アリスタネットワークス（NYSE: ANET）の株式は金曜日に193.54ドルで取引を開始し、ネットワーク機器メーカーの時価総額は2,441.0億ドルとなりました。過去6か月間で37.3%上昇しており、同期間のインターネット・ソフトウェアセクターの上昇率7.8%を大きく上回っています。

好調な第2四半期決算

この急騰は堅調な財務業績に支えられています。2026年第2四半期において、アリスタは1株当たり利益（EPS）1.02ドルを報告し、アナリスト予測の0.89ドルを0.13ドル上回りました。売上高は30.4億ドルとなり、市場予測の28.3億ドルを超え、前年比37.7%増となりました。

2026年第3四半期については、経営陣はEPS1.06ドル～1.08ドルの範囲でガイダンスを示しており、アナリストは通期EPSを平均3.70ドルと予想しています。

AIネットワーキング事業の拡大

アリスタのAIネットワーキング事業は急速に拡大しています。AIファブリックスの顧客基盤は、2024年のわずか4～5社から累計100社超へと拡大しました。経営陣は2026年のAI関連売上高を少なくとも36億ドルと予測しています。大手クラウドプロバイダーに高速イーサネットスイッチを長年供給してきた同社は、データセンターがAIワークロードを中心に再設計されるなかで、イーサネットベースのネットワーキングを位置づけており、シスコのような既存大手やInfiniBandの代替技術を推進するGPUメーカーと競合しています。

この成長を支えるため、アリスタは100テラビットの容量と1.6テラビットのスループット機能を備えた7060XE7スイッチを発表しました。経営陣は、1.6T製品が2026年下半期に顧客でのテスト段階に入り、2027年に本格生産を開始すると予想しています。次世代シリコンや部品を予定どおり確保できるかどうかは、今後の四半期に注目すべきAI売上拡大の鍵となる要素です。

S&P 100指数への採用

アリスタは2026年9月21日の市場開始前に、指数の四半期ごとの構成銘柄見直しの一環として、正式にS&P 100指数に加わります。デル・テクノロジーズ、パロアルトネットワークス、サンディスクも新たに追加され、ハネウェル・エアロスペース、ナイキ、サイモン・プロパティ・グループ、コルゲート・パーモリーブに代わります。主要指数への採用は通常、これを追跡するパッシブ・インデックスファンドが組み入れを反映して保有銘柄を調整することにつながります。

機関投資家による保有は株価上昇とともに拡大しています。ニルシン・パートナーズは第2四半期に保有株を521.6%増やし、ノルゲス銀行、ジュピター・トップコ、アリエスカ・インベストメント・グループも新規ポジションを構築しました。現在、機関投資家は発行済みANET株式の82.47%を保有しています。

ウォール街の見通しとインサイダー取引

アナリストの見方は依然として強気が支配的です。TDカウエンは第2四半期の決算を受けて目標株価を210ドルから250ドルに引き上げ、ジェフリーズは250ドルの目標株価を設定、ドイツ銀行は「買い」評価と220ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。総合的なコンセンサスは「買い」で、平均目標株価は225.76ドルです。

インサイダーによる株主売却も注目されています。過去90日間で、会社関係者は7億2,670万ドル相当の株式を売却しました。CEOのジェイシュリー・ウラル氏は8月末に平均価格191.79ドルで13,809株を売却し、保有比率を58.2%減らしました。CFOのシャンテル・ブライソープト氏は9月1日に195.77ドルで612株を売却しました。いずれの売却も、事前に定められたRule 10b5-1取引プランに基づいて実行されたものであり、これにより内部者は重要な未公開情報に基づく取引を避けるため売却を事前に予定することができます。

サプライチェーンとバランスシート

サプライチェーン面では、アリスタは2026年のメモリ供給の確約を取り付け、サプライヤー基盤の拡大を図りました。2026年上半期の営業キャッシュフローは27.8億ドルで、2025年同期の18.4億ドルから増加しました。6月30日時点で、現金および同等物は23億ドル、有価証券は111億ドルでした。

現在、株式は株価売上高倍率（P/S）16.62倍、株価収益率（P/E）61.05倍で取引されており、いずれも業界標準を大きく上回っており、AI主導の成長期待の多くがすでに株価に織り込まれていることを示しています。

出典：Blockonomi