オンチェーンアナリストのDarkfost氏によると、ビットコインは2026年最大のオンチェーン移動を記録し、100万ドル超の価値を持つ保有に紐づく支出済みアウトプットが210億ドルを超えました。この局面で移動したのは合計23万BTC以上に上ります。一方、アナリストのAli Charts氏は、11月3日の投票を控える中、過去の米中間選挙前後におけるビットコインの歴史的下落に注意を向けました。別々に分析を公表した両アナリストは、大規模な送金、過去のリターン、下伸び余地のある水準といった、それぞれ異なるシグナルを指摘しています。手法も異なります。オンチェーン分析はビットコインの公開台帳上でコインが実際に何をしたかを測定するのに対し、選挙との比較は過去サイクルにおける価格の動きに依拠しています。

Darkfost氏、100万ドル超の大規模送金で23万BTC超を追跡

Darkfost氏のオンチェーン分析によると、100万ドルを超える価値を持つ支出済みUTXO(未使用トランザクションアウトプット)を通じて、23万BTC以上が移動したことが報告されています。これらのアウトプットの大部分は保有期間1〜6か月のもので、さらに46億ドル分の支出済みアウトプットは、コインの保有期間が12か月〜3年の長期保有者からのものでした。コインの保有期間はオンチェーン分析における標準的な指標で、新しい買い手が保有するコインと、より長期間動かされていなかったコインを区別するために用いられ。

活動の規模の大きさにもかかわらず、Darkfost氏は、コインが取引所に到達した様子が見られないことから、この移動はアドレス間の送金であった可能性が高いと評価しています。同アナリストは、取引所へ送られた支出済みUTXOには同様の急増が見られなかったと指摘しました。オンチェーン観察者が送金先を追跡する理由の一つがこの区分です。取引所への入金は売却の可能性に備えてコインが配置されたと解釈されることが一般的である一方、アドレス間の送金はウォレット管理と結び付けられることが多いとされます。トランザクションが利益または損失のどちらを実現するかによって、この移動はいずれかの指標の上昇をもたらす可能性があります。こうした数値は、コインが最後に取得された価格と次に動いた価格との差額を集計したものです。

Ali Charts氏、ビットコインの中間選挙パターンを指摘

Ali Charts氏の過去データの検証によると、同氏はビットコインが過去4回の米中間選挙サイクルすべてで下落し、2010年に72%、2014年に65%、2018年に52%、2022年に27%の下落を記録したと述べています。ただし同アナリストは、こうした相関は選挙に関連する因果関係を証明するものではなく、比較がわずか4サイクルのサンプルに基づくものだと認めています。

これらの年の第4四半期リターンも大きく異なっていました。ビットコインは2010年に391%上昇したものの、2014年に16.70%、2018年に42.16%、2022年に14.75%下落しました。4回の中間選挙年のうち3回で第4四半期のリターンはマイナスで終わっています。

アナリストが重要な価格水準として注目する73,000ドル

Ali Charts氏は、11月3日の選挙後に売り圧力が高まった場合に注目すべき水準として73,000ドルを挙げました。この価格はビットコインの短期保有者のコストベース、すなわち比較的最近の投資家の平均取得価格にほぼ一致します。この指標はこうした取得価格を追跡するため、価格がこの水準にあると新しい買い手はほぼ損益分岐点となり、水準を下回ると損失となります。

同アナリストによると、ビットコインは確立された強気相場において、歴史的にこの指標付近でサポートを見出してきました。Ali氏は、ロングポジションを検討する前に、その水準での売り手の枯渇と需要の回復の兆候を注視するとしています。