REX SharesとTuttle Capital Managementは、T-REX 2X Long ASST Daily Target ETF（ASSX）をCboe BZX取引所に上場しました。このファンドは、Bitcoinを中核的な財務資産として保有するナスダック上場企業Strive, Inc.（NASDAQ: ASST）の1日あたりの株価変動の2倍を投資家に提供します。発行者によると、Strive株の1日あたり2倍のロング・エクスポージャーを提供する米国初の上場投資信託です。

ASSXはフィー・経費控除前でASSTの1日あたりパフォーマンスの200％を目標とします。この目標は単一の取引日にのみ適用され、各セッションでリセットされます。今回の上場は、レバレッジ付き単一株ETFの仕組みを市場のクリプト財務セグメントへ拡大する注目すべき動きでもあります。Bitcoinそのものをラップするのではなく、資産との主な結び付きがバランスシートにある企業に対してT-REXの構造を適用しています。

上場と規制届出

ASSXは2026年9月18日、REXとTuttleが共同で展開するレバレッジ付き単一株ETFファミリーであるT-REXブランドのもと取引を開始しました。原資産となるのは、企業のバランスシートにBitcoinを保有するナスダック上場企業Strive, Inc.（ASST）です。今回の上場により、投資家はBitcoinそのものではなく、Bitcoin財務戦略を採る株式に連動するレバレッジ手段を利用できるようになりました。

2026年9月4日に提出されたSEC補足書類は、T-REX 2X Long ASST Daily Target ETFの名称を定め、ティッカーASSXを確認し、Cboe BZX取引所を上場市場として特定しました。この届出は、REX-TuttleのT-REX製品ファミリーを収める登録体であるETF Opportunities Trustの枠内に位置付けられています。ファンドの上場情報はCboeウェブサイトでも閲覧できます。

ASSXは現物Bitcoin ETFではなく、Bitcoinを直接保有しません。代わりに、財務戦略により価値が一部Bitcoinに連動する企業、Striveの株式をトラッキングします。この区別は重要です。ファンドの成果はASSTが株式としてどのように取引されるかに依存し、それには株式市場全体の状況と、StriveのBitcoin保有に対する市場の見方の両方が反映されます。REXが以前にStriveに関連して上場した2倍レバレッジ型ETFをフォローしている投資家には、この構造は馴染みのあるものであり、新ファンドは既存の製品ラインを主要な米国取引所での新規上場によって拡張するものです。

1日2倍エクスポージャーの仕組み

1日2倍型ETFは通常、スワップなどの金融商品を用いて、単一取引日における対象株の価格変動の2倍を提供します。ある日ASSTが3％上昇した場合、ASSXはフィー前で概ね6％のリターンを目指します。ASSTが3％下落した場合、ファンドは概ね6％の下落を目指します。ASSXはフィー・経費控除前でASSTの1日あたりパフォーマンスの200％を目標とし、その目的は厳密に1日限りのものです。

毎日のリセットは、時間の経過とともに複利効果を生み出します。変動の激しい市場では、毎日レバレッジをリセットするファンドは、原資産株が週を通して横ばいで終わっても値を失う可能性があります。この効果は「ボラティリティ・ディケイ（変動劣化）」と呼ばれることがあり、レバレッジ型ETFを数週間や数か月保有すると、株の長期リターンを2倍にした結果とは大きく異なる成果になる可能性があることを意味します。このため、ASSXの運用目標はそれ以上の期間のリターンをトラッキングするようには設計されていません。

Striveは企業財務の一部としてBitcoinを保有しているため、ASSTの株価にはすでにBitcoinの変動性が一定程度反映されています。実際にはこれが多層的なエクスポージャーを生み出します。クリプト市場の状況がBitcoinの価格を形成し、それがStriveの財務価値に反映され、それがASSTの株価を牽引し、ASSXがその1日ベースで2倍にするという流れです。このエクスポージャーに1日2倍のレバレッジを上乗せすることで、潜在的な利益と損失の両方が拡大します。執筆時点でBitcoinは約81,510ドル近くで取引されており、過去24時間で約1.5％上昇しており、基盤環境がいかに急速に変化しうるかを示しています。

費用、資産、市場環境

ファンドは初期資産25万ドルで上場し、総経費率は1.5％です。このコストはシンプルなインデックスETFより高く、アクティブなデリバティブ運用を必要とするレバレッジ商品では一般的な水準です。ASSXを検討する人は、投資判断の前にREX Sharesの発行者ページで公式ファンド文書を確認すべきです。ファンドの目論見書には、この構造に特有のリスクの全容が詳述されています。開始時の資産基盤がこれほど小さいため、報告されている資産高と取引活動が初期の受け入れ状況を最も直接観察できる指標となり、投資家は発行者および取引所の公式開示を通じて両方を追跡できます。

より広範なクリプト市場の状況がStrive、ひいてはASSXにどのような影響を与えうるかについての文脈として、市場センチメント指数は現在70を示しており、「Greed（強欲）」とされる水準です。センチメントの高まりはASSTのようなBitcoin連動株式を短期的に支える可能性がありますが、市況は急速に変化しうる点に留意が必要です。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。クリプト通貨およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。投資家は意思決定の前に自身で調査を行うべきです。