米ドルへの下圧が強まり続ける中、バーチャート（Barchart）のシニアマーケットアナリストであるベテラン市場アナリストのジム・ウィコフ氏によれば、12月限の英ポンド先物（B6Z26）は、価格がさらに上伸すれば買い場を提供するという。ティッカーコードに関する補足として、「Z」は12月を示す取引所の限月コードである。同契約はCME Groupで取引され、現物為替レートと同じスケールで1ポンドあたり米ドル建てで価格が付けられ、1枚あたり£62,500のスターリング（英ポンド）を対象としている。原資産の通貨ペアはトレーダーが「ケーブル」と呼ぶもので、この呼称は、かつてロンドンとニューヨークの間でレート情報を伝えていた大西洋横断電信線に由来する。直近の気配では、GBP=X が0.20%下落し、米ドル指数（DX-Y.NYB） が0.01%上昇した。この2つの数値は構成上つながっている。英ポンドはドル指数の通貨バスケットを構成する6通貨のひとつであり、その構成比は約11.9%である。

テクニカル面の状況

12月限英ポンド先物の日足バーチャートでは、価格は上昇トレンドにあり、直近で13週間ぶりの高値をつけたばかりである。チャート下部では、移動平均収束拡散指標（MACD）——価格の2本の移動平均の間隔を測るモメンタム指標——が強気の構えを示している。青いMACDラインが赤いトリガーラインを上回り、両ラインとも上向きに推移しており、チャート分析家はこの形を上向きモメンタムの蓄積と読む。ウィコフ氏はこれを踏まえ、英ポンドの強気派（ブル）が全体的に短期的なテクニカル面で優位に立っていると記している。

ファンダメンタルズの背景

英国経済はおおむね堅調な足元にあり、イングランド銀行（英中央銀行）は金融政策を引き締め気味に保っている。一方で、直近の弱めの米経済指標は米ドル（$DXY）に下圧をかけている。この組み合わせはこの契約に直接影響する。為替レートは金利差に敏感であり、米連邦準備制度理事会（FRB）とイングランド銀行の相対的なスタンスは「ケーブル」の中核的な変動要因である。英ポンドの強さと米ドルの弱さは同じ価格の裏表であるため、堅調な英国の状況と軟化する米経済指標は、チャートが描いている動きをさらに強める方向に働く。

注目すべき価格水準

ウィコフ氏によれば、12月限英ポンド先物が今週の高値1.3568というチャート上の抵抗線を上抜ける展開になれば、買い場となるという。上値目標は1.3900、ないしそれ以上となる。防御的な売りストップ注文をその直下に置くべきテクニカルなサポート（支持線）は、1.3425に位置する。この2つの価格水準がこのセットアップにおけるリスクを規定する。防御的な売りストップとは、支持線が崩れた場合にロングポジションを決済するための常設注文であり、この仮定的なトレードにおける損失を限定するものだ。また、この見立ては米ドルへの下圧の継続とイングランド銀行の強硬姿勢を前提としているため、今後発表される米経済指標とイングランド銀行（BOE）の政策会合が次に注目すべき予定イベントとなる。いずれも、チャートが基礎とする背景を変え得るからである。

筆者による免責事項

ウィコフ氏は、自身が先物ブローカーではなく、自己の個人アカウント以外の取引アカウントを管理していないと注意を促している。「私の目標は、潜在的なトレード機会を皆さんに指摘することです。ただし、(1) いつ、また取引を行うかどうかを決めること、(2) 取引を行う場合にその規模を決めることは、皆さん自身に委ねられています。私が論じる取引は、いずれも仮定的な性質のものです」と同氏は書いている。

また同氏は、先物・オプション市場を監督する米国の規制当局である商品先物取引委員会（CFTC）の以下の指針を引用し、これに「100%」同意するとしている。「コモディティ先物およびオプション取引は、誰にでも向いているわけではありません。これは変動が激しく、複雑でリスクの高いビジネスです。先物またはオプション契約に資金を投じる前に、ご自身の金融経験、目標、資金状況を考慮し、ブローカーへの当初支払額を超えてどれほどの損失に耐えられるかを把握してください。コモディティ先物およびオプション契約の内容と、そうした契約を結ぶ際の義務を理解してください。ブローカーに交付義務のあるリスク開示書類を十分に確認し、リスクへのエクスポージャーと取引のその他の側面を理解してください。」

情報開示

本記事の公開日時点で、ジム・ウィコフ氏は、本記事で言及したいずれの証券についても（直接的または間接的に）ポジションを保有していなかった。記事中のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としている。本記事はもともとBarchart.comで公開されたものである。