ベンガルールを拠点とする不動産デベロッパーAssetzは、インドの市場規制当局である証券取引庁（SEBI）に対し、機密提出ルートを通じた新規株式公開（IPO）で約1,200クローンを調達する準備を進めている。

今回のIPOは、新規株式の発行と既存株主によるオファー・フォー・セール（OFS）の組み合わせで構成される予定である。関係者によると、JM Financial、BofA Securities India、Motilal Oswalが本公募の主幹事に任命されたという。

機密提出ルートを選択することで、Assetzはドラフトレッドヒリングプロスペクタス（DRHP）を規制当局の承認プロセスの後半まで一般公開せずに済む。SEBIは2022年に機密事前提出制度を導入し、企業がドラフトIPO書類を非公開で提出できるようにした。この制度の下では、SEBIが最終的な見解を示した後にのみ目論見書が公開され、発行企業にはタイミングに関する大きな柔軟性が与えられ、機密性の高い企業情報を早期に開示することなく市場環境を判断できる。このルートはその後、市場のボラティリティが高い状況下で開示タイミングを管理したいと考える様々な業界のインド企業によって利用されてきた。

ベンガルールの住宅および商業用不動産市場は、ITセターからの強力な需要、インフラ開発、そして同市への安定した人口流入に支えられ、インドで最も好調な市場の一つとなっている。この良好な環境は、地域の不動産デベロッパーによるプロジェクト立ち上げの加速と、成長資金の調達を目的とした資本市場への参入を促している。Assetzのような中堅・地域デベロッパーにとって、IPOによる上場は、インド主要都市における住宅需要が堅調に維持されている状況下で、土地取得やプロジェクト・パイプラインの拡大に向けた成長資金へのアクセスを提供できる。

今回のIPO計画は、インドの不動産セクターにおける広範な公募増資の波の中で発表されたものであり、デベロッパー各社は主要都市圏における強い投資家需要と住宅販売の増加を取り込もうとしている。インドのプライマリー市場は新規上場において世界で最も活発な市場の一つとなっており、不動産デベロッパー、プラットフォーム事業者、REITがすべてこの資金調達ラッシュに参加している。注目すべき重要なポイントは、目論見書が公開された際の新規発行とOFSの最終的な構成比率であり、この内訳は企業に流入する資金と退出する投資家の資金の割合を示すものとなる。