南アフリカのアプリ完結型銀行Bank Zeroは、一般公開から5年後に損益分岐点に到達し、提携モデルによって自社の顧客基盤をはるかに超えた規模への拡大が視野に入っている。

同行は8月に初の損益分岐月を記録した。これは当月の収益が運営コストをカバーしたことを意味する。ただし、この節目は安定した黒字化を示すものではなく、Bank Zeroは短期的には収益が不安定に推移すると見ている。

現在、成長はアライアンスバンキングによって牽引されている。これは、同行がフィンテック、小売、デジタルプラットフォームにインフラを提供する仕組みだ。Bank Zeroの直轄顧客は27万5000人で、提携を通じてさらに50万人のユーザーがプラットフォームに取り込まれている(既存顧客との重複は一部ある)。当初、約10万人の顧客で収益化することを想定して設計された銀行にとってこれは大きな転換点であり、課題は、損益分岐を実現した技術とコスト構造が、はるかに大きな事業を支えられることを証明することだ。

2018年に設立されたBank Zeroは、新規の銀行でも数百万の顧客を必要とせずに技術と運営のコストを賄えるという考えのもと、2021年8月に一般公開された。同行は支店網を持たず、アプリのみで事業を展開しており、既存のバンキングプラットフォームを購入して改修するのではなく、独自に構築した。

「コスト構造は伝統的な銀行とは根本的になります。だからこそ、少ない顧客数で損益分岐点に到達できたのです」と、Bank Zeroの最高経営責任者(CEO)Yatin Narsai氏は火曜日にTechCabalに語った。

同社は、バンキングプラットフォームと支援システムの構築、および損益分岐に至るまでの銀行運営に、3億ランド(1850万ドル)弱を投資したと説明する。Narsai氏の推計では、同等のプラットフォームを購入・カスタマイズする場合、継続的な保守・改修コストを別として、少なくとも30億ランド(1億8460万ドル)かかっていたという。これらの数字によれば、同行の構築・運営の総投資額は、購入・カスタマイズの道を取った場合の約10分の1にとどまっており、このコスト格差が少ない顧客数で経費を賄えた仕組みの中心にある。

技術を自社所有していることで、既製品のシステムには追加しにくい機能についてもコントロールが可能になっている。Narsai氏は、特許技術によりプラットフォーム上でカード不正利用やフィッシングが不可能になっているほか、コンプライアンス管理がシステムに直接組み込まれていると主張する。

同行のモデルは、予想以上の法人顧客も引き寄せている。法人顧客は現在、顧客基盤の18%を占め、当初の事業計画で想定された10%を上回っており、その80%以上が登記された企業だ。

「これは手数料ゼロだけの話ではありません。法人特有のユニークな機能があります」とNarsai氏は述べ、デジタルマンデート、多段階の承認フロー、一括送金、口座情報変更時のアラートなどを例に挙げた。

収益面でも法人顧客は同行に有利に働く。「法人顧客は、口座残高が高いため、個人顧客よりはるかに収益性が高いです」と同氏は付け加えた。

アライアンスバンキングは、このモデルが異なる形を取り始める部分だ。Bank Zeroは自らすべての顧客を獲得するのではなく、フィンテック、小売、デジタルプラットフォームがカード商品を発行できる基盤となるバンキングインフラを提供し、それらの顧客、預金、取引活動を同行のプラットフォームに取り込む。この転換により、同行の成長エンジンは直接の顧客獲得からパートナー経由の流通へと移行している。

同行は2026年1月のサービス開始前に、18か月以上かけてこの提案を開発した。Narsai氏によれば、開始以降、需要は大きいという。

「多くのスキーム運営者(大規な決済スキームを運営する企業)が、より安価であるだけでなく独自性もある新しいエンドツーエンドのバリューチェーンへの切り替えを望んでいます」と同氏は述べた。

移住者コミュニティにサービスを提供するアフリカの送金フィンテック企業Mukuruは、その規模拡大の可能性を示している。Narsai氏によれば、Mukuruの顧客50万人がBank Zeroのプラットフォームに取り込まれており、同行のリーチは最終的な口座保有者数で70万人を超える。

会長のMichael Jordaan氏(ファースト・ナショナル・バンクの元最高経営責任者)は、融資を担わないまま収益化できる能力を、同行のもう一つの強みとして説明している。Bank Zeroは比較的小さな顧客基盤で、融資リスクを負うことなく損益分岐点に到達しており、融資は将来的にさらなる成長源となる可能性がある。

Narsai氏は現在、より大規模な提携に注力している。「私たちは大物を狙います。大きな帳簿の話をしているのです」と同氏は語った。

今後の見通しとして、同行は短期的には収益が不安定に推移するとしつつも、2027年には力強い収益増と堅調な利益を予測している。その成長の多くはアライアンスバンキングによるものと見られ、新たな外国為替機能も南アフリカ準備銀行の承認待ちとなっている。今後注目すべき指標は具体的だ。Mukuru顧客の取り込みのペース、準備銀行による新機能の承認の可否、そして2027年の予測が、同行自身が示す当面の収益の不安定さを踏まえて実現するかどうかだ。