Bitcoin [BTC]には蓄積の兆候が見られ、現物需要は弱含みながらも回復の証拠を示している。直近のCryptoQuantの取引所ネットフローデータでは、9,030 BTCがBinanceから流出しており、取引所からの資金流出を示唆している。

同時に、Coinbase Premium Gapがマイナスとなっており、米国の機関投資家がネット売り手であったことを示している。AMBCryptoは以前、売り手の消耗が近づいていると考える理由があると報じた。

売り手の消耗と需要の漸次的な回復の組み合わせは、反発の条件を作り出す可能性があり、弱気サイクルはすでに終了している可能性もある。短期的には、レバレッジと実現ボラティリティも低下していた。こうした条件下では回復も可能であるが、市場の転換を確認するには忍耐が必要である。

ビットコインETFネットフローが9カ月で最長のプラス推移を記録

アナリストのAmr Taha氏は、ビットコインETFの資金流入が単一の製品に集中していないと指摘した。BlackRockのIBITは7月14日から7月21日までの4セッションで約5億5,700万ドルのプラスのネットフローを記録した。

7月21日には、21SharesのARKBが約7,000万ドルを追加した。ビットコインETF製品全体で継続的なプラスの数値が示されたことは、市場に対する投資家の信頼の表れとされた。現物ETFのネットフローは、規制された投資ビークルがシェアを創設しているか償還しているかを示すため、取引所残高だけよりもブローカレッジおよび機関チャネルからの需要をより明確に反映することから注目されている。

SantimentはXへの投稿で、ビットコイン現物ETFが7月14日以降9億8,100万ドルの資金流入を記録したと述べた。この7日間の連続資金流入は9カ月で初めてであり、前回同等の連続記録は2025年10月に発生し、当時ビットコインは約126,000ドルの高値に向けて上昇していた。

同インテリジェンスプラットフォームは、資金流入の勢いが暗号市場を押し上げる可能性があると記した。ただし、1日の大規模な資金流入はFOMOを示唆する可能性もあるとした。強い短期的な強気の確信は、局地的な天井の形成に寄与する可能性がある。

ビットコインETFの資金フローは、66,956ドルの局地的な高値への価格反発と同時に起きた。しかし、これまでビットコインは67,292ドルの水準を突破し、短期的な弱気の価格構造を無効化することができていない。

別の動向として、7月上旬に日本で暗号資産関連法案が可決されたとの報道があった。同法案は、東京証券取引所に上場される現物ビットコインETFへの道を開く可能性がある。また、現在約55%の暗号資産税率を20%に引き下げる内容となっている。

この暗号資産法案は日本の参議院の委員会を通過したのみであり、まだ法律として成立していない。遅くとも2027年までに法律として成立する可能性がある。日本は主要な規制された暗号市場の一つであり、上場される現物ビットコインETFに向けた道筋が生じれば、取引所取引される暗号資産エクスポージャーをめぐる世界的な議論にさらにもう一つの管轄区域が加わるため、その進展は重要である。

ビットコインETFのネットフローは現在、7日間の連続プラスに達した。これは、市場が天井を付けた2025年10月以来となる一貫した資金流入の期間である。市場環境には回復の兆候が見られたが、入手可能なデータは明確な市場の底入れを確認するには依然として不十分であった。