AnthropicのIPO、需要急増で発行株数の数倍の注文を集める：報道
重要ポイント
- •AnthropicのIPOには提供株数の数倍の注文が集まっていると報じられているが、購入意向は法的拘束力を持たず、価格決定前に最終条件が変更される可能性がある。
- •Anthropicと共同創業者らは、IPOと260億ドルの私募を通じて最大904億ドルの調達を目指しており、6月のSpaceXによる750億ドルや、完了済み上場の記録であるサウジアラムコの294億ドルを上回る規模となる。
- •同社は完全希薄化後の時価総額約1.4兆ドルを目標としており、一部投資家の予想を下回るが、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが主幹事を務め、その他20の銀行が参加している。
- •Anthropicの年換算収益ランレートは10月31日時点で約810億ドルに達し、9月末から約100億ドル増加。一方、同社にはAmazonやAlphabet傘下のGoogleを含むパートナーに対する約9,000億ドルの計算資源コミットメントが存在する。
- •私募のアンカーウォーターにはAlphabet、Nvidia、Advanced Micro Devicesが名を連ね、Broadcom、Micron Technology、Microsoft、TSMCも参加。株式はティッカー「ANT」でナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに上場する見込み。
Anthropicの計画中の新規株式公開（IPO）には、提供株数の数倍に相当する注文が集まっていると、Bloombergが関係者の話として報じた。史上最大規模の株式上場となる可能性を前に、投資家の関心が高まっている。
報道によると、需要は潜在投資家からの大規模な購入意向によって牽引されている。これらの注文の規模は公表されておらず、最終的な発行条件は価格決定前に変更される可能性がある。ブックビルディングの過程では、こうした購入意向は法的拘束力のない注文であり、最終発行価格と株式配分が確定する前に引受証券会社が需要を測る指標となる。
規制当局への届出ファイルによると、Claudeチャットボットの開発企業であるAnthropicと共同創業者らは、IPOと別の私募を併せて最大904億ドルの調達を目指している。この規模で実現すれば、取引総額は6月にSpaceXが調達した750億ドルを上回り、Anthropicの上場は史上最大となる可能性がある。比較として、完了済みの上場での記録はサウジアラムコの2019年のIPOが保持しており、約294億ドルを調達した。
史上最大級の上場を前にした強い投資家需要
Anthropicは本次の発行を通じて、完全希薄化後の時価総額約1.4兆ドルを目標としている。この数値は一部の投資家が予想していた評価額を下回るが、企業は需要を促し最終価格の上積み余地を残すため、IPOの初期条件を保守的に設定する場合がある。
Bloombergの報道によると、一部の既存投資家はすでに自己のIPO割当株の一部を他の潜在購入者に提供している。こうした取り決めにより、追加の手数料収入を得るとともに、上場後の取引ボラティリティへの露出を低減できる可能性がある。IPO前に株式を保有するその他の投資家は、特定目的会社（SPV）を通じて保有株を潜在購入者に売り込んでおり、これは非公開企業の株式を購入者グループ向けにまとめる際に一般的に用いられる仕組みである。
届出ファイルによると、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが主幹事を務め、その他20の銀行が参加している。Anthropicの株式は、ティッカーシンボル「ANT」でナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに上場する見込みだ。
報道によると、同社は潜在投資家を引きつけるための一連のイベントも開催している。これには、Anthropicの最高経営責任者（CEO）ダリオ・アモデイ氏とJPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOが出演する金曜日のライブ配信による討論が含まれる。これらのイベントはプレ上場ロードショーの一環であり、経営陣と引受証券会社が発行価格確定前に機関投資家へ案件を説明する。
収益の成長と計算資源へのコミットメント
Anthropicの急速な収益成長は、その投資判断の中核を成している。IPO届出ファイルによると、直近の月次実績を年間換算する指標である年換算収益ランレートは、10月31日時点で約810億ドルに達し、9月末から約100億ドル増加した。同社の企業価値は5月の資金調達ラウンドで最後に9,650億ドルと評価された。
2021年に設立されたAnthropicは、人工知能モデル群「Claude」を中心に事業を拡大してきた。しかし、その成長には大量の計算能力が必要となる。同社は、AmazonやAlphabet傘下のGoogleを含むパートナー企業に対し、約9,000億ドルに近い計算資源調達のコミットメントを負っている。これらのコミットメントは、拡大を支える計算資源を確保するうえで、外部インフラ提供者や資金調達の仕組みへの依存度が高いことを浮き彫りにしている。
私募により総調達額は904億ドルに達する可能性
公募に加え、Anthropicは主要テクノロジー企業が関与する別の私募を通じて260億ドルの調達を計画している。アンカーウォーター（基軸投資家）にはAlphabet、Nvidia、Advanced Micro Devicesが名を連ね、その他の参加者にはBroadcom、Micron Technology、Microsoft、台湾積体電路製造（TSMC）が含まれる。アンカーウォーターは公募に先立って株式購入を約束し、案件の需要の基盤を提供する。
IPOの収益と合わせ、これらの取引による総調達額は最大904億ドルに達する可能性がある。また、Anthropicの取締役の一部および関連主体も、最大3億300万ドル相当の株式を購入する見込みだ。
計画されている資金調達の規模を考えれば、本次の上場は人工知能企業に対する投資家の需要を試す大きな試練となる。Anthropicの企業価値と株式への需要は、公開市場の投資家が同業界の成長見通しと膨大なインフラ要件をどのように評価するかを示す指標にもなる。
同社の株式購入を希望する個人投資家は、Anthropicがナスダックに正式に上場するまで、今しばらく待つ必要がある。今後の節目は、価格決定時の最終発行条件の確定と、ナスダックでの初取引日となる。
本記事は、Bloombergの報道とAnthropicの規制当局への届出ファイルに基づくInvezzの報道に基づいている。
