8月31日、月末の締めに向けて2つのマクロ圧力が高まる中、ビットコインは78,400ドルで取引された。東京市場では日本円が1米ドル=160円を突破し、米軍によるイラン・ラーラク島への攻撃が市場の不確実性を増大させた。

いずれの展開も、前週金曜日の米ドルの全面的な上昇と、ジャクソンホールでのウォーシュ氏のタカ派的発言に続くものであり、これらがFRBによる利上げ期待を高めていた。ビットコインにとって重要なのは、同暗号資産が米国の金融政策に敏感なリスク資産として取引されるようになっている点だ。利上げ期待の高まりは流動性主導の資産にとって重荷となり、緩和期待はこれまで支援材料となってきた。

暗号資産市場全体の時価総額は2.71兆ドルで、過去24時間で0.5%下落した。1日の取引高は789億ドルを超えている。

$BTC might be setting up for another cycle repeat.

The last two major downtrends lasted roughly a year before turning into massive expansions.

2018–19 led to +2000%
2022–23 led to +700%

Now we're seeing a similar structure again. My base case is this correction cycle wraps up… pic.twitter.com/zc68ZHifFR

— Wealthmanager (@Wealthmanager) August 31, 2026 (https://x.com/Wealthmanager/status/2094429963998904526?ref_src=twsrc%5Etfw)

ETFフローと金利予想

Cryptonewsの報道によると、債券投資家は利上げに向かうFRBを織り込んでおり、その再評価（リプライシング）によって5月から6月にかけてビットコインETFから機関投資家資金が流出した。2024年1月に米国で承認されたスポットビットコインETFは、ビットコインへの機関投資家エクスポージャーを得る主要な入口の一つとなっており、そのフロー動向はこの需要セグメントの代理指標として注視されている。

月曜日は8月の最終取引日であり、月間のETF累計フローが、8日間続いたビットコインETFへの資金流入が金利予想の変化を乗り切ったかどうかの焦点となった。

CoinDeskは、8月のETF最終フロー合計がより短期的な暗号資産市場の指標であると指摘した。その結果は、金利予想が変化する中で直近の流入傾向が続いたのか、終わったのかをより明確に示すものと期待された。

（出典：CoinGlass —

ドル・円・地政学リスクがビットコインの見通しを複雑化

円が1ドル=160円を超えて下落したのは、前週金曜日の米ドルの全面的な上昇と、ジャクソンホールでのウォーシュ氏のタカ派的発言に続く展開だった。

米国のベッセント財務長官は日曜日、直近の円の動きは抑制されており、先月見られたような日米協調介入を正当化するものではないと述べた。一方金曜日には、無秩序な円市場が米国の金利上昇につながる恐れがあると警告していた。

この関連性により、東京の為替市場は、ウォールストリートの金利予想や暗号資産市場のポジションと並ぶ変動要因となっている。円は長年、米国株や米国債への投資の調達通貨（ファンディング通貨）として利用されており、円の急激な変動は、借り入れた円で組まれたポジションの解消を迫り、暗号資産を含む世界市場にボラティリティを伝達しうる。

米軍によるイラン・ラーラク島への攻撃は、円安と金利上昇期待に次ぐもう一つのマクロリスクを加えた。ラーラク島はホルムズ海峡に近く、世界の海上輸送原油の相当な割合が通過する要衝であるため、同地での事件はすぐに原油価格の変動につながる。ロイター通信によると、湾岸情勢の緊張が高まる中で原油価格は上昇し米国株は下落したが、ビットコインの反応は比較的限定的で、1日の下落率は1%未満にとどまった。

暗号資産市場全体ではまちまちの推移となった。ソラナ（SOL）とドージコインはいずれも当日約3%下落し、イーサリアム（ETH）、BNB、ジーキャッシュ（Zcash）、トロンは横ばいから2%以内の変動だった。週間ではソラナが約8%上昇した一方、ドージコインは約10%下落した。

U.S. Treasury Secretary Bessent says his "belief is that the Japanese government and BOJ will do things that will lead to a stronger yen." pic.twitter.com/8uXtMFbnGn

— Shay Boloor (@StockSavvyShay) August 31, 2026 (https://x.com/StockSavvyShay/status/2094439329343091011?ref_src=twsrc%5Etfw)

ビットコインの次の動きを左右する要因は？

ロイター通信によると、投資家は9月のFRB会合を前に、非農業部門雇用統計や消費者物価指数など、今後発表される米国の経済指標に注目し始めている。これらは予想を形成する材料となりうる。

米ドルの方向性、介入に敏感な水準付近での円の動き、そして金利予想の行方は、ビットコインを含むリスク資産にとって重要な変数であり続けている。こうした相反する市場の圧力の中で、ビットコインは78,000ドル付近で推移した。