金曜日のアジア太平洋市場はまちまちの展開となった。投資家は原油価格、中央銀行に対する期待、通貨の動向、再燃した地政学的緊張を注視している。

日経平均株価は約4%下落し、1か月余りで最悪の週間パフォーマンスとなる見通しだ。TOPIXも週間で約3.5%の下落となる見込みである。中東情勢の緊迫化の中、原油価格の上昇と債券利回りの高止まりが投資家心理を圧迫した。一方、韓国のKOSPIは、指数の主力セクターである半導体関連株の堅調を背景に、早い時間帯の下落から転じて上昇して推移したが、週間では約1%の下落となる見通しだ。

日本では金曜日に発表されたデータによれば、変動の激しい生鮮食品価格を除いた7月の核心消費者物価上昇率は前年比1.8%となり、市場予想と一致した。これにより、日本銀行が9月の金融政策決定会合で利上げする根拠が一段と強まった。同数値は日銀の物価目標2%をわずかに下回っており、円をめぐる取引では9月会合が次の予定された判断材料となる。発表後、円は勢いを欠き、USD/JPYは159.00水準を挟んで推移した。円はドルに対するよりも、他の主要通貨に対して大きく値下がりした。

外国為替市場のその他の通貨では、ユーロ、ポンド、ニュージーランドドル、オーストラリアドルがいずれも対ドルで上昇し、そのうち数通貨はここ数か月で最も強い水準付近で推移した。投資家の間では、米財務省による債券利回りの管理努力の持続性を疑問視する見方がくすぶり続けている。ビットコインは急騰し、金は最近の高値付近で推移した。

トランプ大統領は木曜日、WABCラジオのインタビューに際し、テヘランのミサイルとドローンの生産能力が5か月前と比べて急激に低下したと述べ、今週のイラン関連報道に輪をかけた。大統領はイランを「ひどい状態にある」と表現し、約300%で推移するインフレと、事実上価値を失っているとする通貨を指摘した。その上で、イランに核兵器の取得は許されないとの立場を改めて強調した。

こうした発言と同時に、別の報道では、イランの高官が、11月の中間選挙を前に原油市場を通じてトランプ氏に圧力をかけることを狙った独自の経済戦争戦略を準備していると伝えられた。報道された計画には、サウジアラビアとUAE(アラブ首長国連邦)にある湾岸の迂回積出ターミナルへの攻撃に加え、米国が支援する「影の船団」を通じてホルムズ海峡を流れる石油を断つ取り組みが含まれており、投票前に米国のガソリン価格を押し上げることを明確な目標としている。同海峡は世界で最も重要な石油の要衝(チョークポイント)の一つであり、通常は世界の石油消費量の約5分の1がここを通じて輸送されている。こうした背景の下、原油価格は安定した取引の中で最近の高値付近にとどまった。

政策面では、中国の廖岷(リャオ・ミン)財政部副部長は、世界第2位の経済大国である中国経済に広範な減速の兆候が見られる中、北京市は追加的な財政支援を適時に導入すると述べ、より長いサイクルで資源を配分しつつ政策の継続性を維持する方針を示した。市場は新たな対策の規模と時期に注目することになるだろう。

また、パナマ運河庁は、例年より長期化・深刻化すると予想されるエルニーニョ現象への備えとして、9月上旬から船舶の1日当たり通航数に上限を設けると発表した。これは通行を制限しないとする従来の方針を転換するものだ。世界の海上貿易の約5%を担う同航路は、2023~24年の干ばつの際に1日当たりの通航数制限を導入したが、水位の回復に伴って制限を緩和していた。