ビットコインは過去数週間にわたり横ばいの取引が続いており、現在は買い方も売り方も決定的な主導権を握れていないことを示している。このコンソリデーションは、米国の投資家が現物ビットコイン上場投資信託（ETF）の蓄積を続ける中で展開されており、同暗号資産は今後発表される米国の非農業部門雇用者数（NFP）に反応する態勢にある。

現物ビットコインETFの資金流入が上昇

ビットコインのレンジ相場にもかかわらず、蓄積の兆しは持続している。SoSoValueのデータによると、現物ビットコインETFは4日連続で純資金流入を記録した。これらのファンドは木曜日に1億2,800万ドルの流入を記録し、週間ベースの増加額は7億5,400万ドルに達した——4月以降で最も強い週間パフォーマンスである。

これらの資金流入は、先月記録された1億7,200万ドルを大幅に上回っている。累積資金流入額は現在520億ドルを超え、ファンドは780億ドルの管理資産を保有している。BlackRockのIBIT単独でそのうち480億ドルを占めている。SECが2024年1月に現物ビットコインETFを承認して以来、これらの投資商品は機関投資家および個人投資家が暗号資産を直接保有することなく、従来の証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを獲得することを可能にしている。

この持続的な蓄積は、暗号資産取引所に保管されているビットコインの減少を説明するものと考えられる。取引所の残高は現在249万コインとなっており、昨年の高点の340万コインから大幅に減少している。取引所での供給量の減少は、投資家がコインを引き出して保有しているシグナルとして一般に解釈されている。

7月NFPレポートとFRBの利下げ展望

ビットコインおよび暗号資産市場全体にとって次の重要なマクロ経済のカタリストは、7月のNFPレポートである。これは米国経済において前月に創出された雇用者数を測定する指標である。

Investingがまとめたエコノミストの予測では、7月の新規雇用者数は約85,000人と指摘されており、6月の改定値57,000人に続く数字となる。市場参加者はまた、米国労働統計局（BLS）が6月の数値を改定するかどうかにも注目する。

今週前半、ADPは民間部門が95,000人の雇用を創出したと報告し、前月の改定値と同じ水準であった。公式のNFPとADPの数値は頻繁に乖離するが、その理由の一つとして、BLSのレポートには政府の雇用が含まれる一方でADPは民間部門のみをカバーしていることが挙げられる。

雇用統計は、米国が最新の消費者物価指数（CPI）レポートを発表する数日前に公表される。CPIレポートは、ガソリン価格の下落にもかかわらず、7月のインフレ率が依然として高水準であったことを示すと予想されている。

NFPおよびCPIの数値はどちらもFRBの次回の政策金利決定において重要な意味を持つ。市場プライシングによると、9月の会合での利下げ確率は49%であった。10月と12月の確率はそれぞれ57%と63%であった。金利の引き下げはビットコインのような利払いのない資産を保有する機会費用を低下させ、これが暗号資産市場がFRBの政策軌道に反応する傾向がある理由の一部となっている。

歴史的に、ビットコインやその他の暗号資産はFRBが利下げを実施する、あるいは将来の利下げをシグナルする際に好反応を示してきた。しかし、FRBの最新の政策決定を含む最近の米国の主要な経済イベント後でも、ビットコインはほぼ変動せず、沈黙を保っている。

テクニカル分析

日足チャートでは、BTCは66,933ドルでダブルトップパターンを形成し、ピークは6月15日と7月22日に付けられた。このパターンは一般的に弱気の反転と関連している。

価格は100日指数移動平均（EMA）と、1月以降の最高値を結ぶ下降トレンドラインの両方を下回ったままである。

現在の水準を下に抜けた場合、ビットコインは2024年を通じて繰り返し買い興味を惹きつけてきた主要サポートである60,000ドルを試す可能性がある。逆に、65,674ドルのレジスタンスを上に突破すれば、弱気のテクニカル形成は無効化される。