スコット・ベッセント米財務長官はCNBCのインタビューで、財務省が現在表明している40億ドルの水準を超えて債券買入れオペレーションを拡大する可能性があると述べた。同長官は、このプログラムの一部は、高騰する米国債利回りが経済の基礎的ファンダメンタルズを正確に反映していないことを市場に示すシグナルとして意図されていると説明した。財務省は2024年に流動性支援策として買入れオペレーションを開始して以来、定期的に実施しており、世界最大の国債市場で取引環境を円滑に保つため、古いオフザラン銘柄を買戻している。FRBの資産購入とは異なり、このオペレーションはマネーサプライを拡大するのではなく、新規債券の発行によって資金を調達している。

ベッセント長官は、市場が「少し先走った」可能性があると述べ、利回りの上昇が買入れ決定の背後にある推進要因ではないと改めて強調した。また、FRBのバランスシート政策に今後変更が生じれば財務省は対応し、債券ランオフ計画の調整が必要になった場合にはFRBと緊密に協力すると付け加えた。FRBは2022年以降、米国債を満期償還させてバランスシートから減らしており、銀行の準備預金が当局者が十分とみなす水準に近づくにつれ、その縮小ペースを徐々に鈍化させている。同長官は「金利は買入れ決定とは何の関係もない」と述べ、当局は債券市場の状況を注視し、追加の対応が必要かどうかを判断すると付け加えた。

同長官は、財務省は市場を均衡状態に保とうとしており、利回りがファンダメンタルズを反映していないことを示したいと述べた。また、政権が財政健全化へのより大きな注力を発表する可能性が高いとし、米国の債務が40兆ドルを超えたことについて「特別な意味はない」と付け加えた。2026年の関税収入は2025年と同程度になると期待され、連邦財政赤字がすでにピークに達した可能性が「非常に高い」とも述べた。財務省は通常、四半期ごとの資金調達(リファンディング)プロセスを通じて買入れオペレーションの規模を決定しており、プログラムが40億ドルを超えて拡大されるかどうかを判断する次の正式なチェックポイントはこれらの発表となる。

FRBに関して、ベッセント長官は、中央銀行のバランスシートに何らかの変更があった場合、財務省とFRBが協力すると述べた。また、FRBによるどのような形の債券ランオフにも財務省は対応するとした。

イランに関しては、ベッセント長官は月曜日に対応策について協議するため記者会見を開くと述べた。同長官は、「最大限の経済的圧力」は軍事的実力行使への回帰と解釈されるべきではないとし、石油市場は政権の意図を誤読していると主張した。この表現は、ドナルド・トランプ大統領の第1期に2015年のイラン核合意からの離脱後に包括的な制裁を再課した、制裁重視のアプローチを想起させる。その代わりに、米国はイランの協調的な経済的孤立を追求し、テヘランとの取引に固執する国々に対して措置を執行すると述べた。

ベッセント長官は、これらの措置はイランが代理人を通じて行動する能力を制限するものであり、今後の措置を「史上最も厳しい制裁」と表現した。また、「我々はこの政権を崩壊させるつもりだ」と述べた。

イラン関連の対応に中国が含まれるかどうかを問われたベッセント長官は、「話し合いの中には非公開にしておくべきものもある」と述べた。また、中国を含むすべての国がホルムズ海峡の再開を望んでいると確信していると付け加えた。ペルシャ湾の入り口に位置する同海峡は、世界で最も重要な石油の要衝であり、世界で取引される石油の約5分の1がここを通過している。

短い市場コメントの中で、財務長官は、米国は長期金利が基礎的ファンダメンタルズを反映していないことを示したいと述べた。財務省による債券市場への介入は、インフレ期待が高まる中で長期名目金利が抑制され続けるなか、「通貨安(デベースメント)トレード」を再燃させている。このトレードは、財政赤字とインフレがドルの購買力を蝕むという見方を反映しており、投資家は今年、金価格の史上最高値更新を通じてこのテーマを表明してきた。