前知識のまさに同じカテゴリーに関わるものである。

このアドバイザリーはまた、イベント契約が何を対象にしうるかを定義するより広範な取り組みの中で出されている。6月に委員会は、契約がテロ、暗殺、戦争、ギャンブル、違法行為に関わるかを判断するためのフレームワークを提案し、ファウルや個々のプレーといった個別の選手の行動によって決済されるスポーツ契約を禁止する方針を打ち出しており、今回のアドバイザリーはその論拠を直接引用している。このフレームワークはまだ確定していない。

これらを誰が規制するかは依然として争われている。各州は一連の連邦訴訟において、スポーツイベント契約は無認可の賭けに当たると主張しており、4月には司法省とCFTCが、同機関の排他的権限を主張するためイリノイ州、アリゾナ州、コネチカット州を訴えた。この管轄権をめぐる争いがどう決着するか、6月のフレームワークが確定するか、そして取引所がこの推定を覆す証拠をまとめ上げられるかどうかが、今後のメンション市場の枠組みを定める問いとなる。