暗号資産市場全体の時価総額は過去24時間で1.18%縮小し、Crypto Market Fear and Greed Indexは34を記録した。これは、市場参加者の間で恐怖が引き続き支配的なセンチメントであることを示している。

Bitcoin [BTC]は最近、現物ETFへの資金流入で9カ月ぶりの最長連続記録を達成しており、需要の増加とセンチメント転換の可能性を示していた。これらのファンドは、2024年1月に米国証券取引委員会によって承認されて以降、Bitcoinへの機関投資家の関与を測る指標として注目されており、資金フローの持続的な変化は市場全体を評価するうえで重要な材料となっている。しかし、その連続記録は現在途切れた。

マクロ市場データを集約する暗号資産リサーチプラットフォームのSoSoValueによると、Bitcoin現物ETFは7月23日木曜日に純フローで-$225.1 millionを記録した。

ETFフローの反転は、米国とイランの緊張激化およびBrent原油価格の上昇と重なり、いずれも金融市場全体におけるリスク回避ムードの拡大につながった。

Bitcoinは1.35%下落し、Ethereumは1.85%下落した。Ethereumを除くアルトコイン時価総額を追跡する指数であるTOTAL3は、同じ24時間で1.17%下落した。

これとは別に、Bitcoinを主要な準備資産としてバランスシートに保有する上場企業である一部のBTCトレジャリー企業は、蓄積モデルから離れ始め、保有資産の清算と暗号資産トレジャリー戦略からの完全撤退を積極的に模索している。これは、以前の強気局面を通じて多くの同様の企業が維持してきた積極的な買い姿勢からの注目すべき転換を示している。

清算とトレンド転換

7月19日と20日には、暗号資産デリバティブ市場でショート清算が優勢となり、総額は$305.68 millionに達した。これに対し、週初に記録されたロング清算は$164.04 millionにとどまった。

その後、この構図は急激に反転した。ロング清算は$489.268 millionに達した一方、ショート清算は$205.13 millionだった。上昇モメンタムの継続を見込んでポジションを取っていたトレーダーは、事実上市場から押し出された形となった。大規模なロング清算は通常、担保が維持証拠金の基準を下回ると取引所がレバレッジポジションを自動的に決済するため、強制売りを引き起こし、下落圧力を増幅させる。

最近の価格反発には、新規資金の意味ある参加が伴っていなかった。短期保有者は引き続き損失を確定し、弱気派が市場の方向性を支配し続けた。

価格構造は引き続き弱気

Bitcoinの上位時間軸での価格トレンドは2025年10月以降弱気であり、4時間足チャートも同様の構造を確認した。この構造を強気見通しへ転換するには、$67,292のスイング高値を突破する必要がある。

強気派は$67,000のレジスタンスゾーンに挑戦したものの、説得力のある突破には失敗した。今回の下落は、買い手の疲弊と優勢な弱気の価格構造が重なったことを反映している。

現在のトレンドが続く場合、売り手が主導権を維持すれば、次の下方向へのインパルスムーブによって$57,800付近の再試行につながる可能性がある。

暗号資産市場は今週前半、強気の現物ETFフローとBTCのモメンタムに支えられ、堅調に上昇していた。しかし、BitcoinとEthereumがそれぞれ$67,000と$1,920の主要レジスタンスゾーンに直面したことで、その流れは急反転した。