インサイト・グローバル(Insights Global)のデータによると、アムステルダム・ロッテルダム・アントワープ(ARA)ハブの独立保有燃料油在庫は、8月現時点で7月の月間平均比15%高で推移している。ARA地域は欧州の主要な精製・貯蔵・取引ハブの一つであり、独立保有在庫は海運燃料市場の地域供給のバロメーターとして注視されている。

7月から8月(現時点)にかけてのARA平均在庫の前月比変化は以下の通り:

• 燃料油在庫は約59万1,000バレル増の462万バレル
• ガスオイル在庫は約16万7,000バレル減の1,207万バレル

燃料油在庫は、10年超の最低水準を記録した5月以降、約28%増加した。それでも在庫は、中東で紛争が勃発する前の2月の水準を29%下回ったままである。

在庫増加は輸入量が牽引した。ヴォルテクサ(Vortexa)の貨物フローデータによると、ARAハブの8月の燃料油輸入は現時点で約34万4,000 b/dと、7月の月間平均約15万9,000 b/dの2倍以上となっている。輸入の最多はベニン(20%)、ベネズエラ(15%)、メキシコ(8%)からのものだった。ベニンは近年、近隣産油国からの原油積出拠点(西アフリカ)として機能しており、ベネズエラから欧州への出荷は制裁関連の特例措置の下で再開されている。

一方、輸出は逆方向に動いている。今月これまでに同地域からは約14万1,000 b/dの燃料油が出荷されており、7月の約17万5,000 b/dから減少した。主な揚げ地はマレーシア(26%)、シンガポール(25%)、スペイン(18%)である。アジアの主要バンカーリング拠点であるシンガポールとマレーシアは、欧州産燃料油貨物の定番の仕向地となっている。

ガスオイルについては、ディーゼルと暖房用油を含む同地域の独立保有在庫が、インサイト・グローバルのデータによると8月現時点で7月比1%低下した。ガスオイル在庫は4年ぶりの最低水準まで下落しており、製油所のメンテナンスシーズンが近づき、地域が中間留分を構造的に不足させている中で、欧州のディーゼル供給への関心が高まっている。

ARAのガスオイル輸入は8月現時点で平均約15万6,000 b/dと、ヴォルテクサのデータによれば7月の平均約11万9,000 b/dから増加した。出荷の大部分は米国(36%)、スウェーデン(12%)、英国(10%)から到着した。

燃料油在庫の積み増しにもかかわらず、ARAバンカーリングハブでは即納分の供給余力が依然として逼迫しており、あるトレーダーがENGINEに語ったところによると、買い手は供給者から十分なカバレッジを確保するために5〜7日のリードタイムを見込むよう助言されている。トレーダーらは同地域でバンカー需要の低迷も報告している。在庫の増加と即納供給の逼迫が併存していることは、地域に到着するバレルのすべてが直ちにバンカー供給に充当できるわけではないことを示唆しており、9月の貨物スケジュールが確定するにつれ、買い手はこの点を注視していくことになるだろう。

出典:By Nachiket Tekawade, ENGINE,