民主党上位数によるショートスクイズで、ビットコインは8万ドル近辺で推移
重要ポイント
- •ビットコインは12時間で約7.3%の変動を経て水曜日に約3%上昇し、8万ドル近辺で取引された。回復はショートスクイズが主因で、24時間で9億5000万ドルのレバレッジ付き暗号資産ポジションが清算された。
- •米国の現物ビットコインETFは火曜日に1億1560万ドルの流出を記録し、3営業日連続の純流出となり、3日間の合計は約11億6000万ドルに達した。
- •TD CowenのアナリストJaret Seiberg氏は、民主党の圧勝により暗号資産市場構造法案CLARITY法の成立が不可能になると指摘。暗号資産を所管する議会委員会は1月に民主党の支配下に移る。
- •Glassnodeは、ビットコインが8月に突破した水準を再テストしていると述べ、トゥルー・マーケット・ミーンの7万7700ドルと短期保有者の取得コスト基準の7万5700ドルが上昇トレンド維持の重要な基準水準だとした。
- •広範な市場もビットコインとともに上昇し、ダウは約3%上昇、ブレント原油は9%超下落、ドル指数は10月1日以来の安値に下落した。
Bitcoin Magazine Proのデータによると、ビットコインは水曜日の午後、約3%上昇して8万ドル近辺で取引され、1年前の価格からは約2万6000ドル下回っている。市場は議会での民主党圧勝をめぐる開票夜の動揺を吸収した。
米東部時間午後3時12分時点で、ビットコインは8万099ドルで取引され、時価総額は約1兆6100億ドル、直近24時間の取引高は約396億ドルに達した。
安値は火曜日の米東部時間午後10時台につけられた。開票結果で民主党が上下両院を制するとの見通しが示された時間帯だ。一方、高値は水曜日の午前10時台に出現した。底値から高値までの変動は約12時間で約7.3%に相当する。
今回の上昇はショートスクイズが主因だった。ショートスクイズとは、売り方向にレバレッジを掛けていたトレーダーがポジションを解消するためにビットコインを買い戻すことを余儀なくされ、上昇が増幅される現象である。24時間で約9億5000万ドルのレバレッジ付き暗号資産ポジションが清算された。清算とは、損失が差し入れた証拠金を超えた時点で取引所が自動的にポジションを閉じる仕組みだ。このうち売り方向のポジションは5億6000万ドルを占め、ビットコインのポジションは合計のうち4億300万ドルで、その76%がショートだった。
CryptoQuantのCEO、Ki Young Ju氏は水曜日の午後、X上で、1時間だけで2億1500万ドルのビットコインのショートポジションが清算されたと述べた。
JUST IN: Bitcoin surges to $81,000 pic.twitter.com/k1bGzrrzCP — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 4, 2026
アナリストの間では、売り圧力はすでに役割を果たし終えたという見方が主流だ。CoinSharesの調査責任者James Butterfill氏は、民主党の圧勝は投票前にすでにビットコインにほぼ織り込まれており、不確実性が解消されれば自律的な反発の余地があったと述べた。LumidaのCEO、Ram Ahluwalia氏も選挙前日のポッドキャスト取材で同様のシナリオを示し、民主党の圧勝なら「一度限りの売り一掃が起き、資産価格の水準がリセットされる」と述べていた。
株式、原油、そしてドル安
ビットコインだけが上昇したわけではない。ダウ工業株30種平均は水曜日の午後に約1500ポイント(3%)上昇し、S&P 500は1.7%、ナスダック総合指数は1.8%上昇した。アップルとマイクロソフトは史上最高値に達した。
最も大きく動いたのは原油だ。CNBCの報道によると、J.D.バンス副大統領が共和党の敗北をイラン戦争のせいにしたことを受け、ブレント原油は9%超下落して1バレル93.91ドル、ウェスト・テキサス・インターミディエート(WTI)は9%近く下落して87.59ドルとなった(米東部時間午後12時36分時点)。
「負けた理由は戦争だ」とバンス氏はXに書いた。
この展開はビットコインにとって重要だ。原油価格が100ドルを超える状態がインフレを高止まりさせ、連邦準備制度理事会(FRB)は12月の利上げに傾いていたからである。ドル指数は早朝の取引で0.55%下落して101.32となり、10月1日以来の安値を付けた。
ビットコインの次の展開
ファンドからの資金流入はまだ価格に追いついていない。米国の現物ビットコインETFは火曜日に1億1560万ドルの流出を記録し、3営業日連続の純流出となった。このうちブラックロックのIBITは9500万ドルの流出を計上した。このファンドを通じた日々の資金流出入は、投資家需要を測る指標として広く追跡されている。3日間の合計は約11億6000万ドルで、水曜日の資金流出入は米国市場の引け後に公表される予定だ。
規制をめぐる状況は改善どころか悪化した。TD CowenのJaret Seiberg氏は、民主党の圧勝により暗号資産関連のCLARITY法の成立は「不可能」になり、暗号資産を所管する議会委員会は1月に民主党の支配下に移ると述べた。CLARITY法は、デジタル資産の規制枠組みを定めることを目的とした市場構造法案で、現在審議中である。
オンチェーンアナリストは今回の動きを再テストと捉えている。Glassnodeは週次レポート「Week on Chain」の中で、ビットコインは8月に突破した水準を試していると述べ、トゥルー・マーケット・ミーンは7万7700ドル、短期保有者の取得コスト基準は7万5700ドルとした。いずれの数値も取得コスト基準モデルに由来するもので、市場の各セグメントが支払った平均価格を推定し、トレンドの基準水準として用いられる。同社によれば、これらの水準を下回らずに維持できれば、8月から上昇トレンドは継続する。
経済指標のカレンダーも引き続き充実している。10月の雇用統計は金曜日に発表され、10月の消費者物価指数(CPI)は11月10日、FRBの次回決定は12月9日に予定されている(火曜日のプレビュー記事で言及の通り)。ビットコインは史上最高値(約12万6080ドル)から約36%下の水準にある。
今後の焦点は、ショートポジションが市場から一掃された後、ETFの買い手が戻って価格を支えるかどうかである。執筆時点で、ビットコイン価格は8万200ドル近辺にある。
この記事はBitcoin Magazineに最初に掲載され、Micah Zimmerman氏が執筆した。
