韓国の経済専門家らは日曜日、半導体輸出が予想を上回る伸びを示し、内需も回復していることを踏まえ、韓国銀行(BOK)が今年の韓国経済の成長率見通しを3%超へ引き上げるとの見方を示した。

聯合ニュースが最近実施した6人の経済アナリストを対象とした調査によると、回答者らは中央銀行が2026年の成長率見通しを現行の2.6%から最大3.4%まで引き上げると予想している。BOKは通常、金融通貨委員会の政策金利決定に合わせて公表される経済見通しの一環として、成長率・インフレ率・経常収支の推計を定期的に更新しており、これらは政府の予算や政策論議において広く参考基準として用いられている。

「半導体主導で予想を上回る輸出、税収の増加に支えられた政府支出の拡大、内需の回復を踏まえれば、韓国は今年3%前後の経済成長を達成する可能性が高い」。韓国投資証券のアナリスト、アン・ジェギョン氏はこう述べ、今年の経済成長率見通しを3.2%とした。

調査に回答した他のアナリストも3.1~3.2%前後と類似した推計を示し、最も高い予測は年間経済成長率3.4%を見込んだ野村証券によるものだった。

「BOKは半導体ブームと政府の拡張的財政政策を考慮に入れる可能性がある。中央銀行は今年と来年の成長率予測を大幅に引き上げると予想される」。野村のエコノミスト、パク・ジョンウ氏はこう語った。

調査によると、アナリストらの来年の成長率見通しは2.2%~2.8%の範囲だった。

半導体スーパーサイクルは継続との見方

回答者の大半は、世界の半導体市場における需給のミスマッチを指摘した上で、半導体スーパーサイクルが韓国経済に上向きの勢いを与え続ける可能性が高いと前向きに見ている。半導体は韓国最大の輸出品目であり、同国の半導体出荷は世界最大のメモリーチップメーカー2社であるサムスン電子とSKハイニックスのメモリー製品が大半を占める。このため、輸出全体の動向は調査でアナリストらが指摘したAI主導の需要と密接に結び付いている。

「AI(人工知能)推論への需要は急速に拡大している一方、半導体の供給ペースは相対的に遅い。供給不足は2027年を超えて長く続く可能性が高い」。野村のパク氏はこう述べた。

現代経済研究院の経済研究次長、チュ・ウォン氏は、8月の半導体輸出が前月から減少したことを踏まえ、半導体スーパーサイクルが予想より早くピークアウトする可能性があると指摘し、より慎重な見方を示した。

「半導体市場は今年末から来年上半期ごろまで力強さを維持するだろう」。同氏はこう述べた。

経常収支とインフレの見通し

成長率以外では、専門家の大半が、中央銀行が5月に発表した2500億ドルの経常収支黒字見通しを大幅に引き上げる可能性があることで一致した。彼らは、同国の2026年上半期の経常収支黒字がすでに、過去最高だった前年の年間合計1910億ドルを上回っていると指摘した。

消費者物価については、専門家らの間では、原油価格の上昇とウォン・ドル相場の高止まりによるインフレ圧力が続いていることを理由に、BOKが5月に発表した2.7%のインフレ率見通しを維持するとの見方が大勢を占めた。中央銀行が成長率、経常収支、インフレの各推計を最終的にどの程度動かすかは、同銀行の評価が、調査対象のアナリストらが描いたより楽観的な姿とどれだけ一致するかを示すものとなる。

出典:The Korea Times