ビットコイン（$BTC）は7月21日火曜日に$66,956まで上昇したが、その動きはレジスタンスに阻まれ、さらに上値を伸ばすことはできなかった。その後の押し戻しは$63.9k付近にとどまり、暗号資産は$65k方向へ回復した。

1日足の時間軸では、ビットコインは10月以降、弱気のスイング構造にとどまっており、この大きな構図はまだ変わっていない。前週末の弱気なETFフローはセンチメント変化の可能性を示した一方、資金調達率はプラス圏を維持した。デリバティブ市場では、ロングの取引量がショートポジションをわずかに上回った。これらのシグナルを合わせると、市場が完全なリスク回避に傾いているわけではないものの、現物需要が主導権を取り戻したとの確認にも至っていないことが示された。

AMBCryptoは、マイナーによる売り圧力が低下し、ビットコインが上昇チャネル内で取引されていると報じた。中央集権型取引所からのクジラによる蓄積も、投資家にとってより建設的な長期見通しを示していた。取引所からの流出は、大口保有者が直ちに取引可能な場からコインを移している兆候として一般的に注視される。

ビットコインの長期的な価格構造は弱気のまま

市場構造は前週の取引以降、大きく変わっていない。ビットコインはまだ$67,292のスイング高値を上抜けておらず、$57,800のスイング安値に向かう、あるいはそれを下回る動きも見せていない。いずれかの境界が明確に突破されるまでは、トレーダーはこのレンジをトレンド継続または反転の確認ではなく、未解決の状態として扱う可能性が高い。

アナリストのJoao Wedsonは、ビットコインのBinance準備金実現価格を用いて重要なサポートエリアを指摘した。この指標はBinanceの準備金の平均取得コストを追跡するもので、取引所に保管されている供給が現在の市場価格に対してどの水準にあるかを示す参照点として有用だ。

2022年にビットコインはこのサポート水準を失い、その後2024年に回復するまでレジスタンスとして機能した。2026年に入ってからは、$61k付近でのこのサポートの試しに対して買い手が防衛を続けている。

トレーダーは近接する清算ゾーンに注目

過去2週間で、ロングとショートの大きな清算水準がそれぞれ$63.5kと$67.1k付近に蓄積している。これらの近接する水準は、スイングトレーダーが監視すべき重要な磁石のようなゾーンであり、価格が清算しきい値に達するとレバレッジポジションが強制的に解消され、その周辺で短期的なボラティリティが高まる可能性があるためだ。

長期的な下落トレンドが続く場合、ビットコインは再び下落に転じる前に、まず上方向の清算水準を消化するために上昇する可能性がある。

次の方向性を伴う動きは、マクロ経済の材料に左右される可能性がある。連邦準備制度理事会（FRB）は7月29日水曜日に政策金利決定を発表する予定だ。個人消費支出（PCE）データもその翌日に発表される見通しだ。金利見通しとインフレデータは流動性環境とリスク選好に影響を与え得るため、どちらのイベントもリスク資産全般で注目されている。

「われわれは重要な48時間に入ろうとしている」と、暗号資産アナリストのIbrahim Cosartは述べた。同氏は、方向性に賭けることよりもリスク管理の方が重要になると結論づけた。

これらのイベントが通過した後、$BTCが$67.2kを上抜ければ、$73k-$77k方向への動きが見込まれる。一方、$63.7kを下抜ければ、ビットコインは$61kと$57.8kの需要ゾーンへ向かう可能性が高い。

ビットコインは6月以降、取引所から流出しており、クジラの蓄積も最近継続している。次の方向性を伴う動きは、買い手が$61kを守り続ける一方で、$67k付近のレジスタンス奪回を試みられるかどうかに左右される可能性がある。