アリスタネットワークス（ANET）株価がS&P 100採用を前に機関投資家の買いで急上昇
重要ポイント
- •アリスタの2026年第2四半期決算は、EPS1.02ドル（コンセンサス0.89ドル）、売上高30.4億ドル（前年同期比37.7%増）と市場予想を上回った。
- •AIファブリックスの顧客基盤は2024年の4〜5社から累計100社超に拡大し、2026年のAI関連売上高は少なくとも36億ドルに達すると見込まれる。
- •アリスタは2026年9月21日付で、デル・テクノロジーズ、パロアルトネットワークス、サンディスクとともにS&P 100指数へ組み込まれる。
- •アナリストのコンセンサスは「買い」で平均目標株価は225.76ドル、機関投資家の保有比率は82.47%に達している。
- •過去90日間でインサイダーによる7億2,670万ドル相当の株式売却があり、CEOとCFOの売却は事前設定のRule 10b5-1プランに基づいて実施された。
要点
- ANETは過去6ヶ月で37.3%上昇し、S&P 500やテクノロジー sector 全体を上回るパフォーマンスを記録。
- 第2四半期の売上高は30.4億ドルで、前年同期比37.7%増となり、28.3億ドルの予想を上回った。
- AIファブリックスの顧客基盤は2024年の4〜5社から、累計100社超へと拡大した。
- アリスタは2026年9月21日付でS&P 100指数に組み込まれる。
- アナリストのコンセンサスは「買い」で、平均目標株価は225.76ドル。
アリスタネットワークス（ANET）株は金曜日に193.54ドルで寄り付き、時価総額は2,441億ドルとなった。同株は過去6ヶ月で37.3%上昇しており、同期間のインターネット・ソフトウェア業界の上昇率7.8%を大きく上回っている。2004年設立のアリスタは、大規模データセンターネットワークを支える高速イーサネットスイッチングおよびルーティング機器を供給しており、クラウド事業者や企業によるAIコンピューティング基盤の構築需要の中心に位置している。
この株価上昇は堅調なファンダメンタルズに支えられている。2026年第2四半期において、アリスタは1株当たり利益（EPS）1.02ドルを計上し、アナリスト・コンセンサスの0.89ドルを0.13ドル上回った。売上高は30.4億ドルに達し、予想の28.3億ドルを上回るとともに、前年同期比37.7%増を記録した。
2026年第3四半期については、経営陣はEPS1.06ドル～1.08ドルのガイダンスを提示している。通期のEPSについては、アナリストが平均で3.70ドルを見込んでいる。
AIネットワーキング事業の拡大
アリスタのAIネットワーキング事業は急速に拡大している。同社のAIファブリックス顧客基盤は、2024年のわずか4～5社から累計100社超へと成長した。経営陣は2026年のAI関連売上高が少なくとも36億ドルに達すると見込んでいる。この市場でアリスタは、シスコやエヌビディアのネットワーキング部門などと競合しており、ハイパースケーラー各社はAIアクセラレータ・クラスタの接続において、イーサネットベースのファブリックとInfiniBandなどその他の選択肢を比較検討している。
この成長を支えるため、アリスタは100テラビットの容量と1.6テラビットのスループットを備える「7060XE7」スイッチを発売した。経営陣は、1.6T製品が2026年下半期に顧客トライアルに入り、2027年に生産が本格化すると予想している。
S&P 100への採用
アリスタは、四半期ごとのリバランスの一環として、2026年9月21日の寄り付き前にS&P 100指数へ組み込まれる。同じく指数に加わるのはデル・テクノロジーズ、パロアルトネットワークス、サンディスクで、ハネウェル・エアロスペース、ナイキ、サイモン・プロパティ・グループ、コルゲート・パーモリーブが除外される。指数への採用は通常、S&P 100を追跡するパッシブファンドが発効日前後にベンチマークに応じて同株を買い付ける動きを促す。
株価上昇に合わせて機関投資家の関心も高まっている。ニルシン・パートナーズは第2四半期に保有株数を521.6%増やしたほか、ノルウェー中央銀行（Norges Bank）、ジュピター・トップコ、アリエスカ・インベストメント・グループがいずれも新規ポジションを構築した。現在、機関投資家はANET株式の82.47%を保有している。
アナリスト評価とインサイダー売却
アナリストの見方は概して前向きである。TDカウエンは第2四半期決算を受けて目標株価を210ドルから250ドルへ引き上げた。ジェフリーズは250ドルの目標株価を設定した。ドイツ銀行は「買い」評価と220ドルの目標株価でカバレッジを開始した。コンセンサスは「買い」で、平均目標株価は225.76ドルとなっている。
注視すべき点の一つがインサイダー売却である。過去90日間で、社内関係者は7億2,670万ドル相当の株式を売却した。CEOのジャヤシュリー・ウラル氏は8月末に平均価格191.79ドルで13,809株を売却し、保有株を58.2%減らした。CFOのシャンテル・ブレイスープト氏は9月1日に195.77ドルで612株を売却した。いずれの取引も事前設定されたRule 10b5-1プランに基づいて実施されたものであり、こうしたプランでは、重要な未公開情報に基づく取引への懸念を軽減するため、役員が事前に売却スケジュールを設定できる。
サプライチェーンと財務状況
サプライチェーン面では、アリスタは2026年のメモリ供給を確保し、サプライヤーネットワークを拡大した。AIインフラ構築に伴う業界全体のメモリおよびその他ネットワーク部品の逼迫を踏まえれば、これは意味のある対応である。2026年上半期の営業キャッシュフローは27.8億ドルとなり、2025年同期の18.4億ドルから増加した。6月30日時点の現金および同等物は23億ドルで、有価証券は111億ドルに達している。
同株の株価売上高倍率（PSR）は16.62倍、株価収益率（PER）は61.05倍と、業界平均を大きく上回っている。このプレミアムは、AIネットワーキング分野の成長加速に伴い、投資家が同セグメントのサプライヤーに付した高い評価を反映したものである。
