Block、利益と売上高が予想を上回り4%以上上昇

決済会社Blockが第2四半期決算でウォール街予想を上回る結果を発表したことを受け、Block（NYSE: XYZ）の株価は時間外取引で4%以上上昇した。6月30日までの3カ月間の調整後利益は1株当たり1.02ドル、売上高は66.2億ドルで、アナリスト予想の約64.9億ドルを上回った。

London Stock Exchange Group（LSE: LSEG）が追跡するアナリストは、1株当たり87セントを予想していた。投資家は、決済各社が取引拡大、融資活動、収益性のバランスを、成長鈍化局面の消費環境でどう取っているかに引き続き注目していた。

Jack Dorsey氏が率いる同社は、通期見通しも引き上げた。Blockは2026年の粗利益を125.1億ドルと見込んでおり、前年同期比21%増に相当する。従来目標は123.3億ドルで、19%増を示していた。今回の更新は、米国の決済企業にとって堅調な決算シーズンの終盤に発表された。

Blockはビットコイン関連活動を、業績評価に使う営業指標から切り分ける

Blockは、業績評価にGAAP指標と非GAAP指標の両方を用いており、特に重視しているのは粗利益、調整後営業利益、調整後1株当たり利益だと説明した。

「Bitcoin trading activity and changes in bitcoin prices have historically had modest impacts on Gross Profit, Adjusted Operating Income, and Adjusted Earnings Per Share, but can create significant variability in reported revenue and GAAP net income. To provide greater transparency into these dynamics, we are reporting Cash App’s Bitcoin Ecosystem revenue and the remeasurement of our bitcoin investment ahead of reported earnings,」とBlockは述べた。

同社は第2四半期のCash App Bitcoin Ecosystem収益を18億ドルと暫定推計した。この数値は主に、Cash Appを通じて顧客が購入したビットコインのドル建て金額を反映する。

また、同社は資産の6月30日終値を用いてビットコイン投資を再評価した結果、8850万ドルの会計上の損失が発生すると見込んだ。Blockはこの項目を営業利益の下で計上する。これはGAAP利益のみに影響し、業績測定に使う調整後の営業指標は変えない。

Blockは、これら2つのビットコイン関連数値はいずれも暫定かつ未監査であり、四半期全体の数値の代替ではないと述べた。完全な報告は2026年8月5日に予定している。

Cash Appのビットコイン収益は、ビットコイン価格と顧客の取引量が一定ではないため、急変する可能性がある。Block自身のビットコイン保有に関する会計上の利益または損失も、暗号資産の市場価格に連動して増減する。

銀行、融資、商取引の拡大でCash Appが四半期業績を押し上げる

今四半期はCash Appが大半の成長をけん引した。同事業の粗利益は前年同期比31%増。Squareの販売事業は13%増を記録した。Block全体の粗利益は前年比25%増となった。

同社はまた、調整後営業利益率が27%に達したと報告し、これまでで最高水準となった。調整後希薄化後1株当たり利益は前年同期比65%増の過去最高1.02ドルとなった。

Cash App内の利用も拡大した。Primary Banking Activesは17%増、Cash App Commerce Enablement volumeも17%増となった。個人向け融資の実行額は59%増で、その大半をCash App Borrowが占めた。

Squareの決済取扱高も加盟店ネットワーク全体で増加した。Square全体の総決済取扱高は前年同期比13%増。米国のGPVは10%増で、2023年第2四半期以来の最速ペースだった。海外GPVは28%増加した。

Blockはコスト削減も進めている。2月、同社は業務のより多くに人工知能を組み込む広範な再構築の一環として、従業員の50%以上を削減する計画を示した。

「Intelligence tools are the next major technology shift, but machine learning is not new to Block,」とJack氏は株主向け書簡で述べた。

2026年についてBlockは現在、粗利益が21%増、調整後営業利益が67%増、調整後希薄化後1株当たり利益が70%増になると見込んでいる。

決算資料では、transacting active、Square GPV、Primary Banking Actives、Cash App Commerce Enablement Volume、Cash App Consumer Lending Origination Volumeの定義は付録を参照するよう案内している。さらにBlockは、資料内の各非GAAP指標を最も近いGAAP指標と対応させる表も掲載した。