American Tungsten & Antimony（ASX: AT4）は、鉱物処理および金属精錬の専門企業であるMetsoに、ネバダ州のDel Sol精錬所におけるパラタングステン酸アンモニウム（APT）生産設備のスコーピングスタディの実施を委託しました。

同精錬所は、2026年7月末に発表された同社の条件付き買収の対象です。

APTは、高純度酸化タングステン、タングステン金属粉、炭化タングステンを生産するための主要な工業供給源として使用される重要な化学中間体です。タングステンは国家安全保障、防衛、先端製造業への重要性から米政府により重要鉱物に指定されており、APTは下流のタングステンサプライチェーンに必要な中間製品です。

米国におけるタングステン精鉱からAPTへの国内転換能力は限られており、世界のタングステン鉱山生産とAPT処理能力の大部分は中国が占めています。この集中を背景に、AT4が助成金交渉を進めているエネルギー省のMines & Metals Capacity Expansionプログラムなど、国内の重要鉱物サプライチェーン再構築を目指す最近の米国政策措置が後押しされています。同社は、タングステン転換能力の確立が、米国の防衛・産業ニーズに向けたタングステン重要鉱物の垂直統合サプライヤーとなるという同社の目標を前進させると考えています。

AT4のCEOであるCasper Adson氏は、ホワイトハウスを含むワシントンD.C.で、米政府機関および主要関係者との一連の会合を開始しました。これらの会合は、AT4と中核的な関係者との間で新たな対話を開始し、進行中の協議を前進させることを目的としており、短期および長期にわたる助成金・資金調達手段に関してパートナーシップを模索している政府機関に特に焦点を当てています。

この取り組みの重要な焦点は、AT4がMines & Metals Capacity Expansionプログラムの下で助成金交渉に入るために選定されたASCEND-Sbプロジェクトに関して、米エネルギー省との進展を継続・拡大することです。同社は並行して、他の機関への既存の申請を進めるとともに、機会が見出された場合には新たな申請を開始しており、本発表で述べたタングステンAPT能力に関連する申請も含まれます。

「タングステンは米国にとって最も戦略的な商品の一つです。防衛、航空宇宙、産業製造のすべてが、その供給が海外にあり敵対国に管理されていることでリスクにさらされています」とAdson氏は述べました。

「米国の土壌においてタングステン精鉱をタングステンAPTに転換する能力を再構築することは、国益の問題です。

「Del Solは米国内に建設され許可を取得した湿式冶金プラントです。新規用地に建設するのではなく既存の施設内にAPT設備を設置することで、必要な資本および国内産タングステン製品の生産開始までの期間を大幅に短縮する可能性があります。」

計画中のフェーズ1の設備は年間2,500トン（tpa）のAPT生産規模とされ、将来のフェーズ2拡張は年間5,000トンのAPTが提案される予定です。

Adson氏は、スタディによる資本および運営コストの見積もりにより、国内の重要鉱物の主権と独立を支援するために利用可能な米国の資金調達プログラムに同社が参画できるようになると述べました。投資家が注視すべき今後の主要なマイルストーンとしては、Metsoのスコーピングスタディとそのコスト見積もりの完了、Del Solの条件付き買収の最終化、および同社の各種米政府資金申請の結果が挙げられます。

市場開始前のAT4株は7.3セントで安定しており、時価総額は1億3,100万ドルでした。