Bitmine Immersion Technologies(BMNR)の株価は8月17日に4%上昇し、18ドルで取引された。同社は8月10日から14日の週に自社株170万株を買い戻したと発表していた。

この買い戻しは、Bitmineが2026年7月1日以降にすでに2,080万株超を取得してきた40億ドル規模の自社株買いプログラムの一環である。この資本還元の取り組みは、同社の単一最大の資産であるイーサリアムの継続的な積み増しと並行して進められている。大規模な資産蓄積と株主還元を組み合わせるこの手法は、Strategy(旧MicroStrategy)がビットコインで広めた企業トレジャリー戦略を想起させるものであり、Bitmineはこれをイーサリアム向けに応用している。

ETH保有量が582万枚に到達

Bitmineは先週、9,926 ETHを資産に追加し、イーサリアムの総保有量は582万枚となった。Coinbaseの価格に基づく1 ETHあたり1,893ドルで計算すると、この保有量はイーサリアムの総供給量1億2,070万枚の4.8%に相当する。この保有集中度は、Bitmineを単一のデジタル資産を保有する最大級の企業の一つに位置づけるとともに、同社の貸借対照表をイーサリアムの価格に密接に連動させるものとなっている。

同社の総資産は8月16日時点で114億ドルであり、現在価格で約110億ドル相当のETHポジションがその大部分を占めている。イーサリアム保有以外には、貸借対照表上に210ビットコイン、Beast Industriesへの1億8,000万ドルの出資、Eightco Holdingsへの7,300万ドルの出資、現金および有価証券7,800万ドルが含まれる。

大規模なステーキング

Bitmineが保有する582万枚のETHのうち、506万枚――ポジションの大部分――は、同社のプラットフォーム「MAVAN」(Made in America Validator Networkの略)を通じてステーキングされている。ステーキング済みETHの現在の評価額は96億ドルである。

イーサリアムにおけるステーキングとは、2022年のマイニングからの移行以降導入されているネットワークのプルーフ・オブ・ステーク合意システムでバリデータを運用するためにトークンを預け、ネットワークの安全性の維持を支援する見返りとして報酬を獲得することを指す。ETHを遊休資産として放置するのではなくMAVANを通じてステーキングすることで、Bitmineは自社の保有資産を利回りを生み出す基盤へと転換している。

Bitmineの会長であるTom Lee氏は、同プラットフォームの年換算ステーキング収益が現在2億5,000万ドルと見込まれていると述べた。直近7日間のステーキング利回りは年換算で2.61%となった。

Bitmineによれば、ステーキングプラットフォームの構築を継続するなかで、機関投資家およびカストディアン(資産保管業者)向けにMAVANを拡大する計画だという。これにより、ネットワークはBitmine自身の保有資産を超えて拡大し、同社の収益にサービス部門の側面が加わることになる。

Bitmineは2026年6月26日にRussell 1000大型株指数に採用された。同社を支える機関投資家には、ARKのCathie Wood氏、Pantera、Kraken、Founders Fund、DCG、Galaxy Digitalが名を連ねている。大型株ベンチマークへの採用は通常、こうした指数を追随するファンドの中で、株主になり得る層を広げる効果がある。

価格動向と注目の主要水準

BMNRは6月30日の安値12ドルから約50%上昇しており、この反発は7月1日に始まった自社株買いプログラムと時期が一致している。同社株の相対力指数(RSI)は現在59で、高値を切り上げており、買い圧力が強まり続けていることを示唆するテクニカルパターンを形成している。

株価は18.80ドルの抵抗線を試しており、これは上昇平行チャネルの中間線にあたる。この水準を上回って引けると、20ドルという心理的節目への道が開ける可能性がある。一方、BMNRが18.80ドルを下回って引け、チャネルの下側トレンドラインを割り込んだ場合、次の支持線はボリンジャーバンドの下バンドである16.27ドルに位置する。

マクロ環境

日曜日には市場全体が追い風となり、ナスダック100は、米連邦準備制度理事会(FRB)が9月に政策金利を据え置くとの楽観的な見方から0.17%上昇した。ゴールドマン・サックスは、CPI(消費者物価指数)データでインフレの鈍化が確認されたことを受け、利上げへの賭けを避けるよう投資家に警告している。

米国の弱い新規失業保険申請件数データもマクロ全体の状況に影響を与えており、一部の投資家はFRBが年内に利下げを実施すると予想している。

BitmineのA種優先株はニューヨーク証券取引所(NYSE)でティッカーシンボル「BMNP」として取引されており、この日の優先株は0.84%上昇した。