ビットコインの上昇トレンドに勢いの低下か、オンチェーン指標が示す疲労感: CryptoQuant

オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantによると、ビットコインの継続的な上昇トレンドは勢いを失い始めているという。同社は強気市場が依然として intact であるとしつつも、勢いが弱まる中で短期的な調整の可能性を指摘している。

最近のレポートでCryptoQuantは、ビットコイン($BTC)が先週365日移動平均を上回って終値を付けたことで、新しい強気市場の開始が重要なテクニカル確認を得たと指摘した。一方、同社のBitcoin Bull Score Indexは100点中90点を示しており、極めて強い強気の環境を示唆している。この種の総合指標は複数のオンチェーン指標をサイクルの健全性を測る単一のゲージに集約したものであり、だからこそその下に積み重なる疲労シグナルが注目を集めている。

とはいえ、ビットコインが8カ月ぶりの高値87,400ドルを付けた後、一連のオンチェーン指標が強気モメンタムの弱まりを示している。

CryptoQuantのデータによると、トレーダーのオンチェーン未実現利益率は33%に上昇し、2024年12月以来の最高水準に達した。アナリストは、投資家のポジションに蓄積された大きな未実現利益が売り圧力を生み出す可能性があると警戒しており、過去に同様の水準では利益確定の増加と一致していたと指摘する。

その利益確定の一部はすでに始まっている模様だ。ビットコイン投資家は9月22日、合計25,700 $BTCの利益を実現しており、これは2026年において記録された最大の単日の利益確定となった。CryptoQuantは、このデータは市場参加者が価格上昇を利用して利益を確定し始めたことを示唆していると述べている。

レポートはアルトコイン市場に関するもう一つの注目すべきシグナルも示した。アルトコインの取引所への送金活動は7日間で76,000件のトランザクション、51,000人の異なる投資家に急増し、これはビットコインが前回の史上最高値を付けてからわずか11日後の2025年10月17日以来の高水準となった。CryptoQuantは、取引所への入金活動の急増は、投資家が売却または分散の準備をしていることを示すことが多いと強調した。

需要側の指標も軟化している。スポット市場の可視的需要は過去30日間で170,000 $BTC縮小し、先物市場での投機的需要の伸びも大幅に鈍化した。9月14日時点で164,000 $BTCだった先物需要は、最新データによるとわずか16,000 $BTCまで落ち込んだ。スポットおよび先物需要は、アナリストが市場にどれだけの新規資金が流入しているかを追跡するためのゲージであり、その同時冷却こそが疲労感の中心を成している。

CryptoQuantは、調整が現実となった場合に注視すべき主要サポート水準も示した。最初の重要なサポートは約80,000ドル近辺の365日移動平均に位置する。その下には71,000ドルの200日移動平均と、トレーダーが注視する約67,000ドル近辺のオンチェーン価格水準がある。これらは調整がどの程度深くなりうるかを示す基準点であり、その出発点こそが新しい強気市場の開始を確認したあの移動平均そのものである。スポットと先物の需要が安定するか、そして市場がこれらの水準近辺でどのように動くかが、今後オンチェーン観測者たちが追う指標となる。

ソース: Bitcoin Sistemi

*これは投資助言ではありません。